Récemment, le bâton réglementaire de la SEC a été agité et le marché du cryptage a entamé une nouvelle série d'ajustements. À en juger par le marché, à l'exception de SOL, ADA, MATIC, FIL et d'autres altcoins cotés reconnus comme titres, le poids de la capitalisation boursière du BTC n'a diminué que de 6,3 % au cours de la semaine dernière. de la version américaine du 519 est très limitée. Alors, l’insensibilité du BTC aux nouvelles négatives signifie-t-elle que le marché n’a rien à chuter ?
À en juger par l’expérience passée, les cycles au cours desquels le ratio de capitalisation boursière du Bitcoin augmente se produisent souvent pendant les marchés baissiers ou les rebonds des marchés baissiers. Par conséquent, le ratio de capitalisation boursière du Bitcoin a toujours été l’un des indicateurs les plus utiles pour juger d’un rebond d’un marché baissier ou d’un marché haussier. Par exemple, en 2019, le Bitcoin est passé de 3 155 à 13 968 et sa part de capitalisation boursière est passée de 44 % à 72,52 %. Étant donné que le taux de transaction du Bitcoin est resté supérieur à 60 % pendant longtemps, il est difficile pour un grand nombre d’altcoins d’avoir une chance de fonctionner. L'effet suceur de sang du Bitcoin a également provoqué un spectacle de marché, c'est-à-dire que l'effet lucratif du « marché haussier » de 2019 n'est même pas aussi bon que le marché baissier de 2018. Par la suite, le crash soudain de 3.12 a également montré que le marché indépendant du Bitcoin était en fait un rebond de marché baissier.
La situation en 2023 sera similaire à celle de 2019. Alors que Bitcoin a rebondi de 15 500 à 31 000, la part de capitalisation boursière de Bitcoin est passée de 36,8 % à 47,1 %. Dans le même temps, la montée en puissance du Bitcoin n’a pas entraîné d’amélioration de l’effet lucratif du marché. Les données de CoinMarketCap du 15 avril montrent que depuis le creux de 19 549 points, le Bitcoin a augmenté de 36 %, mais l'augmentation médiane des 100 principales crypto-monnaies par capitalisation boursière n'est que de 9,3 %, et seulement 8 % des devises augmentent plus que Bitcoin. . Par conséquent, le marché indépendant du Bitcoin en 2023 sera très probablement un rebond de marché baissier.
En fait, la force du Bitcoin a beaucoup à voir avec l’insistance des investisseurs à long terme sur le HODLing. À en juger par les dernières données publiées par Glassnode, depuis janvier 2023, les investisseurs à long terme détenant des actions pendant un an, deux ans, trois ans et cinq ans ou plus ont continué d'augmenter, les investisseurs à long terme détenant des actions pendant plus de deux ans. années qui connaissent la croissance la plus rapide. Ainsi, le 15 juin, alors que la capitalisation boursière de Bitcoin représentait 49 %, un sommet sur deux ans, le solde Bitcoin sur les bourses centralisées est tombé à 187,4 %, un plus bas depuis cinq ans. Cela montre que les investisseurs à long terme sont toujours l'attitude de. acheter plus quand il baisse. Cependant, historiquement, chaque creux majeur du marché s'accompagne généralement d'une réorganisation à grande échelle des puces, comme en novembre 2018 et mars 2020. Par conséquent, nous pensons toujours que l’étape de la logique meurtrière viendra certainement.
Parmi les neuf projets que la SEC considère comme des valeurs mobilières, il existe de nombreux leaders dans les domaines de la chaîne publique 3.0, du métaverse, du cross-chain, du stockage décentralisé, etc. Cela a sans aucun doute intensifié les rumeurs selon lesquelles la SEC détruirait l'ensemble du marché du cryptage. Cette reconnaissance a également conduit un grand nombre d'investisseurs et de fondateurs de projets à réduire considérablement leurs participations, et les fondateurs de certains projets se sont même donné beaucoup de mal pour encaisser. Parmi eux, Michael Egorov, le fondateur de Curve, est sans aucun doute le représentant le plus typique. Selon les informations publiées par Foresighe News, Michael Egorov a hypothéqué 291 millions de jetons CRV à Aave et a prêté près de 70 millions de dollars. Ces CRV hypothéqués représentaient 34,15 % du tirage total. Si le prix du CRV baisse de plus de 35%, ces 291 millions de CRV seront contraints de liquider, et les conséquences seront désastreuses.
Bien que Michael Egorov ait souligné que le recours aux prêts hypothécaires pour répondre aux besoins en capitaux n'est pas pris en compte pour lever des fonds, quiconque ayant un peu de bon sens sait que Michael Egorov continue de suivre la vieille routine des gages de capitaux propres en actions A dans le passé : si la monnaie le prix continue de baisser, puis l'hypothèque Il existe une forte probabilité que les investisseurs fassent activement défaut et transfèrent le risque de fluctuation des prix à tous les détenteurs de CRV et à la plateforme AAVE. Bien entendu, si le prix de la monnaie augmente fortement, il existe une forte probabilité que le débiteur hypothécaire rachète les jetons. En raison des craintes qu'une liquidation importante du CRV puisse entraîner d'énormes créances irrécouvrables, la communauté AAVE a exhorté Michael Egorov à rembourser dès que possible et a demandé à l'équipe de développement de modifier le mécanisme hypothécaire. Sous la pression de l'opinion publique, Michael Egorov a restitué 1,35 million USDT à l'AAVE le 15 juin, réduisant ainsi le risque de liquidation de sa position de prêt. En bref, même s’il existe un grand nombre de failles institutionnelles dans les marchés émergents, celles-ci ne doivent pas être réduites à des outils de profit pour les individus.
Pour les projets dotés de meilleurs fondamentaux, ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose qu’un grand nombre de puces changent de mains à un faible niveau. Lorsque les investisseurs et les fondateurs de projets perdent patience, le processus de destruction des valorisations approche probablement du stade intermédiaire ou avancé. Si le marché peut connaître un nouveau cycle de reprise au cours du second semestre, alors les projets qui ont complètement fait éclater la bulle et achevé la restructuration des puces seront le meilleur choix.
Macroscopiquement, après avoir relevé les taux d’intérêt 10 fois de suite, la Réserve fédérale a finalement annoncé une pause dans les hausses des taux d’intérêt en juin. Bien que le graphique à points de la Réserve fédérale donne toujours un avertissement de Super Eagle : elle continuera à augmenter les taux d'intérêt de 50 points de base au second semestre et la prévision médiane des taux d'intérêt à la fin de l'année passera de 5,1 % à 5,625%, mais les marchés d'investissement à risque tels que les actions américaines, les actions japonaises et les actions européennes réagissent déjà à l'avance aux améliorations marginales de la liquidité. Parmi eux, l’indice Nasdaq a augmenté de 27,1 % depuis janvier 2023, entrant dans un marché techniquement haussier, et l’indice Nikkei 225 a bondi de 21 %, établissant un nouveau sommet en 30 ans. Bien entendu, le rebond des marchés extérieurs peut atténuer dans une certaine mesure la pression à la baisse sur le marché, mais tant que les questions réglementaires et fondamentales ne seront pas résolues, il sera difficile pour le marché de rebondir, même s'il rebondit.
Après une baisse continue, le marché a commencé à se contracter considérablement, ce qui indique que la dynamique de la pression des ventes sur le marché s'est considérablement affaiblie. Associé au fort rebond des marchés boursiers externes, le marché de la cryptographie est plus susceptible de déclencher un rebond de survente à court terme. En termes de fonctionnement, les altcoins ont connu des baisses plus importantes et une meilleure élasticité des prix, ils constituent donc naturellement le premier choix pour rebondir après des conditions de survente. #BTC