L'indice S&P 500 (SPX) a franchi aujourd'hui la résistance à long terme et a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an.
Si une corrélation positive avec le prix du Bitcoin est rétablie, cela pourrait signaler une reprise de la tendance haussière sur le marché des crypto-monnaies.
Qu'est-ce que le S&P 500 ?
Le Standard and Poor’s 500, ou simplement le S&P 500 (SPX), est un indice boursier qui suit la performance des 500 plus grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis. Il s’agit de l’un des indices boursiers les plus suivis.
L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Selon Wikipédia, au 31 août 2022, les neuf plus grandes entreprises de la liste S&P 500 représentaient 27,8 % de la capitalisation boursière de l’indice.
Par ordre de pondération, du plus élevé au plus faible, il s'agissait de : Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Tesla, Berkshire Hathaway, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson et ExxonMobil.
La cotation du SPX remonte aux années 1950. Depuis lors, l'indice connaît une tendance haussière à long terme et reflète la santé de l'économie américaine.
Le SPX atteint un nouveau sommet annuel
Le SPX était dans une tendance baissière depuis qu'il avait atteint le plus haut historique (ATH) de 4 818 $ le 4 janvier 2022. Par la suite, presque toute l'année a été un marché baissier, qui s'est terminé par un creux à 3 492 $ le 11 octobre 2022. Le prix a suivi la ligne de résistance descendante (noire).
Depuis lors, le SPX a entamé une tendance haussière et a progressé de 24 % pour atteindre sa valeur actuelle de 4 338 $. Au début de l'année 2023, la ligne de résistance descendante a été franchie et validée par la suite comme support (cercles orange).
Dans le même temps, le prix du SPX a dû faire face à une résistance dans la zone des 4 200 $ (ligne verte). Cette zone importante a joué à plusieurs reprises le rôle de support et de résistance. Si une correction se produit, un nouveau test haussier de ce niveau est attendu.
De plus, aujourd'hui, le SPX a franchi une autre résistance importante à 4 325 $, qui était le plus haut atteint en août 2022. Si la hausse ne s'avère pas être une simple déviation et que la tendance haussière se maintient, le prochain niveau de résistance se situe à 4 635 $. Ce sera le dernier arrêt avant l'ATH à 4 818 $.
Il convient de noter que malgré la forte hausse, l'indice de force relative (RSI) n'est pas encore entré en territoire de surachat. Cependant, le fait que depuis 1,5 ans, chaque fois que le RSI atteint la zone 70, le prix enregistre un pic local et chute (zones bleues) joue en faveur des baissiers.
Un analyste sur Twitter, @MisterSpread, a suggéré que même si le prix du SPX tombait maintenant dans la zone des 4 200 $, cela resterait un signal haussier. Selon lui, le S&P 500 pourrait entrer dans une « phase de manie, où les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que les gens ne peuvent rester liquides ».
La corrélation avec le BTC indique-t-elle un rebond sur le marché des crypto-monnaies ?
La corrélation à long terme entre l'indice S&P 500 et le Bitcoin reste majoritairement positive. Cela s'applique aussi bien aux tendances à la baisse qu'à la hausse. Par exemple, la corrélation entre les deux actifs est restée positive pendant presque toute la période de baisse de 2022.
Ce n'est qu'à la fin de l'année que la corrélation est devenue négative. À cette époque, le SPX était déjà en phase d'accumulation et le BTC touchait encore un fond macroéconomique en raison du crash du FTX et de ses conséquences en novembre 2022. Cependant, l'augmentation du SPX et la corrélation négative avec le BTC à l'époque auraient pu servir de signal précoce d'un renversement de tendance haussier.
Une situation similaire s’est produite en février/mars 2023. La corrélation est devenue négative pendant une brève période. Cela s’est produit alors que la correction du Bitcoin s’est avérée beaucoup plus sévère que la tendance essentiellement latérale du S&P 500.
Enfin, nous observons actuellement une corrélation négative depuis la mi-mai. Le SPX est en hausse et franchit un niveau de résistance important. Dans le même temps, le BTC est coincé dans une dynamique latérale et légèrement baissière. Si la situation se déroule de manière similaire aux deux cas précédents, on peut s’attendre à ce que le marché des crypto-monnaies suive les traces des actifs traditionnels.
Cela pourrait conduire le Bitcoin à tester à nouveau et peut-être même à franchir la résistance au niveau de 31 000 $. Cependant, si la corrélation positive est retrouvée par la baisse conjointe des deux marchés, le support le plus proche pour le prix du BTC sera la moyenne mobile sur 200 jours à 23 600 $ $BTC