Suite aux poursuites intentées par la SEC contre Binance et Coinbase au début de la semaine dernière, de nombreux investisseurs ont commencé à enquêter sur ce que sont les matières premières et les titres. Dans cet article, nous examinerons ensemble ce que signifient les définitions des matières premières et des titres.

Au cours de ce processus, lorsque la SEC a poursuivi Binance et Coinbase, de nombreuses crypto-monnaies ont été accusées d'être des valeurs mobilières. Ainsi, le nombre de cryptomonnaies qualifiées de titres est passé à 55, hors 13 actions tokenisées.

Qu'est-ce qu'un titre ?

Le mot titres est utilisé pour désigner des marchandises pouvant être transportées. Les titres font référence à des papiers de valeur qui peuvent être transportés et utilisés comme instruments d'investissement.

La réglementation de ces documents précieux est soumise à certaines lois et règles. Les entreprises et les particuliers ne peuvent pas délivrer ces documents au hasard. Afin de préparer des instruments négociables, l'autorisation doit être obtenue auprès de l'Autorité des capitaux et des marchés. Il n'est pas possible de prendre des mesures à cet égard sans l'autorisation des autorités réglementaires.

En bref, les titres adossés à des actifs sont le nom général donné aux instruments qui ont une valeur financière échangeable et transférable.

Que sont les titres ?

  • Actions

  • Obligations

  • Actions d'usufruit

  • Documents de partage des profits et des pertes

  • Factures bancaires

  • Factures financières

  • Dettes et billets à ordre

  • Titres adossés à des actifs

  • Obligations convertibles en actions

  • Bons de participation

Qu'est-ce qu'une marchandise ?

La marchandise est le nom donné à tous les biens échangés tels que l'or, l'argent, le pétrole, le gaz naturel, le cuivre, le coton, le maïs, le blé, le sucre et le café. Les marchés où s'effectuent l'achat et la vente de ces produits sont appelés bourses de matières premières, et il existe 133 bourses de matières premières en Turquie affiliées à l'Union des chambres et bourses de matières premières de Turquie.

Les facteurs affectant les prix des matières premières comprennent les changements saisonniers, les catastrophes naturelles, les activités économiques ainsi que l'offre et la demande.

Quelle est la différence entre les matières premières et les titres ?

Pour faire simple, un titre est négocié comme un instrument financier. Bien que les titres et les matières premières aient un équivalent monétaire sur le marché, les titres peuvent être achetés et vendus entre plusieurs parties plutôt qu'entre deux individus. Comme nous l'avons illustré ci-dessus, les actions sont des titres et peuvent être achetées et vendues entre plusieurs personnes.

Qu’est-ce que cela signifie pour les crypto-monnaies d’être considérées comme des titres ?

Si une crypto-monnaie est considérée comme un titre, les émetteurs de crypto-monnaie et les bourses pour cet actif doivent obtenir les licences nécessaires auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières. Cependant, vous comprendrez qu’obtenir ces licences nécessaires n’est pas si simple. C’est pourquoi le secteur des cryptomonnaies met tout en œuvre pour garantir que les ventes et le développement de cryptomonnaies contournent les lois sur les valeurs mobilières.

La principale manière dont les émetteurs de crypto-monnaie tentent d’éviter les lois sur les valeurs mobilières est de décentraliser les projets. Si une cryptomonnaie est développée de telle manière qu’un organisme de réglementation des valeurs mobilières ne peut pas établir un groupe centralisé et coordonné pour déterminer la valeur du jeton, la probabilité que l’actif soit considéré comme un titre est considérablement réduite. La décentralisation du développement des projets DeFi, le transfert de la gestion à des organisations autonomes décentralisées (DAO) et l'utilisation d'algorithmes de consensus tels que la preuve de participation empêchent les projets d'être considérés comme des titres.

Le Bitcoin et l’Ethereum sont-ils des titres ?

Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Rostin Benham, a déclaré dans une interview fin 2022 qu'il pensait que Bitcoin et Ethereum devraient être classés comme matières premières. Benham a déclaré dans sa déclaration : « J’ai suggéré qu’Ethereum est une marchandise, mais le président Gensler pense le contraire. »

Selon Benham, bien que le président de la SEC, Gary Gensler, soit prêt à qualifier Bitcoin de marchandise, il n'a pas le même sentiment à l'égard d'autres actifs tels que Ethereum et XRP.

De nombreux experts en investissement et en gestion considèrent le Bitcoin comme une marchandise. Les experts considèrent le Bitcoin parmi des matières premières telles que l’or et l’argent et l’acceptent comme un bien commercial.

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