• En mai, le volume des transactions au comptant internes sur le marché de la cryptographie a atteint un nouveau plus bas, explique Blofin.

  • Le marché a connu un grave manque de liquidité en juin en raison de la pression persistante et de la préférence des investisseurs pour la vente de la volatilité.

  • La performance actuelle du marché reflète une faible volatilité réalisée et un volume de transactions réduit.

Selon une analyse récente de Blofin, le volume des transactions au comptant internes en mai a atteint un nouveau plus bas par rapport à décembre 2020. Cette baisse de l'activité de trading peut être attribuée à l'influence croissante de l'intelligence artificielle (IA) sur les marchés financiers. .

Volume d'échange mensuel de crypto par The Block

En juin, le marché de la cryptographie a connu un grave manque de liquidité en raison de la pression continue sur la liquidité, de l’évolution des discours du marché et de la diminution des niveaux d’incertitude. La préférence des investisseurs pour des stratégies alternatives, telles que la vente de volatilité, a également contribué à la faible volatilité des marchés.

L’article suggère que même si l’incertitude entourant la hausse des taux de juin pourrait introduire une certaine liquidité, le marché de la cryptographie continuera à faire face à une pénurie jusqu’à la fin du cycle de hausse des taux d’intérêt.

Les attentes concernant les changements de taux d'intérêt de la Fed par CME Group

La stagnation du volume des échanges a entraîné une volatilité réalisée toujours faible pour les actifs cryptographiques traditionnels. Malgré quelques écarts par rapport aux modèles habituels, les performances actuelles du marché correspondent à la relation étroite entre le marché de la cryptographie et la macroéconomie.

En outre, l'essor de l'IA a conduit la liquidité spéculative à favoriser les actions américaines par rapport au marché de la cryptographie. Bien que les fondamentaux macroéconomiques de BTC restent stagnants, investir dans des actions comme NVDA peut générer des gains immédiats dès la publication des rapports financiers.

Pendant ce temps, la volatilité du Bitcoin a diminué, entraînant une baisse de 5 % en mai. Les fournisseurs de liquidité rationnels, notamment les institutions et les investisseurs fortunés, réduisent leurs positions sur le marché de la cryptographie en raison des difficultés rencontrées pour obtenir des rendements excédentaires. Cela a conduit à des semaines consécutives de sorties de fonds et à une baisse des actifs sous gestion des gestionnaires de fonds cryptographiques.

Flux hebdomadaires d'actifs cryptographiques (millions de dollars américains) par CoinShares

L'analyse souligne que, comme le marché de la cryptographie connaît actuellement une pénurie de liquidités, les investisseurs recherchent des opportunités sur d'autres marchés. La vente de volatilité est devenue une source de revenus importante pour les investisseurs en crypto, conduisant à un cycle de suppression de la volatilité.

Fourniture de Stablecoins sur les échanges par Glassnode

De plus, l’augmentation du nombre de vendeurs d’options a fait baisser les prix acheteurs et la volatilité implicite. Les teneurs de marché d'options sont passés à des acheteurs de volatilité relative, ce qui a un impact sur la volatilité du marché. La durée de la pénurie de liquidités est incertaine et les événements macroéconomiques n’apportent qu’un soulagement limité. L’enthousiasme des investisseurs pour les échanges commerciaux a diminué et les problèmes de liquidité devraient persister jusqu’à la fin du cycle de hausse des taux d’intérêt.

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