Les demandes d’ETF Bitcoin, la pression de vente des mineurs et les obstacles réglementaires créent une incertitude quant à la résistance du prix BTC à 31 000 $.

Les options mensuelles Bitcoin (BTC) d'une valeur de 4,7 milliards de dollars expireront le 30 juin, ce qui pourrait jouer un rôle décisif pour déterminer si les prix de 30 000 dollars se solidifieront en tant que support à long terme et ouvriront un espace pour une nouvelle dynamique haussière.

Pourquoi Bitcoin a-t-il atteint des sommets annuels ?

De nombreux analystes estiment que la récente poussée de Bitcoin au-dessus de 27 000 $ était un pari sur plusieurs dépôts de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, y compris ceux de BlackRock et ARK Invest.

La nouvelle a également fait naître l’espoir que Grayscale serait en mesure de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin.

L'augmentation du prix du Bitcoin est actuellement plafonnée à 31 000 $

Les baissiers de Bitcoin, en revanche, tenteront de profiter des vents contraires macroéconomiques et réglementaires, notamment la mise en œuvre de procédures obligatoires de « connaissance de votre client » (KYC) par les bourses.

Le 28 juin, KuCoin a annoncé une prochaine mise à niveau du système KYC pour améliorer la conformité aux réglementations mondiales anti-blanchiment.

De plus, alors que le taux de hachage du réseau atteint 400 exahash par seconde, l’impact de la pression de vente des mineurs suscite des inquiétudes croissantes. La société d'analyse Glassnode a noté que le pourcentage de mineurs de revenus BTC envoyés aux bourses a atteint un niveau record au cours de la semaine dernière, totalisant 128 millions de dollars. Curieusement, cette décision imite le pic observé lors de la course haussière de 2021, lorsque les mineurs ont pris des bénéfices.

Par ailleurs, lors du Forum de la Banque centrale européenne au Portugal, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a averti que la plupart des décideurs s'attendaient à deux autres hausses des taux d'intérêt cette année. Les investisseurs voient 82 % de chances d’une hausse des taux de 25 points de base le 26 juillet, selon l’outil CME FedWatch.

Le prix du Bitcoin a atteint pour la dernière fois le niveau de 31 000 $ le 27 juin, mais la résistance s'est avérée plus forte que prévu. Le repli qui a suivi à 30 000 $ a soutenu la thèse d'un commerce latéral à court terme alors que les investisseurs évaluaient l'impact de nouvelles hausses de taux par la Réserve fédérale.

Cette situation restrictive de l’économie mondiale peut expliquer pourquoi certains traders de Bitcoin ont décidé de prendre des bénéfices, limitant ainsi la hausse des prix.

4,7 milliards de dollars sont hors de portée car les haussiers deviennent trop optimistes

L'intérêt ouvert pour l'expiration des options le 30 juin est de 4,7 milliards de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur car les haussiers anticipent des niveaux de prix de 32 000 dollars ou plus. Ces traders sont devenus trop optimistes après que les prix du Bitcoin ont augmenté de 25,5 % entre le 15 et le 23 juin, testant la résistance à 31 000 $.



Le ratio put-to-call de 0,56 reflète un déséquilibre entre 3,1 millions de dollars d'intérêts ouverts d'achat (achat) et 1,7 million de dollars d'options de vente (vente).

Mais si le prix du Bitcoin reste proche de 30 500 $ à 8h00 UTC le 30 juin, alors seulement 630 millions de dollars de ces options d’achat (achat) vaudront. Cet écart se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 31 000 $ ou 32 000 $ est inutile si le BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.

Bitcoin porte un objectif inférieur à 30 000 $ pour équilibrer la balance

Voici les quatre scénarios les plus probables basés sur l’évolution actuelle des prix. Le nombre de contrats d'options disponibles au 30 juin pour les instruments call (marché haussier) et put (marché baissier) variait en fonction du prix d'expiration. Un déséquilibre favorable aux deux parties constitue un profit théorique.

• Entre 28 000$ et 29 000$ : 7 200 call et 16 200 put. Les courts métrages ont dominé, rapportant 250 millions de dollars.

• Entre 29 000$ et 30 000$ : 13 000 call et 12 600 put. Le résultat est un équilibre entre les put et les call.

• Entre 30 000$ et 31 000$ : 1 500 call et 2 100 put. Le résultat final a été de 440 millions de dollars en faveur de l'instrument haussier.

• Entre 31 000$ et 32 ​​000$ : 3 300 call et 800 put. Le résultat final a été de 670 millions de dollars en faveur de l'instrument haussier.

Cette estimation approximative prend en compte les options d'achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente neutres pour les transactions de vente. Néanmoins, cette simplification excessive ignore les stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, les traders peuvent vendre des options de vente, obtenant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’existe pas de moyen simple d’estimer cet effet.

Par conséquent, cela dépendra de la volonté des shorts de prix BTC de prendre le risque pendant que la SEC analyse l’approbation potentielle de l’ETF Bitcoin au comptant.

Bien qu’il n’existe aucun moyen d’estimer les entrées potentielles ou le calendrier d’un tel événement, cela ouvre la voie aux taureaux pour obtenir un bénéfice de 440 millions de dollars en maintenant les prix du Bitcoin au-dessus de 30 000 $ à court terme.