Bitcoin (BTC) risque de connaître un an et demi d'« ennui » alors que le marché haussier prend de l'ampleur, selon une nouvelle prédiction.
Dans la dernière édition de sa newsletter hebdomadaire, « The Week On-Chain », la société d'analyse Glassnode a prédit une période « ardue » pour les détenteurs de BTC.
Glassnode : les détenteurs de Bitcoins se préparent à une « accumulation progressive » sur 12 mois
Grâce à une hausse de 70 % au premier trimestre de cette année, mais à des difficultés à maintenir son niveau, Bitcoin divise l'opinion en ce qui concerne l'évolution future des prix.
Alors que la réduction de moitié des subventions globales de 2024 est en vue, certains pensent qu’une hausse spectaculaire caractérisera l’année à venir, tandis que d’autres pensent qu’il faudra plus de temps – peut-être jusqu’en 2025 – pour qu’un nouveau record historique soit atteint.
Pour Glassnode, il y a des signes qu'une phase classique de pré-marché haussier se déroule, mais les détenteurs à long terme auront encore besoin d'une patience considérable.
En enquêtant sur la « vivacité » de l’offre de BTC, qu’ils décrivent comme « la propension des détenteurs de Bitcoin à dépenser ou à conserver leurs pièces », les chercheurs ont révélé une accumulation massive.
« Actuellement, Liveliness est dans une tendance macroéconomique baissière pluriannuelle, ayant atteint un pic en mai 2021 lorsque le marché baissier s'est installé pour la première fois. Nous pouvons voir qu'une structure similaire au cycle 2018-20 s'est formée, alors que les pièces migrent lentement mais sûrement vers le stockage à froid et sont retirées du marché par la cohorte des HODLers », ont-ils expliqué.
Ces détenteurs de cryptomonnaies accumulent actuellement des cryptomonnaies à un rythme d'environ 42 200 BTC par mois, ce qui suggère que la classe insensible aux prix absorbe une part non négligeable de l'offre actuellement disponible. Si l'on compare ce comportement aux cycles précédents, on constate que ce régime d'accumulation régulière et progressive a débuté il y a un peu plus de deux ans, et suggère qu'il nous reste encore 6 à 12 mois à vivre.
Graphique annoté de la variation nette de la position des détenteurs de Bitcoins (capture d'écran). Source : Glassnode
Ils ont ajouté que la diminution des soldes d’échange indique également que l’offre devient de plus en plus illiquide – hors de portée des entrepôts frigorifiques privés et non à la vente.
Transfert de richesse en Bitcoin « ininterrompu »
Comme l'a rapporté Cointelegraph, l'extrémité la plus spéculative de la base des hodlers - les soi-disant détenteurs à court terme - est également au centre de l'attention actuellement.
Ces investisseurs ont détenu des pièces pendant un maximum de 155 jours, et leur coût global - environ 26 400 $ - est considéré comme une zone de support à court terme.
Poursuivant, Glassnode a noté qu'en fonction de la taille de l'entité du portefeuille, tout le monde n'est pas en mode d'accumulation, les baleines - les cohortes ayant le plus grand volume - étant actuellement des « distributeurs nets ».
« Dans l’ensemble, le marché semble être dans une période d’accumulation tranquille, ce qui suggère un courant sous-jacent de demande, malgré les vents contraires réglementaires de ces derniers temps », a-t-il déclaré, faisant référence aux récentes pressions réglementaires aux États-Unis qui ont un impact sur les principales bourses.
Graphique du taux d'absorption de l'offre de bitcoins (capture d'écran). Source : Glassnode
Toutefois, pour qu’un changement de tendance sismique se produise, les chercheurs pensent qu’il faudra une autre réduction de moitié.
« Sur la plupart des indicateurs de dynamisme du marché, les marchés d'actifs numériques affichent un certain enthousiasme. La volatilité, les volumes et la valeur réalisée sont tous à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années, la liquidité et l'enthousiasme cédant la place à l'apathie des investisseurs », concluent-ils.
« Cependant, sous la surface, le schéma classique de transfert de richesse vers la cohorte des détenteurs de titres insensibles aux prix demeure ininterrompu. Si l'on se fie aux cycles passés, cela suggère qu'une période d'ennui latéral et apathique pourrait bien définir la voie à suivre, d'une durée potentielle de 8 à 18 mois. »
Comparaison des performances du prix du Bitcoin avant le halving (capture d'écran). Source : Glassnode
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