Sam Bankman-Fried, connu sous le nom de « Musk dans le cercle des devises », est un entrepreneur et investisseur étranger et l'ancien PDG de la bourse de crypto-monnaie FTX. FTX a récemment connu une crise qui a rendu difficile l’acceptation de sa cryptomonnaie native FTT. Pendant la crise, Bankman-Fried a annoncé la fin des activités d'Alameda Research et FTX a également déposé une demande de mise en faillite.
La valeur nette de Bankman-Fried a atteint 26 milliards de dollars à son apogée. Au milieu de la crise de solvabilité de FTX, sa valeur nette est passée de 15 milliards de dollars à 0 dollar en une seule journée. Qu'est-il arrivé à Bankman-Fried ?
1. Pourquoi FTX va-t-il dans une direction inacceptable ?
Bankman-Fried est l'une des personnes les plus riches dans le domaine des crypto-monnaies, grâce à sa bourse FTX et à sa société commerciale Alameda Research. Début avril, en l’espace de cinq jours, l’homme de 30 ans le plus riche en crypto-monnaie est passé du statut de leader du secteur à celui de faillite et de cible d’enquêtes menées par les commissions de sécurité et d’échange étrangères et le ministère de la Justice.
Cette nouvelle a choqué le monde entier de la cryptographie. Fils de deux professeurs de droit à Stanford, il a étudié la physique au MIT et a travaillé comme trader pour une société quantitative. Passé au trading de crypto-monnaie fin 2017. Il a lancé FTX en 2023 et en a fait l’une des principales bourses d’achat et de vente de dérivés de crypto-monnaie.
La valorisation totale de FTX et de ses opérations à l’étranger par les investisseurs au début de 2023 était de 40 milliards de dollars. Il a autrefois « égalé » des géants financiers tels que Morgan et Buffett, mais une ruée sur les dépôts des utilisateurs a provoqué un déficit de 8 milliards de dollars dans FTX, obligeant l'entreprise à déposer le bilan et à faire faillite.
La faillite de FTX a affecté l’ensemble du secteur des cryptomonnaies, le déstabilisant et renforçant la méfiance du public à son égard. La question de savoir s'il a détourné des fonds de FTX pour créer Alameda Research est toujours à l'étude, mais il est un fait établi qu'Alameda a emprunté des milliards de fonds à FTX et a maintenu des contacts étroits.
Bankman-Fried a élargi trop rapidement ses intérêts commerciaux à l’ensemble du secteur et a ignoré les risques liés au développement de FTX. Dans la frénésie d'acquisitions de cette année, les principaux dirigeants de l'entreprise n'ont pas reçu d'informations clés indiquant que l'investissement était en difficulté. Il a également rejeté les appels d'autres membres à embaucher davantage de personnel pour contrer les risques d'expansion excessive.
Hormis des milliards de dollars d’investissements provenant de sociétés de capital-risque, FTX ne compte aucun investisseur extérieur dans son conseil d’administration. Bankman-Fried vit sur l'île de New Providence aux Bahamas et passe souvent du temps avec une quinzaine de collègues proches. Il a été interrogé sur sa dépendance excessive à l'égard de son cercle de collègues proches. Au sein de FTX, les investisseurs peuvent emprunter de l’argent pour « parier » sur la valeur future des crypto-monnaies.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a initialement accepté d'acheter FTX alors qu'il était au bord de la faillite. Il s'agissait d'un plan de sauvetage pour FTX. Mais l’accord a échoué après que Binance a rapidement découvert d’énormes problèmes financiers.
2. Que laissera l’échec de FTX ?
Après avoir connu une énorme bulle d’actifs lucratifs en 2023, le secteur des cryptomonnaies a subi un sévère retournement en 2023. Une série de krachs très médiatisés, tels que Terra-Luna, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, etc., ont causé de lourdes pertes aux investisseurs. Mais la chute soudaine de FTX a pris presque tout le monde au dépourvu.
Bankman-Fried aime se présenter comme un génie excentrique. En fait, son image détourne l’attention de ce qui se passe au sein de FTX. Par exemple, Bankman-Fried a affirmé qu'il n'avait pas réalisé qu'il manquait 8 milliards de dollars, un montant qui représentait plus de la moitié du montant détenu par l'entreprise. Il a attribué cela à un compte interne « étiqueté de manière inappropriée ».
FTX travaille également dur pour se présenter comme une institution financière digne de confiance dirigée par des personnes dynamiques et talentueuses, tout comme Steve Jobs ou les entreprises de Musk. En fait, FTX est une bourse offshore et, comme Binance et d’autres bourses, elle évite intentionnellement de se soumettre à un régime réglementaire strict.
Cela signifie que l’entreprise deviendra une coquille vide après la faillite de FTX, et qu’un plus grand nombre de clients étrangers finiront par être lésés par la faillite de FTX. La liste Forbes des milliardaires a averti que la majorité de la richesse de Bankman-Fried est constituée « pour moitié de jetons FTX et d’une partie FTT ».
Et le bilan de la société qu’il possède, Alameda, semble tout aussi poreux. Peut-être s’appuie-t-il sur FTX et l’utilise-t-il comme un « distributeur de billets » : il dépose les propres jetons de la bourse comme garantie afin de transférer des crypto-monnaies plus fiables et plus précieuses vers Alameda pour le trading.
Ceux-ci révèlent comment les crypto-monnaies sont interconnectées et les vulnérabilités que cela entraîne. Alameda fonctionne comme une banque fantôme pour tenter de combler le vide avec les fonds des clients. En fait, tout cela fait ressembler le comportement de Bankman-Fried à une « arnaque financière ».
Lorsqu'un grand projet tourne mal, il suffit de faire tomber un hedge fund et deux plateformes de prêt. Ceci, à son tour, a suffi à conduire à la faillite l’une des plus grandes bourses de crypto-monnaie, FTX. D'autres sociétés affiliées pourraient être affectées ultérieurement.
3. Conclusion
Historiquement, d’autres comportements financiers créeront également de jeunes génies et des hommes les plus riches. Mais le trading de cryptomonnaies se déroule pratiquement dans un environnement démodé et non réglementé, et Bankman-Fried s’est positionné comme le leader incontesté du secteur. L'expérience de FTX ressemble à un canular financier.
Les détails de ce qui n’a pas fonctionné avec FTX seront divulgués dans les mois et années à venir lors de procédures de faillite et d’éventuelles poursuites pénales. Mais toutes les déductions actuelles ne peuvent qu’indiquer que la faillite de FTX entraînera bientôt davantage de victimes. Alors avez-vous été affecté par le crash de FTX ?
