Si le prix d’un actif baissait de 70 % pendant plus de six mois, l’achèteriez-vous ?

La réponse de la plupart des étudiants est peut-être la suivante : ils n’osent pas acheter et ont l’impression que la bulle est sur le point d’éclater.

Alors laissez-moi vous demander : si un actif passait de quelques centimes à plus de 20 000 dollars américains en 13 ans, l’achèteriez-vous ?

La réaction de la plupart des étudiants est peut-être qu’ils ont un sentiment d’immédiateté face à un gros titre haussier et qu’ils envisageront de l’acheter.

Cependant, l’actif mentionné dans les deux questions est Bitcoin.

Depuis 2010, Bitcoin a connu la plus forte augmentation parmi les actifs majeurs.

En 2022, le Bitcoin est passé d'un maximum de 68 000 $ US à moins de 20 000 $ US et jusqu'à 18 000 $ US. La baisse de 70 % n'a pris que 7 mois.

À l’heure actuelle, les crypto-monnaies représentées par Bitcoin ont augmenté et la valeur marchande totale des crypto-monnaies mondiales a déjà atteint plus de 3 000 milliards de dollars américains. Les régulateurs de nombreux pays ont également commencé à tolérer et à accepter Bitcoin et à l’inclure sous surveillance. Dans le même temps, la technologie sous-jacente au Bitcoin – la « blockchain » – est officiellement entrée dans l’histoire.

Dans ce contexte, le Bitcoin apparaît comme un atout incontournable à ne pas manquer.

Mais la question est : comprenez-vous vraiment Bitcoin ?

Comprendre Bitcoin est différent de la simple compréhension d’un produit d’investissement, mais c’est une clé pour comprendre l’avenir.

01 Quelle est la valeur du Bitcoin ?

D'un point de vue physique, Bitcoin n'est qu'une chaîne de caractères cryptés, qui en elle-même n'a aucune valeur, sans parler de ce qu'on appelle la « valeur intrinsèque ».

Pourquoi le Bitcoin est-il si cher ?

En fait, le point de départ de cette problématique est de la comparer aux monnaies souveraines. Le Bitcoin n’a aucune valeur intrinsèque, n’est-ce pas le dollar américain ? Il n’y a pas de dollars non plus, et tout au plus ce sont de petits caractères.

La valeur du dollar américain provient de l'aval du gouvernement américain. Grâce au crédit important du gouvernement américain, il circule aux États-Unis et ailleurs dans le monde. Cela est vrai pour les monnaies souveraines de tous les pays du monde.

Comme le papier-monnaie, le Bitcoin n’a aucune valeur intrinsèque et ne circule sur le réseau qu’à l’aide d’un nouveau type de crédit : le « crédit technique ».

Le crédit technique signifie que Bitcoin emprunte un système technique appelé « blockchain » pour créer une base de données entièrement publique, distribuée, inviolable et traçable. Cette base de données peut être consultée par n'importe qui, est ouverte et transparente et est extrêmement difficile à falsifier. En fait, c'est une existence qui échappe au contrôle de quiconque, elle a donc gagné la confiance de nombreuses personnes.

Quel que soit le bien, la sécurité et l’absence de manipulation humaine sont très attractives. Puisque le crédit gouvernemental peut soutenir des monnaies souveraines d’une valeur de centaines de milliards de dollars, il n’est pas surprenant que le crédit technologique puisse soutenir des Bitcoins d’une valeur de centaines de milliards de dollars.

Derrière la valeur de tout actif se cache le crédit. En ce sens, il n’y a aucune différence entre Bitcoin et monnaies souveraines. La dernière chose à comparer est la solidité et la solidité du crédit.

02 Pourquoi existe-t-il une monnaie souveraine ?

Vous voulez toujours créer du Bitcoin ?

Dans la société moderne, la monnaie légale est émise par le gouvernement, et la monnaie légale d'un gouvernement fort a un statut élevé. Le crédit du dollar américain reflète le crédit de ce gouvernement fort.

Mais ce crédit n'est pas parfait. Après la crise financière de 2008 et l'épidémie de 2020, les trois principales banques centrales des États-Unis, de l'Europe et du Japon se sont affrontées pour imprimer de la monnaie. Les inquiétudes des citoyens concernant l'émission excessive de devises se sont accrues et la demande de devises et d'actifs alternatifs a augmenté.

Il existe de nombreux dangers liés à une émission excessive de monnaie :

Le premier est l’inflation. Les revenus et la richesse durement gagnés des résidents seront dilués par l’émission excessive de devises. Par conséquent, les gens sont très méfiants et dégoûtés par l’émission excessive de devises.

La deuxième est « voler les pauvres et donner aux riches ». Il faut savoir que l'argent excessif n'est pas réparti uniformément parmi la foule. Certaines personnes l'obtiennent toujours en premier et d'autres l'obtiennent plus tard. Le coût payé par ceux qui l'obtiennent en premier est très faible, mais le coût de ceux qui l'obtiennent plus tard doit utiliser leur propre travail et leurs propres actifs pour l'échange, et le coût est très élevé.

Dans chaque émission excessive de monnaie, les derniers à obtenir la monnaie sont souvent des groupes relativement défavorisés tels que les petites, moyennes et microentreprises et les résidents ordinaires, ce qui entraînera une plus grande inégalité.

Ainsi, même si la monnaie souveraine est émise sous la direction du gouvernement, elle est loin d’être neutre en termes de répartition des richesses. Plus les gens sont proches du centre d'émission, plus ils partageront de « seigneuriage ».

La naissance du Bitcoin est intervenue à un moment où la concurrence pour l’impression monétaire aux États-Unis, en Europe et au Japon est devenue de plus en plus féroce après la crise financière de 2008. Dans ce contexte, le montant total du Bitcoin a été fixé dès le début de sa conception, éliminant ainsi la possibilité d’une émission excessive de monnaie.

La naissance du Bitcoin a naturellement la couleur de la résistance aux institutions financières traditionnelles.

03 À quoi ressemblera la monnaie du futur ?

La naissance du Bitcoin a un impact sur les monnaies souveraines. Alors, le Bitcoin peut-il remplacer les monnaies souveraines ?

Les cryptomonnaies ne remplaceront pas les monnaies souveraines dans un avenir prévisible. Les crypto-monnaies sans approbation souveraine ne peuvent pas être soutenues par le gouvernement et ne peuvent pas être largement diffusées.

Par conséquent, les crypto-monnaies telles que Bitcoin ne peuvent pas remplir les fonctions de monnaie, mais constituent davantage un actif numérique qui sert d’outil d’investissement pour les personnes.

Bien que le Bitcoin ne soit pas une monnaie, il peut déclencher d’énormes changements dans le système monétaire humain. Les éléments techniques contenus dans Bitcoin et la vague de crypto-monnaie qu’il provoque entraîneront l’évolution du système monétaire dominant et même des changements dans la manière dont les entreprises et la société sont organisées. Les pièces stables émises et les monnaies numériques des banques centrales développées à grande échelle montrent que cette évolution est déjà en cours.

Le futur système monétaire est encore très incertain. La seule certitude est que ce système évolue rapidement.

Afin de comprendre l’évolution future, nous devons développer une compréhension plus profonde de la nature de la monnaie. Tout ce que nous savons, y compris certaines croyances profondément ancrées, est peut-être un dogme et est en train d’être brisé.

Par exemple, dans les années 1990, le Japon a été largement critiqué par les principaux économistes américains pour sa politique monétaire laxiste. Cependant, lors de la crise financière de 2008, le gouvernement américain s’est montré encore plus accommodant que le Japon, et diverses théories ont été inventées pour le prouver.

En 2020, les trois principales banques centrales des États-Unis, d’Europe et du Japon ont commencé à imprimer de la monnaie ensemble. Il n’y a pas besoin d’explication, mais une course vers le sommet.

La pratique des banques centrales européennes et américaines depuis le XXIe siècle montre que les critiques adressées au Japon dans les années 1990 ne sont pas fondées. Si le Japon n’avait pas d’argent facile, les conséquences pourraient être désastreuses.

Ainsi, il y a 30 ans, la politique monétaire actuelle peut être qualifiée de magique.

Les signaux que nous pouvons observer sont que les croyances ont changé, que l’histoire a changé et que l’avenir du système monétaire humain est plein de variables.

Il n’y a pas de vérité dans ce monde, seulement de la perception. La compréhension que l’humanité a de la monnaie évolue rapidement.

Le Bitcoin n’est pas une monnaie et son avenir n’est pas clair. Cependant, l’émergence du Bitcoin a accéléré l’évolution de la monnaie et révélé à quoi pourraient ressembler les futures monnaies.

Il est presque certain que les futures monnaies contiendront certains éléments du Bitcoin.

Par conséquent, bien que Bitcoin ne soit pas une monnaie, il est transformateur et constitue une étape importante dans la monnaie.

Ce n’est qu’en comprenant les lois du mouvement monétaire que nous pourrons comprendre les lois de l’économie.

J'espère que ce livre « Monuments limites de la monnaie : la logique économique de la monnaie numérique » pourra vous aider à mieux comprendre l'évolution de la crypto-monnaie, à affiner la logique économique qui la sous-tend et à analyser l'impact sur les monnaies futures.

Je pense que vous pouvez trouver les réponses à vos questions sur la monnaie numérique dans ce livre.