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Le célèbre blog financier ZeroHedge a déclaré que le capital total de la Réserve fédérale n’est que de 51 milliards de dollars et que ses pertes s’élèvent à 948 milliards de dollars, ce qui la rend gravement insolvable. L’article mentionnait qu’à l’expiration du plan de financement à terme bancaire (BTFP) de la banque, l’effondrement soudain de la Republic First Bank était le premier coup d’envoi d’un nouveau cycle de crise bancaire.
Après l'effondrement de grandes banques, dont la Silicon Valley Bank et Signature Bank, le calme est revenu dans le système bancaire pendant une grande partie de l'année 2023, en grande partie grâce au programme d'urgence de la Réserve fédérale visant à renflouer d'autres banques en difficulté, également connu sous le nom de BTFP. outil sur le marché.
Cependant, le programme a expiré il y a quelques semaines. En d’autres termes, la Fed n’accorde plus de prêts d’urgence aux banques en difficulté.
"À peine un mois plus tard, nous avons déjà assisté à la première répression, lorsque la Republic First Bank, basée en Pennsylvanie, a été fermée par les régulateurs vendredi dernier (26 avril)", a écrit ZeroHedge. #CriseBancaire#
Republic First Bank est confrontée au même problème que d’autres entreprises qui ont fait faillite en 2023, avec trop de « pertes obligataires latentes » dans son bilan. Tout comme la Silicon Valley Bank et Signature Bank l’année dernière, Republic First Bank a utilisé les dépôts de ses clients pour acheter des obligations du Trésor américain en 2021 et 2022, lorsque les prix des obligations étaient à des niveaux historiquement élevés.
Début 2023, la situation s’était inversée. Les prix des obligations ont chuté, et même les prix des bons du Trésor américain, considérés comme « sûrs et stables », ont chuté fortement, et les banques ont subi d'énormes pertes.
ZeroHedge souligne : « N'oubliez pas que lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Ainsi, lorsque la Fed a augmenté les taux d'intérêt de 0 % à 5 % pour tenter de contrôler l'inflation, elle a simultanément provoqué d'énormes pertes sur le marché obligataire, ce qui signifie également d'énormes pertes. pour les banques. »
La Silicon Valley Bank n’est que la pointe de l’iceberg ; de nombreuses autres banques ont subi d’énormes pertes sur leurs obligations. En fait, les pertes non réalisées du secteur bancaire en 2023 s'élèveront à 620 milliards de dollars.
La Fed savait qu'elle avait un énorme problème, c'est pourquoi elle a créé ce programme de financement à terme bancaire BTFP, qui est fondamentalement un jeu géant de « faire semblant ». Grâce au mécanisme BTFP, les banques peuvent emprunter auprès de la Fed en utilisant comme garantie leurs portefeuilles obligataires en détérioration. Mais au lieu d’évaluer les obligations aux prix réels du marché, tout le monde prétend simplement que les obligations ont toujours la même valeur.
En d’autres termes, les banques évaluent simplement leurs actifs et la Fed leur permet de le faire.
En 2023, la Fed a réussi à empêcher de nouvelles faillites bancaires embarrassantes en répandant cette « poussière de fée magique » dans tout le système bancaire.
Mais maintenant que le BTFP a expiré, les problèmes du système bancaire n’ont clairement pas disparu, et la faillite de Republic First Bank, il y a quelques jours, n’en était qu’un symptôme.
ZeroHedge a déclaré : « Pensez-y, les prix des obligations continuent de baisser parce que les taux d'intérêt sont encore beaucoup plus élevés qu'en 2021-2022, et les banques sont toujours confrontées à d'énormes pertes non réalisées. Maintenant que la Fed ne joue plus au jeu de faire semblant, les faillites bancaires ont recommencé. »
« Cela ne veut pas dire que toutes les banques sont en mauvaise posture, mais plutôt que toutes les banques sont en mauvaise posture. Certaines banques ont judicieusement profité des douze derniers mois pour secouer leurs institutions financières. Malheureusement, la plupart ne l’ont pas fait. Le système bancaire américain accuse encore plus de 500 milliards de dollars de pertes non réalisées. Cela signifie que Republic First ne sera peut-être pas le seul échec à moins que la Fed n’intervienne à nouveau avec de la « poussière de fée magique » », poursuit le blog.
N’oubliez pas non plus que les pertes des portefeuilles du Trésor américain ne constituent pas le seul problème du système bancaire. Par exemple, de nombreuses banques sont confrontées à d’énormes pertes potentielles sur les prêts de bureaux.
Le rapport souligne : « Nous pensons que la gravité de ce problème est bien moindre que celle de la crise financière de 2008, lorsque certaines des plus grandes banques du monde se sont effondrées à cause de la crise financière. nombre de pertes non réalisées, la plus importante se trouve être celle de la Réserve fédérale.
Selon ses états financiers publiés le mois dernier, les pertes latentes de la Fed s'élevaient à près de 1 000 milliards de dollars, soit 948,4 milliards de dollars pour être précis, la grande majorité des pertes latentes provenant des titres du Trésor américain. Ainsi, comme la Silicon Valley Bank, la Signature Bank, la First Republic Bank et maintenant la Republic First Bank, la Fed est complètement insolvable.
En fait, le capital total de la Réserve fédérale n'est que de 51 milliards de dollars et ses pertes s'élèvent à 948 milliards de dollars, ce qui signifie que la Réserve fédérale a fait faillite plus de 19 fois.
« Pensez-y, la banque centrale la plus grande et la plus importante du monde, la gardienne de la monnaie de réserve mondiale, est complètement insolvable en raison de sa capitalisation boursière. On pourrait penser que cela ferait la une des journaux, mais personne n'en parle jamais. , même les gens ne sont pas disposés à en parler », indique le rapport.
"Bien sûr, beaucoup de gens insisteront sur le fait que cela n'a pas d'importance, tout comme ils insistent sur le fait que la dette nationale n'a pas d'importance. Mais c'est un fantasme encore plus ridicule. Regardez les faits. La FDIC a publié un rapport montrant des pertes non réalisées. dans le secteur bancaire américain. Plus de 500 milliards de dollars.
La Réserve fédérale devrait théoriquement renflouer le secteur bancaire, mais elle est elle-même incapable de rembourser 900 milliards de dollars de dette.
Le gouvernement américain, qui était censé sauver la Réserve fédérale, n’a pas été en mesure de rembourser plus de 50 000 milliards de dollars de dette.
Le rapport souligne enfin que, tout comme pour l'outil de sauvetage du BTFP, tout le monde veut jouer à un énorme jeu de « faire semblant », prétendant que la solvabilité de la Fed n'est pas un problème et que l'énorme dette du gouvernement américain n'est pas un problème. Mais au contraire, ce sont des défis énormes. La conséquence ultime sera que le dollar américain perdra son statut de monnaie de réserve mondiale.