Alors que la saison des résultats du deuxième trimestre est en cours, les traders professionnels peuvent couvrir leurs paris Bitcoin en utilisant la stratégie d'options Iron Condor.
Avec des déclencheurs potentiels majeurs attendus ce mois-ci, le marché boursier pourrait fournir des informations précieuses sur l’orientation probable des prix du Bitcoin (BTC).
Les résultats du deuxième trimestre seront publiés ce mois-ci
Notamment, certaines des plus grandes entreprises mondiales devraient publier leurs résultats du deuxième trimestre en juillet, notamment :
UnitedHealth, Citigroup et JPMorgan Chase, 14 juillet ;
Bank of America et Morgan Stanley, 18 juillet ;
Tesla, Google, Apple, Meta, Microsoft et Amazon jusqu'au 27 juillet.
Les sociétés du S&P 500 ont une capitalisation boursière combinée de 36 500 milliards de dollars, il est donc logique de s’attendre à ce que les prix du Bitcoin soient impactés positivement si la saison des résultats maintient une croissance modeste.
En d’autres termes, si la probabilité d’une récession imminente diminue, l’intérêt des investisseurs pour les actifs à risque augmente.
L’effet de levier doit être évité étant donné le niveau d’incertitude
Si ces sociétés ne parviennent pas à générer une croissance des bénéfices, ce qui accroît encore l’incertitude économique, les traders qui réclament un ralentissement économique mondial auront une chance de réaliser des bénéfices. Le gouvernement s’appuie fortement sur les recettes fiscales des entreprises et des consommateurs, de sorte qu’une faible saison de bénéfices constitue une menace sérieuse.
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Les investisseurs craignent que la rentabilité des entreprises ne diminue en raison du resserrement sans précédent de la politique monétaire de la Réserve fédérale et des préoccupations macroéconomiques. En raison de l’inflation continue, les entreprises sont contraintes de réduire leurs embauches et d’adopter des stratégies de réduction des coûts.
L’économie américaine fait néanmoins preuve de résilience, comme en témoigne la hausse mensuelle de 0,3 % des ventes au détail en mai, alors que les économistes s’attendaient à une baisse. Les résultats du commerce de détail suggèrent que la baisse des prix du pétrole pourrait inciter les consommateurs à dépenser davantage pour d’autres biens.
Ce scénario explique pourquoi les traders professionnels ont utilisé la stratégie haussière « Iron Condor » pour maximiser les rendements avec un risque limité alors que Bitcoin s'échangeait au-dessus de 31 550 $ en juillet.
Une stratégie haussière mais de couverture utilisant les options Bitcoin
L’achat de contrats à terme sur Bitcoin pendant un marché haussier peut s’avérer payant, mais la question est de savoir comment gérer la liquidation lorsque les prix du Bitcoin chutent. C'est pourquoi les traders professionnels utilisent des stratégies d'options pour maximiser les gains et limiter les pertes.
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La stratégie inclinée Iron Condor pourrait générer des bénéfices supérieurs à 31 550 $ d'ici fin juillet tout en limitant les pertes si le prix expire en dessous de 31 000 $.
Notamment, Bitcoin se négociait à 30 520 $ lorsque le prix du modèle a été établi.
Une option d'achat donne à son détenteur le droit d'acheter un actif à un prix fixe dans le futur. Pour obtenir ce privilège, l’acheteur paie des frais initiaux appelés prime.
Parallèlement, une option de vente permet à son détenteur de vendre un actif à un prix fixe dans le futur, ce qui constitue une stratégie de protection contre les baisses. D’un autre côté, la vente d’une option de vente offre la possibilité d’une appréciation du prix.
Iron Condor consiste à vendre une option d’achat et une option de vente avec le même prix et la même date d’expiration. L'exemple ci-dessus est configuré à l'aide du contrat du 28 juillet, mais peut être ajusté pour d'autres périodes.
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Le prix du Bitcoin a besoin d’une modeste augmentation de 3 % pour récolter des bénéfices
Comme mentionné ci-dessus, la fourchette de bénéfice cible va de 31 550 $ (3 % au-dessus du prix actuel) à 38 000 $ (24,5 % au-dessus du prix actuel).
Pour commencer une transaction, un investisseur doit vendre à découvert 1,5 contrat de l'option d'achat de 33 000 $ et 3 contrats de l'option de vente de 33 000 $. Ils doivent ensuite répéter le processus pour l'option de 36 000 $ en utilisant le même mois d'expiration.
Il faudrait acheter 4,8 contrats d'options de vente supplémentaires d'une valeur de 31 000 $ pour se protéger contre une éventuelle baisse. Enfin, 3,7 contrats d'options d'achat de 38 000 $ devraient être achetés pour limiter les pertes au-dessus de ce niveau.
Le bénéfice net de la stratégie a culminé à 0,206 BTC (6 290 $ aux prix actuels) entre 33 000 $ et 36 000 $, mais est resté supérieur à 0,087 BTC (6 290 $ aux prix actuels) si Bitcoin s'échangeait entre 32 150 $ et 37 150 $. Le prix actuel est de 2 655 $.
L’investissement requis pour lancer cette stratégie de condor de fer incliné correspond à la perte maximale qui aurait eu lieu si Bitcoin s’échangeait en dessous de 31 000 $ le 28 juillet (0,087 BTC, soit 2 655 $).
L'avantage de cette transaction est qu'elle couvre une large zone cible tout en offrant un rendement potentiel de 238 % (par rapport aux pertes potentielles). Essentiellement, il offre des opportunités de levier sans le risque de liquidation typique des contrats à terme.