Salutations, amis!
Au cours des deux prochains week-ends, nous vous parlerons de la propagation et du glissement, de quoi il s'agit et comment ils se forment.
L'écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix le plus bas demandé pour un actif et le prix acheteur le plus élevé. Les actifs liquides, tels que Bitcoin, ont des spreads plus faibles que les actifs moins liquides avec un volume de transactions plus faible. Les acheteurs et les vendeurs s'efforcent d'obtenir le meilleur prix pour eux-mêmes, ce qui crée un écart entre les offres des deux parties (spread bid-ask).
En fonction du montant et de la volatilité de l'actif que vous souhaitez négocier, il existe également un risque de dérapage (nous en reparlerons demain). Ainsi, avoir une connaissance de base du carnet d’ordres de la bourse vous évitera de nombreuses mauvaises surprises.
L’écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix acheteur le plus élevé, ou prix vendeur, et le prix vendeur le plus bas du carnet d’ordres. Sur les marchés traditionnels, le spread est souvent créé par les teneurs de marché ou les fournisseurs de liquidités de courtage, tandis que sur les marchés des cryptomonnaies, il résulte de la différence entre les ordres limités des acheteurs et des vendeurs.
Si vous souhaitez acheter instantanément au prix du marché, vous devrez accepter le prix demandé le plus élevé favorable au vendeur. Dans le cas d'une vente instantanée, il faudra accepter l'offre la plus basse de l'acheteur. Plus l’actif est liquide, plus le spread est étroit.
La notion de liquidité est très importante sur les marchés financiers. Sur les marchés à faible liquidité, vous pouvez attendre des heures, voire des jours, qu'un autre trader exécute votre ordre. Créer de la liquidité est important, mais tous les marchés ne reçoivent pas la liquidité dont ils ont besoin uniquement des traders : sur les marchés traditionnels, les courtiers et les teneurs de marché fournissent de la liquidité en échange de bénéfices d'arbitrage.
Le teneur de marché peut utiliser le spread à son avantage en achetant et en vendant simultanément l'actif. En vendant haut et en achetant bas, encore et encore, ils utilisent le spread pour réaliser des bénéfices d’arbitrage. Même un petit spread peut générer des bénéfices importants s’il est négocié en grande quantité tout au long de la journée.
En raison de cette concurrence entre les teneurs de marché, les actifs très demandés ont tendance à avoir des spreads plus petits. Par exemple, un teneur de marché pourrait simultanément acheter du BNB pour 350 $ par pièce et vendre du BNB pour 351 $, créant ainsi un spread de 1 $. Quiconque souhaite négocier instantanément sur le marché devra accepter ces termes et conditions. Le spread représente désormais un pur profit d'arbitrage pour le teneur de marché, qui vend ce qu'il achète et achète ce qu'il vend.
Les actifs avec un pourcentage de spread plus faible ont tendance à être les plus liquides. Lors de l’exécution d’ordres de marché importants, le risque de trop-payé est minime.