L'effondrement de Genesis aura plus d'impact que celui de FTX
Si c'est vraiment la fin de Genesis, cela pourrait avoir plus d'impact que FTX. FTX a porté préjudice aux fonds liquides et aux consommateurs. Genesis a un impact sur presque toutes les entreprises du secteur des crypto-monnaies. Creusons un peu plus.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
1/ Pour ceux qui ne le savent pas, Genesis a commencé comme premier bureau Bitcoin OTC en 2013. Il s'agit désormais du plus grand bureau de prêt de crypto-monnaies. Genesis fait partie de DCG, la société holding de Barry Silbert qui possède CoinDesk, Foundry, Genesis, Grayscale et Luno. DCG gère également une énorme société de capital-risque.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
2/ Au plus fort du marché, Genesis évoluait en GRANDEUR. Consultez ces chiffres du quatrième trimestre 2021 : – 50 milliards de dollars d'origines de prêts – 12,5 milliards de dollars de prêts actifs – 31 milliards de dollars de volume spot négocié – 21 milliards de dollars de produits dérivés négociés pic.twitter.com/AiW8uLPcwt
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
3/ Puis l'affaire 3AC est arrivée. Genesis était son principal créancier, lui ayant prêté la somme colossale de 2,4 milliards de dollars. Genesis a alors déposé une réclamation de 1,2 milliard de dollars contre 3AC. DCG (société mère) est intervenue et a assumé cette réclamation de 1,2 milliard de dollars, laissant Genesis sans dette impayée envers 3AC. pic.twitter.com/KwvMEpyQF8
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
4/ Mais la situation a continué de se dégrader. Genesis était également fortement exposé à Babel Finance, la plateforme CeFi durement touchée par le démantèlement de juin. En août, Michael Moro, PDG de longue date, a démissionné. Presque tous ceux que je connais qui travaillaient chez Genesis n'y sont plus.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
5/ Au troisième trimestre 2022, leur nombre avait chuté de manière drastique. – 8,4 milliards de dollars d'origines de prêts – 2,8 milliards de dollars de prêts actifs – 18,7 milliards de dollars de volume spot négocié – 9,6 milliards de dollars de produits dérivés négociés Pourtant, tout le monde avait l'impression d'être la contrepartie la plus sûre de la crypto. pic.twitter.com/N9jdEYva9f
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
6/ Alors pourquoi la chute de Genesis est-elle si grave ? Des dizaines d'entreprises comme Gemini utilisent Genesis pour aider leurs consommateurs à gagner du rendement. Si vous êtes une plateforme CeFi qui offre du rendement, vous utilisez probablement Genesis. En utilisant quelques chiffres approximatifs et en simplifiant un peu le processus, voici comment cela fonctionne. pic.twitter.com/WhYtqbz2F1
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
7/ Vous donnez vos cryptos à Gemini → Gemini donne vos cryptos à Genesis → Genesis prête vos cryptos à un fonds → le fonds emprunte à Genesis X+2% → Genesis donne à Gemini X+1% → Gemini vous donne X%. Voilà ! Vous gagnez maintenant du rendement. pic.twitter.com/S4m4dxAVYP
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
8/ Mais ! Cela ne fonctionne que si les contreparties auxquelles Genesis a prêté peuvent réellement rembourser leur emprunt. Si Genesis ne peut pas récupérer ses cryptomonnaies, il ne peut pas les restituer à Gemini (ni insérer une autre plateforme crypto CeFi), ce qui signifie que Gemini ne peut pas vous donner vos cryptomonnaies.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
9/ Au-delà de cela, presque toutes les baleines que je connais qui jouent dans la crypto donnent de l'argent à Genesis. Au lieu de gagner du rendement sur les BlockFis et les Geminis du monde, ils donnent directement à Genesis pour gagner du rendement. Maintenant, ces institutions, family offices et baleines ne peuvent pas récupérer leur crypto.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
10/ Et c'est pourquoi l'arrêt des retraits par Genesis est si grave. Ils sont au cœur des marchés de capitaux crypto. Ils conservent les fonds. Ils aident les institutions à générer des rendements. Ils constituent le produit de rendement des plateformes CeFi. Ce n'est pas une bonne chose.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
11/ Et maintenant ? Espérons que DCG dispose des fonds nécessaires pour soutenir cette opération. Je suppose qu'ils n'en ont pas et qu'ils se démènent pour lever des fonds en ce moment. Ils ont levé 10 milliards de dollars en novembre 2021. Je suppose qu'ils lèvent à une valorisation d'environ 10 à 20 % de ce montant.
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
12/ Restez prudent. Si vous avez des fonds sur une plateforme CeFi, pensez à les stocker à froid avec Ledger. Si vous ne souhaitez vraiment pas les stocker à froid, utilisez Coinbase. Vive la DeFi !
— Yano 🟪 (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
Le nouveau PDG John Ray critique sévèrement la gestion de Sam Bankman-Fried
DÉCLARATION DU PREMIER JOUR DE FTX Le nouveau PDG John Ray est cinglant à l'égard de la gestion de Sam Bankman-Fried. « Jamais dans ma carrière je n'ai vu un échec aussi complet des contrôles d'entreprise et une absence aussi totale d'informations financières fiables. » https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/Bd3Pjg4s7L
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
SBF fera l'objet d'une enquête dans le cadre de la faillite https://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/a45R9NOmLI
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Le fonds spéculatif de Sam Bankman-Fried a prêté des milliards à… Sam Bankman-Fried (Paper Bird est son entité), donc c'est au moins une partie de la réponse à la question de savoir où est passé l'argenthttps://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/1Y77NPyo62
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
FTX affirme que la « juste valeur » de toutes les cryptomonnaies détenues par FTX international n'est que de 659 $ ! N'oubliez pas que SBF l'a évaluée à 5,5 milliards de dollars : https://t.co/NAfRS2gXLC pic.twitter.com/xoBkkGuoE5
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
FTX affirme que Bankman-Fried n'a pas inclus les passifs des clients dans les états financiers de FTX (!) https://t.co/3l369r2Yy0 pic.twitter.com/6tx854Yojj
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Le groupe FTX n'a pas assuré un contrôle centralisé de sa trésorerie. Parmi les défaillances de sa gestion de trésorerie, on peut citer l'absence d'une liste précise des comptes bancaires et des signataires. https://t.co/3l369r3wny
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
C'est une absurdité. « Je ne crois pas qu'il soit approprié pour les parties prenantes ou le tribunal de se fier aux états financiers vérifiés comme une indication fiable. » « Les débiteurs n'ont pas été en mesure de préparer une liste complète des personnes travaillant pour le groupe FTX à la date de la requête. »
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
« Aux Bahamas, je crois savoir que les fonds d'entreprise du groupe FTX ont été utilisés pour acheter des maisons et d'autres articles personnels pour les employés et les conseillers » pic.twitter.com/TRSwlF9frP
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Euh, ouais, c'est plutôt mauvaishttps://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/6n7xrHbUqZ
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
« ce qui pourrait être des transferts très substantiels de biens du débiteur dans les jours, les semaines et les mois précédant la date de la requête » https://t.co/iTGlCA9olr
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Cette entreprise était valorisée à 32 milliards de dollars ! Sequoia y a investi ! Ils ont dit que SBF était le plus grand génie du monde ! https://t.co/6hnwoS0Cfi
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Désolé, il s'agit de 659 000 $, et non de 659 $. Je regrette sincèrement cette erreur. https://t.co/ILPAUlxzH1
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Il y a tellement de morceaux d'horreur dans ce dossier. Island Bay Ventures est l'entité qui détient la participation de FTX dans SkyBridge de Scaramucci, selon d'autres documents que nous avons vus. Ray ne trouve pas les données financières de l'entité https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/gLx06K6sdJ
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Pourquoi BlockFi a-t-il emprunté pour 250 millions de dollars du jeton natif FTT de FTX ? https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/3QNg8xvkAt
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Cela résume tout : FTX, FTX US et Alameda « n'ont pas de service comptable ». FTX a levé 1,8 milliard de dollars (en dollars réels) auprès de Sequoia, SoftBank, Temasek, Tiger Global, le régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, etc. https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/1lpn3TIkYq
– Kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
La fuite vers l'auto-garde est là
Suite à FTX – @safe a enregistré un afflux de plus de 800 millions de dollars – @ledger a enregistré des ATH de ventes – @trezor a augmenté de 300 % – @zengo a enregistré une croissance à trois chiffres La fuite vers l'auto-conservation est là. À propos des portefeuilles de clés privées/MPC/SC, du passage au sans-graine et de la voie vers l'auto-conservation de la norme pour tous https://t.co/ZpMrdjNSOE
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
2/ Les portefeuilles conventionnels utilisent une phrase de départ et une structure déterministe hiérarchique pour dériver les clés privées, les clés publiques correspondantes et les adresses en chaîne. Ils ont jusqu'à présent servi de point d'entrée principal pour les utilisateurs choisissant d'auto-conserver leurs actifs et d'interagir avec les dapps. pic.twitter.com/BINxIFitNt
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
3/ Aujourd’hui, ces chaînes de caractères irrévocables donnent non seulement un accès complet aux économies de toute une vie, mais sont de plus en plus associées à des historiques en chaîne qui contribuent à leur identité en ligne.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
4/ L'attrait pour l'exploitation des PK est tel que tous, des amateurs aux pirates financés par l'État, consacrent des ressources illimitées à des attaques toujours plus créatives. Aujourd'hui, s'appuyer sur la sécurité opérationnelle des utilisateurs ne suffit plus. *Nous devons supprimer complètement ce point de défaillance unique*.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
5/ Des progrès significatifs ont été réalisés dans deux catégories de solutions alternatives de gestion de clés : les portefeuilles de contrats intelligents (+ multisigs) et les protocoles de calcul multipartite (MPC). Tous deux suppriment le point de défaillance unique, mais présentent des différences techniques qui donnent lieu à des compromis différents pic.twitter.com/o4QD97dVId
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
6/ Avec MPC, nous créons et distribuons des parts d'une clé privée de telle sorte qu'aucune personne ou machine ne contrôle entièrement la clé privée. Nous pouvons générer conjointement une clé publique en combinant les parts sans exposer les parts entre les parties.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
7/ Pour signer des messages et des transactions, chaque partie saisit sa part secrète ainsi qu'une entrée publique (le message à signer), générant une signature numérique. À partir de là, toute personne (c'est-à-dire les nœuds de validation) connaissant la clé publique devrait être en mesure de vérifier et de valider les signatures. pic.twitter.com/uXXH3u18fo
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
8/ Une transaction générée à partir d'un portefeuille MPC est identique à celle d'un portefeuille à clé privée classique. Cela confère aux utilisateurs de portefeuilles MPC un certain degré de confidentialité. Les organisations peuvent conserver des journaux internes des participants à la signature sans que ces informations soient rendues publiques.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
9/ Les avantages du MPC proviennent principalement de la logique hors chaîne – Contrôle d'accès granulaire et schémas de signature ajustables sans encourir de coûts sur la chaîne – Txn et récupération inférieurs : coûts de gaz identiques à ceux des adresses de clés privées classiques – Agnostique de la chaîne : la génération de clés et la signature reposent sur une cryptographie pure hors chaîne
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
10/ Inconvénients :– Faible transparence pour les opérations de signature hors chaîne, risque d'échec centralisé– Incompatible avec la plupart des autres portefeuilles et appareils sécurisés de niveau institutionnel, par exemple iPhone SEP, HSM.– De nombreuses bibliothèques cryptographiques personnalisées sont à code source fermé, difficiles à auditer, à intégrer et à effectuer des post-mortem pour l'écosystème
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
11/ Aujourd'hui, les solutions basées sur MPC ciblent principalement les clients institutionnels, par exemple les fonds, les family offices, les CEX et les dépositaires. @QredoNetwork et @FireblocksHQ permettent aux clients de définir leurs propres flux de travail pour différents types de transactions, leur permettant ainsi de rester conformes et sécurisés.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
12/ Cependant, les investisseurs particuliers restent dépendants de la recherche indépendante et des portefeuilles de clés privées. Mais la situation évolue rapidement. Le SDK MPC de Web3Auth permet à tout portefeuille/application décentralisée d'exploiter cette fonctionnalité comme une « MFA native Web3 », en utilisant iCloud ou la messagerie électronique comme sauvegarde. https://t.co/KZyM0TactR
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
15/ Les portefeuilles de contrats intelligents (« smart wallets ») sont simplement des contrats intelligents qui se comportent comme un portefeuille, c'est-à-dire une interface qui permet aux utilisateurs de gérer leurs fonds, de se connecter avec web3 et d'interagir avec des dapps. Les portefeuilles intelligents ont un coût initial à créer, car un SC doit être déployé.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
16/ Les portefeuilles multisignatures sont des portefeuilles SC qui nécessitent la signature de plusieurs clés sur plusieurs clés pour exécuter une transaction. Alors que les portefeuilles multisignatures ne créent qu'une seule signature, quel que soit le nombre de clés partagées, les portefeuilles multisignatures utilisent des signatures distinctes générées par des clés privées distinctes. pic.twitter.com/wNH18bimXV
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
17/ Avantages :– Extensible : les développeurs peuvent créer un écosystème de modules et ajouter des fonctionnalités aux contrats de base– Regroupement des transactions (par exemple, approuver + échanger) pour réduire les coûts globaux– Responsabilité transparente et en chaîne, plus facile à auditer– Schémas de signature alternatifs possibles– Open source
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
18/ Inconvénients :– Frais plus élevés que les transactions classiques provenant de portefeuilles de clés privées– Pas de prise en charge universelle : nécessite une implémentation sur mesure sur les chaînes non EVM– Coûts de création et de récupération plus élevés (transactions sur la chaîne)
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
19/ Les normes de compte de contrat intelligent, par exemple @safe, fournissent une couche fondamentale sur laquelle un écosystème de produits et services de gestion d'actifs peut être construit. Fonctionnalités ajoutées via des modules : définition de la logique de contrôle d'accès, limites de dépenses, transactions récurrentes, automatisation, accès hiérarchique++
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
20/ État des portefeuilles aujourd'hui pic.twitter.com/LGLWCWioAG
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
21/ Malgré le cadrage commun « ceci contre cela », MPC et les portefeuilles intelligents sont complémentaires plutôt que concurrents à long terme. MPC offre une sécurité partagée au niveau de la génération et de la gestion des clés, les contrats intelligents apportent de l'extensibilité et une approche écosystémique du développement de fonctionnalités et d'applications.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
22/ Par exemple : – Augmenter le schéma multisig existant en divisant >=1 des clés privées des propriétaires à l'aide de MPC et stocker les partages de clés sur des machines indépendantes – Le multisig géré par DAO peut posséder un PKP NFT qui gère un portefeuille cloud décentralisé, utilisé pour les interactions d'investissement/DEX automatisées.
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
Cette année, la cryptomonnaie a été paralysée de plusieurs manières par le comportement imprudent d’entités centralisées qui ont érodé la confiance dans l’industrie, sollicité un examen réglementaire et, surtout, perdu les fonds des utilisateurs (et dans certains cas, les économies de toute une vie).
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
Les technologies et projets mis en avant dans cet article ouvrent la voie vers un avenir où chacun peut participer à l'économie décentralisée sans laisser son destin entre les mains de quelques-uns. Si vous construisez une solution de portefeuille ou avez d'autres idées, j'aimerais discuter
– Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022