Au cours d'une semaine écourtée par les vacances de Pâques, les actions américaines ont maintenu leur forte dynamique, enregistrant leur meilleure performance au premier trimestre de 2019, en hausse pour le cinquième mois consécutif et en clôturant en hausse au cours de 18 des 22 dernières semaines, la première fois depuis. situation jamais vue sur ce marché depuis 1989. Bien que le dollar américain reste fort, les prix de l’or ont atteint un nouveau sommet historique, poussés par les attentes d’une baisse des taux par la Réserve fédérale et par l’intensification des tensions géopolitiques. Dans le même temps, les prix du pétrole ont augmenté de 16 % au premier trimestre, suite aux derniers signes indiquant que les restrictions aux exportations imposées par l'OPEP et ses alliés freinent l'approvisionnement mondial en pétrole.

L'indicateur d'inflation préféré de la Fed était conforme aux attentes vendredi, et le discours du président de la Fed, Jerome Powell, a répété son ancien ton, et les analystes s'attendent à ce que les attentes du marché en matière de réduction des taux d'intérêt restent stables. Cependant, avec l'arrivée de données économiques telles que le rapport non agricole américain et l'indice PMI mondial dans la semaine à venir, ainsi que l'effusion des responsables de la Réserve fédérale, Wall Street va inaugurer de nouvelles turbulences.

Voici les points clés sur lesquels le marché se concentrera au cours de la nouvelle semaine (à l’heure de Pékin) :

Nouvelles de la Banque centrale : les responsables de la Réserve fédérale vont « tirer » intensément, l'or peut-il temporairement freiner sa netteté ?

Nourris:

Mercredi à minuit, le membre votant permanent du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, a organisé une discussion avec Jeremy Siegel, professeur de finance à la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie.

Mercredi à 0h05, le comité de vote du FOMC 2024 et le président de la Fed de Cleveland, Mester, se sont exprimés sur les perspectives économiques.

Mercredi à 1h30, Daly, membre du comité de vote du FOMC 2024 et président de la Fed de San Francisco, a participé à une discussion au coin du feu.

Mercredi à 21h45, le gouverneur de la Fed, Bowman, a prononcé un discours sur "La liquidité bancaire, la supervision et le rôle de la Fed en tant que prêteur en dernier ressort".

Jeudi à 0 h 15, le président de la Réserve fédérale, Powell, a pris la parole lors du Forum 2024 sur les entreprises, le gouvernement et la société organisé par la Stanford Graduate School of Business.

Jeudi à 22h00, Harker, membre du comité de vote du FOMC 2026 et président de la Fed de Philadelphie, a participé à une discussion au coin du feu.

Vendredi à 00h15, Barkin, membre du comité de vote du FOMC 2024 et président de la Fed de Richmond, a parlé des perspectives économiques.

Vendredi à 02h00, le comité de vote du FOMC 2024 et le président de la Fed de Cleveland, Mester, se sont exprimés sur les perspectives économiques.

Vendredi à 21h15, le comité de vote du FOMC 2024 et le président de la Fed de Richmond, Barkin, ont prononcé un discours.

Vendredi, le taux de croissance du PCE de base aux États-Unis a ralenti à 0,3 % en février contre 0,4 % le mois précédent, conformément aux attentes des économistes, mais le taux mensuel du PCE de base en janvier a été révisé à la hausse, passant de 0,4 % à 0,5 %. Certains économistes estiment que même si l'inflation reste élevée, les données d'inflation conformes aux attentes pourraient encore inciter la Réserve fédérale à commencer à réduire les taux d'intérêt en juin.

La prévision de base du stratège en chef d'Interactive Brokers, Steve Sosnick, est que les données du PCE ne modifieront pas les attentes de la Fed ou du marché. Victoria Greene, directrice des investissements chez G Squared Private Wealth, a également déclaré : « Il n'y a rien de particulièrement surprenant dans (les données). Ce n'est évidemment pas ce que la Fed veut voir, mais je ne pense pas que cela amènera Wall Street à revenir. de retour de vacances lundi. " Tous les regards se tourneront rapidement vers les données sur l'emploi. "

Powell a pris la parole après la publication des données du PCE. Il a déclaré que les dernières données sur l'inflation étaient "largement conformes à nos attentes". Mais il a réitéré qu'une baisse des taux ne serait pas appropriée tant que les responsables ne seraient pas convaincus que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 %. Il a fait écho aux propos tenus plus tôt cette semaine par le gouverneur de la Fed, John Waller, selon lesquels la Fed n'était pas pressée de réduire les taux d'intérêt. Powell aura l'occasion d'exprimer son point de vue la semaine prochaine. Il comparaîtra à nouveau tôt jeudi matin. Des responsables de la Fed tels que Williams, Mester, Daly, Bowman, Harker et Barkin prendront également la parole l'un après l'autre au cours de la semaine. .

Une nouvelle cassure de l’or survient avant les données clés sur l’inflation. Darin Newsom, analyste principal du marché chez Barchart, a souligné que la hausse des prix de l'or est un signal que les investisseurs craignent que la Réserve fédérale ne soit pas en mesure de contrôler l'inflation après avoir commencé à réduire les taux d'intérêt. Dans le même temps, l'or est également bien soutenu. comme outil de couverture des risques géopolitiques. Il a déclaré : « Les inquiétudes géopolitiques demeurent et continueront de s'intensifier à l'approche des élections américaines de novembre. Si la Fed commence à réduire les taux d'intérêt, les rendements obligataires chuteront et l'or deviendra une valeur refuge plus attrayante. " a déclaré Julia Khandoshko, PDG de la société de courtage européenne Mind Money. " Le fait est que le dollar est devenu moins cher parce que les gouvernements ont injecté beaucoup de dollars dans l'économie mondiale.

Quelle que soit la raison qui pousse les prix de l'or à des niveaux records, Adam Button, stratège en chef des devises chez Forexlive.com, a déclaré qu'il s'attend à ce que ce ne soit que le début d'un rallye. Mais il a ajouté que les investisseurs devraient attendre un repli avant d'entrer sur le marché. Les analystes de Fxstreet ont également déclaré que les haussiers de l'or pourraient rester sur la touche, en attendant que les prix de l'or se corrigent, puis observer si le rebond se poursuivra. La moyenne mobile sur 20 jours deviendra alors le premier niveau de support à 2 160 $, suivi de 2 135 $, le point médian du canal ascendant. Cependant, si l'or peut se maintenir au-dessus de 2 220 $ et confirmer ce niveau comme support, la barre ronde de 2 300 $ pourrait devenir la prochaine cible des haussiers.

Autres banques centrales :

Mardi à 16 heures, la Banque de réserve d'Australie a publié le procès-verbal de sa réunion de politique monétaire de mars.

Jeudi à 19h30, la Banque centrale européenne a publié le compte rendu de sa réunion de politique monétaire de mars.

La Banque de réserve d'Australie est restée en attente pour la troisième fois consécutive lors de sa réunion de mars et a renoncé à son biais de resserrement. Même si la présidente de la RBA, Bullock, a reconnu les progrès réalisés dans la lutte contre l'inflation, elle a noté que l'inflation restait élevée et a affirmé qu'elle n'était pas suffisamment confiante pour exclure une hausse des taux. Mercredi, le taux d'inflation australien de février est resté inchangé à 3,4% pour le troisième mois consécutif, ce qui a incité la Banque de réserve d'Australie à maintenir ses taux d'intérêt inchangés à leur plus haut niveau depuis 12 ans. Les économistes prédisent que la banque centrale entrera dans un cycle d'assouplissement au troisième trimestre, le marché monétaire s'attendant à une baisse des taux dès le mois d'août. Pour la RBA, les principales données d'inflation seront l'IPC du premier trimestre le 24 avril, qui éclairera ses prévisions économiques lors de sa réunion de mai.

Dans la zone euro, alors que l'inflation continue de ralentir, de plus en plus de décideurs de la Banque centrale européenne soutiennent une réduction des taux d'intérêt lors de la réunion de juin. Le président de la Banque de France, Leroy, a déclaré jeudi dans un discours que la Banque centrale européenne pourrait même réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion d'avril si l'inflation continue de baisser plus rapidement que prévu et si l'économie reste stagnante. Cependant, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a souligné précédemment que la Banque centrale européenne ne pouvait pas s'engager sur une nouvelle baisse des taux d'intérêt après la première baisse des taux. Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de mars de la Banque centrale européenne fournira aux investisseurs un aperçu plus approfondi des opinions des responsables sur l'évolution des taux d'intérêt à court terme.

Données importantes : les données non agricoles sont la finale, les espoirs des haussiers du dollar seront-ils ravivés ?

Lundi 9h45, indice PMI manufacturier chinois Caixin de mars

Lundi 22h00, indice PMI manufacturier ISM de mars aux États-Unis, taux mensuel des dépenses de construction aux États-Unis en février

Mardi 16h00, valeur finale du PMI manufacturier de la zone euro en mars

Indice PMI manufacturier britannique de mars à 16h30 mardi

Mardi 22h00, offres d'emploi JOLT aux États-Unis en février, taux mensuel de commandes d'usines aux États-Unis en février

Mercredi à 9h30, indice PMI chinois des services Caixin pour mars

Mercredi 17h00, valeur initiale du taux annuel de l'IPC de mars de la zone euro, taux mensuel de l'IPC de mars de la zone euro

Mercredi 20h15, chiffres de l'emploi ADP aux États-Unis en mars

Mercredi 22h00, indice PMI non manufacturier ISM américain de mars

Mercredi à 22h30, les stocks de pétrole brut de l'EIA et les stocks de réserves stratégiques de pétrole aux États-Unis pour la semaine précédant le 29 mars.

Jeudi 16h00, valeur finale du PMI des services de mars de la zone euro

Jeudi 16h30, PMI des services de mars au Royaume-Uni

Jeudi 19h30, nombre de licenciements par les entreprises challenger aux Etats-Unis en mars

Jeudi à 20h30, le nombre de premières inscriptions au chômage aux Etats-Unis pour la semaine précédant le 30 mars

Vendredi 20h30, masse salariale non agricole désaisonnalisée aux États-Unis en mars, taux de chômage aux États-Unis en mars

Le marché du travail américain s'est considérablement refroidi en février, lorsque le taux de chômage a augmenté à 3,9 % et que la croissance des salaires a ralenti à 4,3 % sur un an. Le marché estime généralement que les données non agricoles publiées vendredi montreront un nouvel assouplissement du marché du travail. Le taux d'embauche en mars devrait diminuer de 275 000 en février à 198 000, le taux de chômage resterait à 3,9% et la moyenne. le salaire horaire augmentera légèrement. Il y a eu un rebond, passant de 0,1% à 0,3% en rythme mensuel.

Les révisions des données des mois précédents pourraient également avoir un impact sur les marchés financiers. Si les données de mars sur l'emploi non agricole sont plus fortes que prévu et qu'il n'y a pas de révision significative des données passées, le dollar américain pourrait surperformer les autres devises et exercer inconsciemment une pression à la baisse sur l'or. Si les données sur l’emploi non agricole dépassent les attentes, mais que les données passées sont révisées à la baisse, le dollar pourrait ne pas être en mesure de profiter. Le gourou de la finance Jim Cramer s’attend à ce que les données sur l’emploi soient solides. Il a noté que l'économie "reste saine" et qu'il n'y a pas eu les licenciements massifs que beaucoup attendaient.

L'outil CME FedWatch montre que le marché s'attend actuellement à ce que la probabilité que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt en juin soit proche de 60 %. Si le rapport sur l'emploi souligne que le marché du travail reste tendu, les investisseurs pourraient abandonner leurs paris sur une baisse des taux en juin et pourraient même se demander si la Fed réduira ses taux d'un total de 75 points de base cette année.

Alors que la Réserve fédérale s’inquiète d’une inflation qui continue de dépasser son objectif de 2 %, la Banque centrale européenne a fait de meilleurs progrès dans sa lutte anti-inflationniste. Le taux de croissance global de l'IPC dans la zone euro est tombé à 2,6 % sur un an en février et devrait encore baisser à 2,5 % en mars, le taux annuel de l'IPC de base tombant à 3 %. Si les données révèlent une surprise à la baisse, cela incitera la Banque centrale européenne à réduire ses taux d'intérêt cet été, ce qui exercera une pression sur l'euro. À l’inverse, l’effet positif sur l’euro de données solides sera probablement limité et de courte durée, car lorsqu’il existe un consensus aussi fort au sein de la BCE en faveur d’une baisse des taux cet été, les données sur un mois ne seront pas considérées comme ayant une grande influence. impact sur ses attentes.

Événements importants : l'OPEP+ devrait maintenir sa politique de production inchangée, le pétrole brut se méfie de cette forte résistance

Réunion du comité ministériel de surveillance de l'OPEP et des non-OPEP

Vendredi, Saudi Aramco annonce son prix de vente officiel du pétrole brut vers le 5 de chaque mois.

L'OPEP et ses alliés se réuniront la semaine prochaine. Cependant, ils ont confirmé qu'ils prolongeraient la politique actuelle de réduction de la production de plus de 2 millions de barils par jour jusqu'à fin juin. Les observateurs du marché estiment qu'il est peu probable que cette politique change au moins avant la réunion de juin visant à déterminer le plan de production pour le second semestre 2024, et l'accent sera mis sur le respect par les pays membres de leurs engagements de réduction de la production. La Russie a demandé aux compagnies pétrolières de réduire leur production à 9 millions de barils par jour d'ici fin juin.

La perspective d’une baisse des taux d’intérêt dans les principales économies mondiales devrait contribuer à la reprise de la demande alors que l’OPEP+ continue de freiner l’offre. Les analystes des matières premières de la Standard Chartered Bank ont ​​souligné que l'opinion du marché de l'énergie sur la demande de pétrole au début de la nouvelle année était trop pessimiste et s'attendaient à ce que le resserrement du marché pétrolier continue de faire monter les prix du pétrole brut Brent. pourrait atteindre 94 $ US/baril au deuxième trimestre 2024. .

Les prix du pétrole brut ont augmenté régulièrement depuis décembre, et le canal de tendance haussière globale ne semble pas être sérieusement menacé pour le moment. Les analystes de FXTM ont souligné que le pétrole brut WTI reste au-dessus des moyennes mobiles de 50, 100 et 200 jours, mais que l'indice de force relative se rapproche du niveau 70, ce qui indique que les prix pourraient être surachetés. Si le pétrole brut WTI parvient à percer et à clôturer au-dessus de 83 $ le baril, cela pourrait ouvrir la voie à une hausse jusqu'à 86,40 $ le baril, voire 90 $ le baril, à moyen et long terme. Mais si 83 $ s’avère être un fort niveau de résistance, le pétrole brut WTI pourrait retomber à 80 $/baril et à la moyenne mobile sur 200 jours de 79 $/baril.

Rapport financier de l'entreprise :

La semaine prochaine sera la semaine de transition pour la nouvelle saison des bénéfices boursiers américains. Les analystes de Morgan Stanley et de JPMorgan Chase ont averti que le rebond qui a conduit les actions américaines à de nouveaux records cette année s'arrêterait si les bénéfices des entreprises étaient décevants.

Un bon début d’année pour les actions américaines a amené certains investisseurs à craindre que leurs gains aient été exagérés. L'indice S&P 500 (SPX) a atteint à plusieurs reprises de nouveaux sommets. Le Dow Jones Industrial Average (DJI), qui représente les actions américaines de premier ordre, est actuellement à moins de 1 % de franchir pour la première fois la barre des 40 000 points. (IXIC), qui détient une grande partie des actions technologiques, a été artificiellement affecté. La baisse des actions du géant des smartphones Nvidia (NVDA) a été contenue.

L'analyste technique Mark Arbeter, président d'Arbeter Investments LLC, a écrit cette semaine que même si le cours de l'action Nvidia pourrait perdre un peu de son élan, ses perspectives à moyen terme restent optimistes. Le stratège de Citigroup, Scott Chronert, et son équipe ne sont pas d'accord. Ils ont noté qu'ils sont devenus plus prudents quant aux perspectives des valeurs technologiques, car le rebond des actions américaines s'étendra au-delà des valeurs technologiques.

Modalités de clôture du marché

Lundi 2 avril, la Bourse de Hong Kong et les principales bourses européennes étaient fermées pour Pâques.

Jeudi 4 avril, les marchés boursiers des actions A et de Hong Kong ont commencé le jour férié du Tomb Sweeping Day.

Article transmis de : Golden Ten Data