Le trading au comptant consiste à acheter ou à vendre directement des instruments financiers et des actifs tels que des crypto-monnaies, des devises, des actions ou des obligations. La livraison du bien est souvent immédiate. Le trading au comptant a lieu sur les marchés au comptant, qui sont soit basés sur les bourses, soit de gré à gré (directement entre traders). Lorsque vous négociez sur les marchés au comptant, vous ne pouvez utiliser que les actifs que vous possédez – il n’y a ni effet de levier ni marge.
Les bourses centralisées pour le trading au comptant gèrent la conformité réglementaire, la sécurité, la conservation et d'autres facteurs pour faciliter le trading. En échange, les bourses prélèvent des frais de transaction. Les échanges décentralisés fournissent un service similaire mais via des contrats intelligents blockchain.
Introduction
Le trading au comptant offre un moyen simple d'investir et de négocier. Avec l'investissement crypto, votre première expérience sera probablement une transaction au comptant sur le marché au comptant, par exemple l'achat de BNB au prix du marché et le HODLing.
Les marchés au comptant existent pour différentes classes d'actifs, notamment les crypto-monnaies, les actions, les matières premières, le forex et les obligations. Vous êtes probablement plus familier avec les marchés au comptant et le trading au comptant que vous ne le pensez. Certains des marchés les plus populaires, comme le NASDAQ ou le NYSE (New York Stock Exchange), sont des marchés au comptant.
Qu’est-ce qu’un marché au comptant ?
Un marché au comptant est un marché financier ouvert au public sur lequel les actifs se négocient immédiatement. Un acheteur achète un actif avec une monnaie fiduciaire ou un autre moyen d'échange auprès d'un vendeur. La livraison de l’actif est souvent immédiate, mais cela dépend de ce qui est négocié.
Les marchés au comptant sont également appelés marchés au comptant, car les traders effectuent leurs paiements à l'avance. Les marchés au comptant se présentent sous différentes formes et des tiers, appelés bourses, facilitent généralement les transactions. Vous pouvez également négocier directement avec d’autres personnes dans le cadre d’opérations de gré à gré (OTC). Nous y reviendrons plus tard.
Qu’est-ce que le trading au comptant ?
Les traders au comptant tentent de réaliser des bénéfices sur le marché en achetant des actifs et en espérant que leur valeur augmentera. Ils peuvent vendre leurs actifs plus tard sur le marché au comptant pour réaliser un profit lorsque le prix augmente. Les traders au comptant peuvent également vendre à découvert le marché. Ce processus consiste à vendre des actifs financiers et à en racheter davantage lorsque le prix baisse.
Le prix actuel du marché d'un actif est appelé prix au comptant. À l'aide d'un ordre au marché sur une bourse, vous pouvez acheter ou vendre vos titres immédiatement au meilleur prix au comptant disponible. Cependant, rien ne garantit que le prix du marché ne changera pas pendant l'exécution de votre ordre. Il se peut également qu'il n'y ait pas suffisamment de volume pour satisfaire votre commande au prix souhaité. Par exemple, si votre commande est de 10 ETH au prix spot, mais que seulement 3 sont proposés, vous devrez remplir le reste de votre commande avec ETH à un prix différent.
Les prix spot sont mis à jour en temps réel et changent à mesure que les commandes correspondent. Le trading au comptant de gré à gré fonctionne différemment. Vous pouvez obtenir un montant et un prix fixes directement auprès d’un tiers sans carnet d’ordres.
Selon le bien, la livraison est immédiate ou généralement sous T+2 jours. T+2 est la date de transaction plus deux jours ouvrés. Traditionnellement, les actions et les actions nécessitaient le transfert de certificats physiques. Le marché des changes transférait également auparavant des devises via des espèces physiques, des virements ou des dépôts. Désormais, grâce aux systèmes numérisés, la livraison a lieu presque immédiatement. Cependant, les marchés de crypto fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, permettant des transactions généralement instantanées. Le trading peer-to-peer ou OTC peut cependant prendre plus de temps pour la livraison.
Échanges ou de gré à gré
Le trading au comptant ne se limite pas à un seul endroit. Bien que la plupart des particuliers effectuent des transactions au comptant sur les bourses, vous pouvez également négocier directement avec d'autres sans faire appel à un tiers. Comme mentionné, ces ventes et achats sont appelés transactions de gré à gré. Chaque marché spot a ses propres différences.
Des échanges centralisés
Les échanges se présentent sous deux formes : centralisés et décentralisés. Une bourse centralisée gère le trading d’actifs tels que les crypto-monnaies, le forex et les matières premières. La bourse agit comme intermédiaire entre les acteurs du marché et comme dépositaire des actifs négociés. Pour utiliser un échange centralisé, vous devez charger votre compte avec la monnaie fiduciaire ou crypto que vous souhaitez échanger.
Un échange centralisé sérieux doit garantir le bon déroulement des transactions. Les autres responsabilités incluent la conformité réglementaire, le KYC (Know Your Customer), la tarification équitable, la sécurité et la protection des clients. En échange, la bourse facture des frais sur les transactions, les cotations et autres activités commerciales. Pour cette raison, les bourses peuvent profiter à la fois des marchés haussiers et baissiers, à condition qu'elles disposent d'un nombre suffisant d'utilisateurs et d'un volume de transactions suffisant.
Échanges décentralisés
Un échange décentralisé (DEX) est un autre type d'échange le plus couramment observé avec les crypto-monnaies. Un DEX offre bon nombre des mêmes services de base qu’un échange centralisé. Cependant, les DEX font correspondre les ordres d’achat et de vente grâce à l’utilisation de la technologie blockchain. Dans la plupart des cas, les utilisateurs de DEX n'ont pas besoin de créer un compte et peuvent échanger directement entre eux, sans avoir besoin de transférer des actifs sur le DEX.
Le trading s'effectue directement à partir des portefeuilles des traders via des contrats intelligents. Ce sont des morceaux de code auto-exécutables sur une blockchain. De nombreux utilisateurs préfèrent l'expérience d'un DEX car il offre plus de confidentialité et de liberté qu'un échange standard. Cependant, cela implique un compromis. Par exemple, le manque de KYC et de support client peut être un problème si vous rencontrez des problèmes.
Certains DEX utilisent un modèle de carnet de commandes, comme Binance DEX. Un développement plus récent est le modèle Automated Market Maker (AMM) comme Pancake Swap et Uniswap. Les AMM utilisent également des contrats intelligents mais mettent en œuvre un modèle différent pour déterminer les prix. Les acheteurs utilisent les fonds d'un pool de liquidités pour échanger leurs jetons. Les fournisseurs de liquidité qui fournissent les fonds du pool facturent des frais de transaction à toute personne utilisant le pool.
Sur le comptoir
De l’autre côté, nous avons les échanges de gré à gré, parfois appelés échanges hors bourse. Les actifs financiers et les titres sont négociés directement entre les courtiers, les négociants et les négociants. Le trading au comptant sur le marché OTC utilise plusieurs méthodes de communication pour organiser les transactions, notamment les téléphones et la messagerie instantanée.
Les transactions de gré à gré présentent certains avantages car elles ne nécessitent pas l'utilisation d'un carnet d'ordres. Si vous négociez un actif peu liquide, tel que des pièces à petite capitalisation, un ordre important peut entraîner un dérapage. Souvent, l'échange ne peut pas honorer totalement votre commande au prix souhaité, vous devez donc accepter des prix plus élevés pour finaliser la commande. Pour cette raison, les grandes transactions OTC obtiennent souvent de meilleurs prix.
Notez que même les actifs liquides comme BTC peuvent subir des dérapages lorsque les commandes sont trop importantes. Ainsi, les grosses commandes BTC peuvent également bénéficier des transactions OTC.