Qu’est-ce que Wall Street ?
Wall Street est littéralement une rue située à New York, à l'extrémité sud de Manhattan. Au sens figuré, Wall Street est bien plus. C'est synonyme du secteur financier et des entreprises qui le composent. Cette connotation trouve son origine dans le fait que de nombreuses maisons de courtage et banques d'investissement ont historiquement établi leur siège social dans et autour de la rue. C'est d'autant mieux d'être proche de la Bourse de New York (NYSE).
Être à Wall Street ou à proximité n’est plus considéré comme essentiel pour les institutions financières. En fait, ils sont aujourd’hui répartis dans tout le pays. Cependant, le terme « Wall Street » désigne toujours les affaires – les activités d’investissement – ainsi que les intérêts, les motivations et les attitudes de ses acteurs.
POINTS CLÉS À RETENIR
Wall Street est une rue située dans le quartier Lower Manhattan de New York.
Wall Street est utilisé comme terme générique pour décrire les marchés financiers et les sociétés cotées en bourse à travers les États-Unis.
Historiquement, Wall Street a été le siège de certaines des plus grandes sociétés de courtage et de banque d'investissement des États-Unis, et est également le siège du NYSE.
Wall Street est souvent comparée à Main Street, cette dernière étant une métaphore des petites entreprises et des investisseurs individuels.
Les événements qui se sont produits à Wall Street ou aux alentours ont souvent eu un impact non seulement sur le secteur de l’investissement, mais également sur l’économie américaine (et même mondiale).
Comprendre Wall Street
Wall Street et son quartier du sud de Manhattan, connu des habitants sous le nom de Financial District, demeurent un lieu important où sont implantées de nombreuses institutions financières. Cependant, la mondialisation et la numérisation de la finance et de l’investissement ont conduit à l’essor de nombreux courtiers-négociants américains, de conseillers en investissement agréés et de sociétés d’investissement situées ailleurs.
Wall Street reste néanmoins un terme générique désignant les marchés financiers, les sociétés cotées en bourse et la communauté des investisseurs elle-même. Les bourses, les banques d'investissement, les banques commerciales, les courtiers et les négociants en valeurs mobilières, les services financiers et les sociétés de souscription symbolisent tous Wall Street.
C'est une expression mondialement connue qui, dans une certaine mesure, fait référence au système financier américain. Le NYSE (la plus grande bourse d'actions au monde) et la Federal Reserve Bank de New York, sans doute la banque régionale la plus importante du système de réserve fédérale, sont tous deux basés dans la région de Wall Street.
Wall Street est souvent abrégé en « The Street », terme fréquemment utilisé par les milieux financiers et les médias. Par exemple, lorsqu'il publie les résultats d'une entreprise, un analyste peut comparer les revenus de l'entreprise aux prévisions de Wall Street. Dans ce cas, l'analyste compare les résultats de l'entreprise aux prévisions des analystes financiers et des sociétés d'investissement pour cette période.
L'importance de Wall Street
Wall Street a eu un impact important tant sur le plan économique que culturel.
Importance économique
Les États-Unis sont la plus grande économie du monde et New York est son centre financier. L'importance de Wall Street à l'échelle mondiale est donc sans égale.
Wall Street regroupe certaines des plus grandes institutions financières du monde et emploie des centaines de milliers de personnes. Elle abrite les bourses NYSE et Nasdaq, deux des plus grandes places boursières du monde. Sur ces places boursières sont cotées certaines des plus grandes entreprises, dont Amazon, Google, Apple et Exxon.
L’importance économique de Wall Street s’étend à l’ensemble des économies américaines et internationales, car de nombreuses sociétés financières exercent leurs activités dans le monde entier, accordent des prêts à diverses entreprises et particuliers et financent des projets mondiaux à grande échelle.
Importance culturelle
L'influence culturelle de Wall Street s'étend aux films, aux émissions de télévision, aux livres et bien plus encore. Des films tels que Wall Street, Margin Call, Boiler Room, Barbarians at the Gate et d'autres, réalisés au cours des décennies précédentes, illustrent le rythme effréné de la vie à Wall Street. Ils présentent un style de vie passionnant, riche et intéressant.
Les grands acteurs de Wall Street sont devenus des icônes célèbres. Warren Buffett, Jamie Dimon, Carl Icahn, Bernie Madoff, George Soros et Larry Fink sont des noms familiers à beaucoup. Dans l’imaginaire de certains membres de la société contemporaine, le terme Wall Street peut évoquer un sentiment de pouvoir, d’élite et souvent, de comportement sans scrupules.
En période de crise économique, comme lors de la crise financière de 2008, Wall Street devient parfois le bouc émissaire et les maux de l’économie sont imputés à la cupidité supposée qui lui est associée. Aucun autre terme financier n’est aussi profondément ancré dans la culture mondiale.
Histoire de Wall Street
Wall Street doit son nom au mur de bois que les colons hollandais ont construit dans le Lower Manhattan en 1653 pour se défendre contre les Britanniques et les Amérindiens. Le mur a été démoli en 1699, mais le nom est resté.1
Étant donné sa proximité avec les ports de New York, le quartier de Wall Street est devenu un centre commercial animé dans les années 1700. Ses origines en tant que centre financier remontent à 1792, lorsque 24 des courtiers et marchands les plus importants des États-Unis ont signé l'accord Buttonwood. Ils se seraient réunis à Wall Street, sous un arbre à boutons, pour faire des affaires.21
L'accord décrivait la forme commune de négociation de titres basée sur des commissions. En fait, il s'agissait d'un effort visant à établir une bourse réservée aux membres. Parmi les premiers titres négociés figuraient des obligations de guerre et des actions d'institutions telles que la Bank of New York.32
De cet accord naquit le chêne qui allait devenir le NYSE. En 1817, les courtiers de Buttonwood se rebaptisèrent The New York Stock and Exchange Board. L'organisation loua des espaces de négociation dans plusieurs endroits jusqu'en 1865, date à laquelle elle s'installa dans un local qui lui était propre, à l'angle de Wall Street et Broad Street.1
18, rue Broad
Le cœur battant de Wall Street, le NYSE, est situé dans une structure néoclassique de marbre blanc datant de 1903. Une annexe adjacente, construite en 1922, est située au 11 Wall Street, et un autre bâtiment annexe se trouve au 20 Broad Street. Ces trois bâtiments occupent le bloc délimité par Wall Street au nord, Broad Street à l'est, Exchange Place au sud et New Street à l'ouest.
À mesure que les États-Unis se développaient, plusieurs autres grandes bourses ont établi leur siège social dans le quartier de Wall Street. Il s'agissait notamment du New York Mercantile Exchange, du New York Board of Trade, du New York Futures Exchange (NYFE) et de l'American Stock Exchange, désormais connu sous le nom de NYSE American Options.
Pour soutenir les échanges et être au cœur de l'action, les banques, les sociétés de courtage et les financiers ont regroupé leurs bureaux autour de Wall Street. À la fin du XIXe et au début du XXe siècle, la Maison Morgan, officiellement J.P. Morgan & Co., ancêtre de JP Morgan Chase et Morgan Stanley, se trouvait juste en face de la Bourse de New York, au 23 Wall Street.
Après la Première Guerre mondiale, la ville de New York a dépassé Londres pour devenir le centre financier le plus grand et le plus important du monde.
Wall Street contre Main Street
Wall Street est souvent comparée à Main Street. Le terme « Main Street » est utilisé comme métaphore pour les investisseurs individuels, les petites entreprises, les employés et l'économie dans son ensemble. Il est dérivé du nom commun de la rue principale d'une ville où se trouvent la plupart des entreprises locales.
Il existe souvent un conflit perçu entre les objectifs, les désirs et les motivations de Main Street et de Wall Street. Wall Street tend à représenter les grandes entreprises et les institutions financières, tandis que Main Street représente les petits commerces, les petites entreprises et les particuliers.
Principaux événements à Wall Street
Les événements qui se sont produits à Wall Street ou dans ses environs ont souvent eu un impact non seulement sur le secteur de l'investissement, mais aussi sur l'économie et la société mondiales. Voici quelques moments marquants de l'histoire de Wall Street.
1889 : Le Wall Street Journal
Le 8 juillet 1889, Charles Dow, Edward Jones et Charles Bergstresser lancèrent le Wall Street Journal, un journal de quatre pages consacré à l’actualité financière et économique objective. Les trois hommes étaient des journalistes, mais Dow était aussi un spécialiste des chiffres qui a eu l’idée de créer une liste de référence des entreprises et de leurs cours boursiers pour représenter l’ensemble du marché boursier.5
Bientôt, le Journal publiait l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) ainsi que des centaines de prix d'actions, d'obligations et de contrats à terme de sociétés, et le taux préférentiel moyen des prêts bancaires. Pendant près d'un siècle, avant l'avènement des cotations en temps réel sur Internet, le Journal était le journal de référence des marchés financiers.
Il est devenu un périodique hebdomadaire (en ligne depuis 1996). Le Journal est une source de premier plan et très respectée en matière de journalisme financier et économique.
Les trois fondateurs travaillaient dans des bureaux du Lower Manhattan. Le fait qu'ils aient choisi d'appeler leur nouvelle publication The Wall Street Journal indique que Wall Street était déjà en quelque sorte un terme générique pour le monde de la finance et ses habitants. Au fil des ans, le journal a contribué à fixer ce sens dans l'esprit du public.
1920 : L'attentat de Wall Street
Il était environ midi, le 16 septembre 1920. Une charrette tirée par des chevaux s'arrêta au 23 Wall Street, juste devant le siège social de J.P. Morgan & Co., un coin animé du quartier, particulièrement fréquenté par les gens qui allaient déjeuner. La charrette explosa soudainement. Elle avait été remplie de dynamite et de poids qui flottaient dans les airs.
À l'époque, il s'agissait du pire attentat à la bombe de l'histoire des États-Unis. Au total, 40 personnes ont été tuées ou ont succombé à leurs blessures, et 300 autres ont été blessées. L'intérieur du bâtiment de la J.P. Morgan a été éventré. Les traces des éclats d'obus sont encore visibles à l'extérieur.7
Personne n’en revendiquait la responsabilité et l’affaire ne fut jamais résolue. Mais comme l’explosion s’était produite devant le bâtiment Morgan, connu comme un symbole du capitalisme américain, on a finalement décidé qu’il s’agissait d’un acte de terrorisme perpétré par les « Rouges », des anarchistes et des sympathisants communistes. Une pile de tracts anarchistes retrouvés dans une boîte aux lettres à un pâté de maisons de Wall Street a confirmé cette théorie.7
En conséquence, les autorités arrêtèrent des centaines de personnes soupçonnées d'appartenir à la communauté rouge et expulsèrent celles qui étaient de nationalité étrangère. Les bombardements ont également encouragé les sentiments nativistes qui se sont développés aux États-Unis dans les années 1920, ce qui a conduit à des restrictions plus strictes en matière d'immigration.7
1929 : le krach boursier
Le krach boursier de 1929 reste la pire crise financière de l’histoire des États-Unis. À l’époque où le commerce n’était pas encore numérique, son épicentre était la Bourse de New York.
Le krach a commencé le 24 octobre lorsque, après près d'une décennie de croissance ininterrompue et sans précédent, la bourse a ouvert à un niveau inférieur à celui de la séance précédente. Les cours des actions ont continué de chuter tout au long de la journée et, à mesure que la nouvelle se répandait, la foule a commencé à se rassembler devant la Bourse.8
Ils ont gémi lorsque le marché a de nouveau fermé ce jour-là, ont applaudi les courtiers pendant les deux jours suivants lorsque le marché a semblé se redresser, puis ont paniqué les 28 et 29 octobre, lorsque les baisses ont repris. À l'intérieur de la bourse, la scène était un véritable chaos, les prix ayant chuté trop rapidement pour que les bandes de téléscripteurs et les tableaux noirs puissent les enregistrer.8
En fin de compte, le DJIA a chuté de 89 % par rapport à son pic de septembre 1929, anéantissant à la fois la richesse des entreprises et celle des particuliers.8
Le krach a marqué le début de la Grande Dépression. Un quart de la population active américaine a perdu son emploi alors que l’économie américaine s’effondrait. Les économies de toute l’Europe ont suivi le même chemin. Au final, le krach boursier et la dépression qui a suivi, qui a duré dix ans, ont eu un impact direct sur presque tous les segments de la société et ont modifié la perspective et la relation d’une génération entière aux marchés financiers.9
1987 : le krach du lundi noir
Le 19 octobre 1987, le lundi noir, l'indice S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont plongé de plus de 25 %, provoquant une frénésie similaire sur les marchés boursiers du monde entier. La semaine précédente, les indices avaient chuté d'environ 10 %, préparant le terrain pour la panique qui a suivi. Jusqu'à cette date, un marché haussier avait été en place depuis 1982.
Grâce aux mesures prises par le président Alan Greenspan et la Réserve fédérale, une catastrophe apparemment d'ampleur mondiale a pu être évitée. Mais le krach a mis en lumière le potentiel de perturbation que pouvait provoquer la technique alors nouvelle des programmes informatiques qui permettaient d'effectuer des transactions à grande échelle (même si d'énormes volumes de transactions étaient également traités par des humains ce jour-là).
La cause exacte de ce crash à court terme n’a jamais été déterminée. Cependant, par la suite, les bourses ont mis en place des règles de type « coupe-circuit » pour empêcher le trading programmé de déclencher des ventes incontrôlées. On espérait que ces mesures et d’autres restrictions commerciales donneraient aux marchés le temps de se stabiliser et donneraient aux régulateurs (et aux investisseurs) la possibilité de prendre les mesures appropriées.
2007-2008 : la crise financière mondiale
La crise financière mondiale de 2007-2008 a été le résultat d’années de déréglementation, de facilités de crédit, de prêts hypothécaires abusifs, de l’effondrement du marché des prêts hypothécaires à risque et de l’utilisation non réglementée des produits dérivés. Elle a conduit à la Grande Récession. La cause profonde de la crise a été le comportement contraire à l’éthique et abusif des banques, des banques d’investissement et des compagnies d’assurance.
Les emprunteurs dont le crédit n'était pas satisfaisant se voyaient accorder des prêts hypothécaires sans se soucier de leur capacité à les rembourser et sans comprendre les risques associés à ces prêts. Lorsque les taux ont augmenté, les taux hypothécaires de ces emprunteurs ont augmenté et ils n'ont pas pu effectuer leurs paiements mensuels. De plus, comme les prix de l'immobilier ont chuté de façon spectaculaire, les propriétaires n'ont pas pu vendre leur maison à un prix suffisant pour couvrir leurs prêts. Cela a entraîné un nombre massif de défauts de paiement.
Des produits dérivés risqués ont été créés à partir des prêts hypothécaires à risque vendus par les banques. De plus, les banques et d'autres grands investisseurs ont utilisé les dépôts des clients pour investir dans ces produits dérivés. Avec les défauts de paiement sur les prêts immobiliers, la valeur des produits dérivés a chuté.
De nombreuses institutions financières avaient des liens avec les prêts, les produits dérivés et les swaps de défaut de crédit, un produit d’assurance que les investisseurs dans les produits dérivés achetaient pour se protéger contre le risque de défaut. Elles se sont donc retrouvées en grande difficulté après l’éclatement de la bulle immobilière.
De l'effondrement du secteur immobilier à la faillite du secteur financier américain, en passant par la quasi-disparition d'autres systèmes financiers à travers le monde, ce fut la pire crise financière depuis le krach boursier de 1929.
Le gouvernement américain n’a pas eu d’autre choix que de renflouer les institutions financières qui avaient toujours été considérées comme « trop grandes pour faire faillite ».
2011 : Occupy Wall Street
Occupy Wall Street est un mouvement de protestation de 2011 contre les inégalités sociales et économiques qui s'est concentré dans le parc Zuccotti, situé dans le quartier financier de Manhattan. Il a commencé le 17 septembre, alors que des centaines de manifestants campaient dans le parc. La police les a expulsés de force et arrêtés deux mois plus tard, le 15 novembre. Dans l'intervalle, des marches et des discours ont eu lieu, réclamant une répartition plus équilibrée des revenus, des emplois mieux rémunérés, une réforme bancaire et une moindre influence des entreprises sur la politique. « Nous sommes les 99 % », était le slogan des manifestants d'Occupy.
La régulation de Wall Street
Après la crise de 1929
Des mesures réglementaires ont été mises en place pour remédier au manque de surveillance gouvernementale qui était considéré comme ayant conduit à la crise qui a débuté en 1929. Entre autres choses, le Securities Act de 1933 a exigé des institutions financières qu'elles fournissent aux investisseurs toutes les informations importantes sur les titres proposés à la vente. Il a également interdit la fraude dans les ventes de titres. Le Securities Exchange Act de 1934 a créé la Securities and Exchange Commission (SEC) et lui a donné un pouvoir important sur le secteur des valeurs mobilières. Cela comprenait le pouvoir de réglementer les sociétés de courtage et d'exiger des rapports financiers des sociétés cotées en bourse.
Après la crise financière de 2007-2008
En 2010, le Congrès a adopté la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs (Dodd-Frank). Elle a créé de nouvelles agences gouvernementales chargées de surveiller le système financier. L’idée derrière cette loi était de s’attaquer aux comportements à risque des institutions financières et au manque de surveillance réglementaire qui ont conduit à la crise. L’un des principaux sujets de préoccupation était le prêt hypothécaire prédateur qui avait eu lieu. Un autre point important était la stabilité des institutions financières. La loi permettait de liquider ou de restructurer des entreprises, si nécessaire, pour éviter que l’argent des contribuables ne soit utilisé pour les maintenir à flot.
La loi Volker a restreint les pratiques d'investissement des banques et réglementé les titres dérivés. Elle a également créé le Bureau de notation de crédit de la SEC pour garantir que les agences de notation émettent désormais des notes appropriées pour les institutions, plutôt que les notes favorables fabriquées qui ont précédé la crise.
Sous l'administration Trump
La loi sur la croissance économique, l'allègement réglementaire et la protection des consommateurs signée en 2018 par le président Trump a répondu aux critiques de la loi Dodd-Frank et a supprimé certaines de ses dispositions. Elle a notamment exempté les banques dont les actifs sont inférieurs à 10 milliards de dollars des exigences de la règle Volker, donné aux consommateurs la possibilité de geler leurs dossiers de crédit sans frais et assoupli les exigences de fonds propres pour les banques qui n'offraient pas de prêts ou de services bancaires traditionnels.
Que signifie la spéculation à Wall Street ?
La spéculation désigne l'acte d'investir dans des titres qui présentent un profil risque-rendement élevé dans le but d'obtenir des gains substantiels, malgré le risque de pertes importantes. Un investisseur qui spécule se concentre probablement sur les fluctuations de prix. Il peut penser que le marché a mal évalué un titre et qu'il essaie de tirer profit de cette disparité. Les spéculateurs de Wall Street ont tendance à être des traders professionnels, par opposition aux investisseurs particuliers qui achètent et détiennent des actions ou d'autres actifs à long terme.
À quelle heure Wall Street ouvre et ferme-t-il ?
Les principales places boursières américaines, dont le NYSE et le Nasdaq, sont normalement ouvertes de 9h30 à 16h00, heure de l'Est, du lundi au vendredi. Il existe cependant des séances prolongées plus tôt et plus tard.
Les échanges avant bourse ont généralement lieu entre 8h00 et 9h30, même s'ils peuvent commencer dès 4h00 HNE.
Les échanges après les heures normales commencent à 16 heures et peuvent se poursuivre jusqu'à 20 heures (heure de l'Est).
Qu'est-ce que Black Wall Street ?
Black Wall Street était le surnom donné au quartier de Greenwood à Tulsa, dans l'Oklahoma, l'une des communautés d'affaires afro-américaines les plus importantes et les plus prospères des États-Unis au début du XXe siècle. De mai à juin 1921, ses 35 pâtés de maisons ont été détruits lors des émeutes raciales de Tulsa. Il a été rapidement reconstruit, avec plus de 80 entreprises rouvertes en 1922. Plus généralement, Black Wall Street peut également faire référence à toute zone de forte activité économique ou financière afro-américaine.1011
Comment obtenir un emploi à Wall Street ?
Pour trouver un emploi à Wall Street, il faut souvent se rendre à l'université. Les filières telles que la finance, l'administration et la gestion des entreprises, l'économie, la comptabilité et les mathématiques sont des domaines qui conviennent naturellement au secteur de l'investissement. Les entreprises envisageront également des diplômes dans d'autres domaines, comme le marketing ou l'ingénierie. Essayez d'obtenir un stage dans une entreprise de Wall Street ou une institution similaire pendant au moins un été. Un Master of Business Administration (MBA) peut également être intéressant pour les institutions financières, tout comme une expérience dans le secteur technologique. Il est également important de cibler le type d'emploi à Wall Street qui vous conviendrait le mieux. Ils se répartissent en trois domaines principaux :
Équipe d'investissement : analystes de recherche, gestionnaires de portefeuille et traders
Opérations : relation client, marketing, évaluation des risques, fonctions juridiques, back-office
Ventes : personnes impliquées dans la création, la promotion et la vente d'actions, d'obligations, d'introductions en bourse, de devises et d'autres instruments financiers
L'essentiel
Wall Street est à la fois une rue et un symbole. Elle abrite de nombreuses sociétés financières et d'investissement, ainsi que des institutions telles que le NYSE et la Federal Reserve Bank de New York. À l'échelle mondiale, elle est devenue synonyme des communautés et des industries financières et d'investissement américaines, ainsi que de leurs intérêts, attitudes et comportements.