Alors que la demande de produits d’investissement Bitcoin continue de croître, deux sociétés importantes ont émergé : Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Ce tutoriel explore la pertinence de ces instruments d'investissement et l'impact qu'ils peuvent avoir sur le marché des cryptomonnaies. Nous explorons également la controverse entourant la classification technique de ces fiducies et la possibilité que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.
Dominance de la confiance Bitcoin en niveaux de gris
Grayscale Bitcoin Trust s'est imposé comme l'un des principaux véhicules d'investissement Bitcoin et attire désormais les investisseurs institutionnels cherchant à s'exposer à la monnaie virtuelle. L'action GBTC se négocie actuellement avec une décote importante par rapport à sa valeur liquidative (VNI), ce qui soulève des inquiétudes quant à la structure du produit et à la dynamique des prix.
Grâce au Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un outil d'investissement bien connu fourni par Grayscale Investments, les investisseurs peuvent acquérir des Bitcoins sans les posséder réellement. GBTC conserve une grande quantité de Bitcoin en fiducie au profit des investisseurs. Étant donné que la propriété des avoirs Bitcoin sous-jacents est représentée par des actions émises par la fiducie, elle offre aux investisseurs un véhicule d'investissement rationalisé et réglementé. La négociation publique des actions GBTC sur les bourses OTC offre aux investisseurs accessibilité et liquidité.
iShares Bitcoin Trust de BlackRock intervient
BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déposé une demande auprès de la SEC pour créer un ETF Bitcoin au comptant sous l'iShares Bitcoin Trust. Bien qu’il s’agisse officiellement d’une fiducie, le produit proposé fonctionnerait comme un ETF et fournirait aux investisseurs un moyen contrôlé et efficace de suivre l’évolution du prix du Bitcoin.
Le lancement d’iShares Bitcoin Trust de BlackRock devrait résoudre les problèmes de liquidité sur le marché du Bitcoin. L’implication de BlackRock attirera énormément l’attention et entraînera des afflux massifs vers Bitcoin, car il s’agit du gestionnaire d’actifs le plus important au monde. L’afflux de nouveaux investisseurs recherchant une exposition aux prix pourrait avoir un impact sur les bourses de cryptomonnaies, dans la mesure où les investisseurs pourraient choisir d’investir dans des ETF plutôt que d’utiliser la propriété directe des bourses en raison de leurs coûts inférieurs.
Désaccord sur l’offre réelle de Bitcoin
La croissance du « Bitcoin papier », qui fait référence à des instruments financiers dérivés qui représentent le Bitcoin plutôt que la crypto-monnaie elle-même, a soulevé des inquiétudes concernant les ETF Bitcoin.
Les possibilités infinies de production de Bitcoins papier via les marchés de produits dérivés contrastent fortement avec l’offre limitée de Bitcoin. Cette dynamique pourrait conduire à davantage de spéculation, avoir un impact sur la disponibilité du Bitcoin et potentiellement avoir un impact sur le prix du marché de la devise.
Étant donné que la SEC a déjà rejeté les ETF Bitcoin au comptant en raison de préoccupations concernant la manipulation du marché, il n'est pas clair si elle le fera cette fois-ci.
Cependant, la proposition de BlackRock comporte des capacités de surveillance du marché plus avancées, ce qui pourrait en faire le premier ETF Bitcoin à recevoir l’approbation. La décision pourrait avoir de vastes implications sur le marché des crypto-monnaies, le rendant plus légitime et plus attrayant pour les investisseurs.
L’espace d’investissement Bitcoin connaît un impact significatif de la part d’acteurs établis tels que iShares Bitcoin Trust et Grayscale Bitcoin Trust de BlackRock. Grayscale ouvre la porte à l’adoption institutionnelle, mais l’approbation potentielle par BlackRock de son ETF Bitcoin au comptant pourrait marquer le début d’une nouvelle ère dans l’investissement en crypto-monnaie.