introduction

Les premiers produits financiers à double monnaie du cercle Crypto ont été lancés en octobre 2019. Depuis la première gamme de produits 1.0, seul BTC était ciblé, et désormais la gamme de produits couvre d'autres devises traditionnelles telles que l'ETH (il y a 10 jetons disponibles sur Binance) . option), avec des périodes optionnelles allant de 1 jour à 1 an (la fin décembre 2023 peut être sélectionnée au moment de la rédaction). Du point de vue d'un investisseur, si vous pouvez utiliser habilement la gestion financière à deux devises comme outil, cela peut apporter une amélioration considérable des revenus sur les marchés haussiers, baissiers et sur les marchés turbulents.

Cet article utilisera un langage populaire pour présenter les différentes caractéristiques de la gestion financière à double monnaie du point de vue d’un novice en options.

1. Définition du produit

L'essentiel de la gestion financière bi-monnaie est une stratégie d'options (vente d'options européennes avec une marge suffisante, Put ou Call, qui est une stratégie de revenus qui rapporte principalement des primes d'options. Bien entendu, les risques liés à la vente d'options seront également détaillés dans Cet article).

Le contrat signé par l'acheteur et le vendeur est basé sur le prix cible futur.Plus le choix est proche du prix au comptant, plus la probabilité de conversion de l'U et du Token est grande. Par conséquent, la gestion financière à double monnaie est une gestion financière fluctuante sans garantie de capital. produit (difficile d'utiliser les R1-R6 financiers traditionnels pour évaluer) . Chaque plateforme Cex regroupe des produits d'options et les vend aux investisseurs, ce qui peut réduire efficacement la difficulté des opérations des investisseurs et gagner des frais de traitement associés.

Les éléments de base des produits financiers à double devise comprennent principalement : la date d'expiration (date de livraison de l'option), le type (type d'option Put ou Call), le prix lié (prix d'exercice de l'option), le rendement (prix de la prime converti en avril), la quantité d'investissement ( Nombre d'options).

En fait, si vous détenez le Token et le convertissez en U, cela équivaut à une vente élevée, et le prix lié est le prix de profit ;

Détenir U équivaut à vouloir acheter, et le prix lié est le prix d'achat (certaines plateformes le définiront comme « prix bas »). Les produits financiers à double monnaie auront quatre résultats à l'avenir : la détention de jetons continuera à rapporter des jetons, la détention de jetons sera convertie en U, la détention de U rapportera de l'U, la détention de U sera convertie en jetons, et quel que soit le résultat de la plateforme. suivra que les intérêts convenus pour le produit acheté (c'est-à-dire : prime d'option) soient intégralement payés.

2. Risques

En plus de comprendre les définitions de base lors du choix d'un outil d'investissement, à mon avis, le plus important est de comprendre les scénarios applicables et les points de risque des différents outils d'investissement. Concrètement, on retrouve principalement les risques suivants :

①【Non garanti】

La gestion financière bancaire traditionnelle, si l'actif sous-jacent est un fonds monétaire avec un niveau de risque de R1, est équivalente à la gestion financière à capital garanti du point de vue actuel, et tant que l'actif sous-jacent est R2 et supérieur, il existe un risque de Par exemple, à la mi-novembre de cette année, un grand nombre d'actifs sous-jacents investis dans des obligations ont connu un retracement de 3 à 8 % en une semaine. (Pour plus de détails, voir : Réflexions sur la contre-attaque de l'Arabie saoudite et le retracement brutal des produits financiers obligataires - 1123 [Catégorie de concepts] - Chapitre 070)

Revenons donc aux produits financiers à double monnaie dont nous avons parlé, la garantie autre que le principal des produits structurés se reflète principalement dans le fait que si vous détenez de l'U et souhaitez gagner de l'U, si le jour du règlement rencontre une forte baisse dépassant le délai de signature de l'option prix, il y aura ce qu'on appelle un échange de U contre un jeton. "Perte non compensée" (je pense personnellement que la définition n'est pas assez précise si vous pensez en termes de jeton, si vous détenez des jetons et souhaitez gagner des jetons, si) ; le prix le jour du règlement augmente fortement et dépasse le prix du contrat d'option, les jetons seront échangés contre du U, ce qui entraînera une survente.

②【Le risque de liquidité et le dérapage des remboursements anticipés sont importants】

Les produits de gestion financière à double devise ont une période de blocage fixe sur la plupart des plateformes et ne prennent pas en charge le remboursement anticipé. Si un orage tel que Cex est prévu, il sera également impossible de retirer des fonds à temps. rachat anticipé, mais le dérapage est important.

③【Interrupteur d'accueil】

Si vous choisissez un produit dont le prix au comptant est plus proche du prix convenu et que le délai est plus long, il y a une plus grande probabilité que le token et U forment un swap. Qu'il s'agisse d'un token ou d'un U, il est facile de sentir que vous perdez de l'argent.

④【Marché des montagnes russes】

Par exemple : lorsque le prix de l'ETH est de 1 800 le jour T, je souhaite recevoir l'ETH à 1 200. Par conséquent, lorsque le produit expire le jour T+N, j'achète l'ETH au prix de 1 200, mais à ce moment-là, l'ETH le prix est tombé à 900.

À suivre

Remarque : Cet article est assez long et devrait être publié en trois parties : partie 1, partie 2 et partie 2.