Cependant, les protocoles DeFi « ne possèdent intuitivement aucune des caractéristiques déterminantes des bourses », selon la lettre du DeFi Education Fund. "Au-delà de DeFi, la proposition de la commission n'a pas de limite logique et entraînerait les fournisseurs de services tiers et de services publics qui concluent des contrats avec des fournisseurs d'échange dans le régime de réglementation des échanges."