En ce qui concerne les contrats à terme BTC, les positions de gestion d'actifs (bleu) continuent d'atteindre des niveaux records, les investisseurs particuliers (violet + rouge) sont devenus nets à découvert la semaine dernière, les teneurs de marché (gris) ont des positions courtes nettes atteignant un nouveau sommet depuis février de cette année, et les fonds à effet de levier (vert) ont des positions courtes nettes. L'effectif a diminué mais reste à un niveau élevé. Nous avons précédemment analysé que la majeure partie de l’augmentation des positions de gestion d’actifs provenait des ETF à terme BTC. On peut donc constater que les acteurs du marché à terme autres que les ETF ne font pas activement d’achats longs de BTC. Historiquement, le comportement des fonds à effet de levier qui opèrent à contre-courant de la tendance est très évident: ils réduisent toujours leurs positions lorsqu'elles augmentent et augmentent leurs positions lorsqu'elles baissent. Étant donné que les acteurs extérieurs aux ETF ont des positions courtes évidentes, vous pouvez comprendre que ces personnes pensent que le marché a peut-être atteint un sommet. Mais si leur jugement est erroné, la motivation pour couvrir ultérieurement des positions courtes sera forcément plus forte.