La réduction de moitié du Bitcoin a toujours été un catalyseur de marché haussier dont le marché parle, mais le dernier rapport de Coinbase montre qu'historiquement, la réduction de moitié s'accompagne généralement de politiques monétaires et budgétaires historiques importantes, que ce soit dans le contexte de la récente baisse de la liquidité. Il reste encore un point d’interrogation quant à savoir si le BTC aura un impact positif.
À moins de 300 jours de la fin, la quatrième réduction de moitié du Bitcoin est devenue un événement important auquel de nombreux investisseurs prêtent attention récemment, car historiquement, elle contribue généralement à être le catalyseur d'un nouveau marché haussier. (En savoir plus sur ce qu’est la réduction de moitié du Bitcoin ?)
Cependant, un nouveau rapport publié la semaine dernière par la bourse de crypto-monnaie Coinbase a montré que, étant donné que Bitcoin n'a connu que trois records de réduction de moitié dans son histoire, les preuves réelles quant à savoir s'il peut réellement avoir un impact positif sur le marché BTC ne sont toujours pas claires.
Bitcoin est affecté simultanément par de nombreux facteurs externes
Nous savons que tous les quatre ans environ, les récompenses des mineurs de Bitcoin sont réduites de moitié par rapport à leur valeur précédente. La prochaine réduction de moitié devrait avoir lieu entre avril et mai 2024 et réduira la récompense de bloc du BTC de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc.
Bien que le marché pense généralement que la rareté accrue du BTC contribuera à augmenter le prix de la monnaie, l'auteur du rapport, David Duong, a résumé le contexte des trois dernières réductions de moitié du Bitcoin et a souligné que les événements de réduction de moitié du Bitcoin étaient liés à des événements historiques importants. politiques monétaires et budgétaires qui se déroulent en même temps :
En 2012, la Réserve fédérale a commencé à acheter des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres du Trésor à long terme pour le troisième cycle d'assouplissement quantitatif (QE3).
Au second semestre 2016, le Brexit a déclenché des inquiétudes budgétaires dans l’UE et au Royaume-Uni, entraînant une augmentation des achats de BTC.
En 2020, les banques centrales et les gouvernements ont répondu à la pandémie de COVID-19 par des mesures de relance budgétaire sans précédent, qui ont fait augmenter les liquidités mondiales.
Par conséquent, il estime qu’en plus de prêter attention à la dynamique de l’offre et de la demande de BTC, les investisseurs doivent également comprendre clairement le contexte du marché et comprendre l’impact des tendances du dollar américain, des taux d’intérêt et de la liquidité mondiale.
À l’exception de la troisième réduction de moitié, les preuves soutenant l’action des prix du Bitcoin suite à ces événements de réduction de moitié ne sont pas tout à fait claires.
La liquidité du marché a diminué récemment
En outre, Duong a également souligné qu'il y avait eu une baisse générale de la liquidité dans toutes les classes d'actifs au cours des dernières semaines, en partie à cause d'une baisse de 3,5% des avoirs du bilan des banques centrales mondiales au cours des deux derniers mois.
Au sein de la Réserve fédérale, de la Banque centrale européenne, de la Banque populaire de Chine, de la Banque du Japon, de la Banque du Canada et de la Banque d'Angleterre, le resserrement des conditions a réduit une large mesure de la liquidité mondiale à 29 200 milliards de dollars à la fin du mois de mai. .
La liquidité mondiale a culminé à la mi-février 2022 à près de 33 100 milliards de dollars, a diminué de 3 800 milliards de dollars à la fin de 2022, puis s’est redressée au premier trimestre 2023.
De manière générale, une liquidité réduite aura un impact négatif sur les prix des actifs et augmentera la volatilité.
résumé
Dans l’ensemble, Duong ne nie pas que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin pourrait avoir un impact positif sur l’évolution des prix de la monnaie, mais les preuves limitées ne soutiennent pas pleinement cet argument. Il estime que nous n’avons pas vu émerger une tendance claire, d’autant plus que les événements précédents ont été influencés par des facteurs tels que la liquidité mondiale.
Pour l’avenir, alors que la liquidité mondiale semble atteindre un sommet à court terme, il reste à voir quel impact la prochaine réduction de moitié aura sur le comportement futur des prix du Bitcoin.