Auteur : L'équipe Spartan Group, Traduction : Golden Finance xiaozou
L’écosystème Bitcoin en 2023 est très vivant, et il n’est pas sans rappeler la communauté Ethereum en 2017. Des constructeurs, des investisseurs et des membres de la communauté enthousiastes explorent les possibilités de la couche Bitcoin. Compte tenu de l’incroyable trajectoire de développement d’Ethereum, Bitcoin, avec sa capitalisation boursière de pointe et la domination de BTC, devrait dépasser l’histoire et créer une nouvelle gloire. Tout comme Bitcoin a révolutionné la confiance lors de ses débuts en 2009, l’écosystème Bitcoin se trouve désormais à un autre moment charnière, désormais plus proche de tenir sa promesse initiale d’une finance véritablement sans confiance basée sur sa technologie de base L1. Le système ouvre la voie.
L’opportunité de marché pour Bitcoin L2 est de loin la plus importante de l’économie Bitcoin. Afin d’établir le cas d’utilisation global des opportunités de marché de Bitcoin L2, le marché existant d’Ethereum L2 sera ciblé. Dans l’estimation de la capitalisation boursière de Bitcoin L2 ci-dessous, le ratio d’orientation de tous les TVL d’Ethereum L2 par rapport à la capitalisation boursière globale d’Ethereum (environ 5,62 % au moment de la rédaction) est pris et appliqué à la capitalisation boursière de Bitcoin.
Marché baissier. Le marché baissier indique que la valeur marchande du marché Bitcoin L2 peut atteindre 4,8 milliards de dollars, ce qui, au moment de la rédaction de cet article, ne représente qu'environ 10 % (0,56 %) de la valeur marchande totale du marché Ethereum L2.
Conditions de base du marché. Les conditions de base du marché indiquent que la valeur marchande du marché Bitcoin L2 peut atteindre 24 milliards de dollars américains, ce qui ne représente qu'environ 50 % (2,81 %) de la valeur marchande totale du marché Ethereum L2 au moment de la rédaction de cet article.
Marché haussier. La tendance haussière du marché montre que la valeur marchande du marché Bitcoin L2 peut atteindre 48 milliards de dollars, ce qui équivaut à 100 % (5,62 %) de la valeur marchande totale d’Ethereum L2 au moment de la rédaction de cet article.
Compte tenu du sentiment actuel du marché concernant Bitcoin, ces prévisions ne couvrent qu’un horizon de deux ans, ne tiennent pas compte d’une croissance supplémentaire d’une année sur l’autre et supposent que Bitcoin L2 continuera à se développer. Le développement accéléré de Bitcoin L2 et des normes de protocole, associé à l’infrastructure existante, constitue un facteur clé dans la prévision selon laquelle Bitcoin L2 atteindra une capitalisation boursière de 24 milliards de dollars d’ici 2025. Ci-dessous, nous explorons la feuille de route potentielle et les événements du secteur qui pourraient avoir un impact sur nos tendances baissières, haussières et fondamentales.
1. Perspectives à court terme : l'influence culturelle des Ordinaux se poursuivra
À court terme, l’impact culturel des Ordinaux reste un moteur important de l’écosystème Bitcoin. La capacité des Ordinals à intégrer l’art et les objets de collection dans la blockchain Bitcoin résonne profondément auprès des communautés qui valorisent l’authenticité, la créativité et la permanence. Cette résonance culturelle a solidifié la position d’Ordinals dans l’espace Bitcoin, continuant d’attirer et de fidéliser un public diversifié. En exploitant l’air du temps de l’ère numérique, ils étendent la portée et l’influence du Bitcoin bien au-delà de ses limites initiales.
D'ici fin 2023, l'adoption rapide des ordinaux a propulsé Bitcoin pour devenir l'une des plus grandes plateformes NFT, dépassant Solana, même sans fonctionnalité de contrat intelligent. En novembre, les ventes de Bitcoin NFT (Ordinals) ont augmenté de façon étonnante de 500 %, dépassant les données de la même période d'Ethereum et de Solana. Bien que les ordinaux n'existent que depuis environ un an, les données montrent que les actifs déployés sur Bitcoin peuvent également atteindre une valeur plus élevée en raison de la nature immuable et de la permanence du stockage réseau Bitcoin.
La popularité croissante des Bitcoin NFT, comme le OnChain Monkey NFT, dont le prix a doublé après son intégration avec Bitcoin, montre la curiosité croissante des utilisateurs. Cela amènera naturellement les utilisateurs à explorer davantage l’écosystème Bitcoin, désireux d’approfondir d’autres cas d’utilisation tels que la DeFi et les jeux. Même si cette curiosité ouvre la voie à des changements importants, une grande partie de l’innovation reste au niveau des protocoles, avec des limitations inhérentes en termes de vitesse de transaction, de compatibilité des contrats intelligents et d’évolutivité.
Par exemple, de nombreux premiers projets de l’écosystème sont incapables d’émettre des jetons dotés des mêmes capacités d’utilité et de gouvernance que les jetons sur Ethereum (par exemple, BRC-20 contre ERC-20).
Par conséquent, ces projets doivent s’appuyer sur un financement par actions et ne peuvent pas guider la communauté par leurs propres jetons.
Les solutions incluent l'émission de jetons fongibles sur Stacks, qui fournit une fonctionnalité de contrat intelligent avec la norme de jeton fongible SIP-10 ou d'autres normes de jetons émergentes.
Des ponts bidirectionnels font leur apparition, tels que MultiBit pour les transferts inter-réseaux entre les jetons BRC-20 et ERC-20. Cependant, ces solutions ne constituent pas la solution ultime.
L’innovation continue est essentielle pour relever ces défis. L2 continue de progresser de plus en plus dans la réduction des délais de transaction tout en héritant de 100 % de la finalité du Bitcoin. Dans le même temps, l’innovation filtre à travers Bitcoin L1. Malgré ces défis, les développeurs et les passionnés de Bitcoin expérimentent déjà divers cas d’utilisation.
2. Perspectives à moyen terme : Bitcoin L2 et les cas d'utilisation émergents réalisent des percées
L’écosystème Bitcoin est sur le point de connaître une avancée majeure à moyen terme, principalement grâce aux avancées de la technologie L2 telles que la version Nakamoto de Stacks et le lancement du sBTC. Ces développements sont non seulement progressifs, mais transformateurs, en particulier dans Bitcoin DeFi et d’autres domaines d’application.
Des réductions significatives des temps de blocage (de plus de 10 minutes à 5 secondes) et une sécurité accrue contribuent à créer une expérience utilisateur fluide « de type Ethereum », ce qui est important pour attirer de nouveaux développeurs et catalyser une nouvelle vague d'adoption et d'innovation.
La mise en œuvre de blocs rapides et de sBTC permettra à Stacks de fournir des applications hautes performances dominées par BTC telles que les marchés NFT, facilitant des transactions plus efficaces d'ordinaux et de NFT L2 uniques.
Bitcoin DeFi devrait connaître une expansion considérable, les prêts et les emprunts, par exemple, étant activés via sBTC. L’équipe du protocole Zest a déjà réalisé cette construction sur Stacks en amont.
ALEX se prépare à la fonctionnalité entièrement DeFi, dépassant récemment les 500 millions de volumes d'échanges et jetant déjà les bases d'un marché d'échange libellé en sBTC pour d'autres sous-jetons. Ces différentes applications peuvent générer des revenus automatiques basés sur Stacks et permettre aux utilisateurs de les explorer et de les essayer.
Débloquez la capitalisation boursière du Bitcoin en créant un volant d'inertie d'adoption par les utilisateurs comme Ethereum. À mesure que l’infrastructure continue de mûrir, une série de nouveaux cas d’utilisation émergeront dans toutes les couches Bitcoin, attirant les utilisateurs finaux. L’écosystème Bitcoin possède non seulement le plus grand potentiel de TVL du secteur, mais dispose également d’un public cible plus large à développer pour les utilisateurs grand public. Les développements clés dans la construction d’un écosystème propice au succès sont :
Trust Machines crée des applications Bitcoin dans le but de développer l'économie Bitcoin en démontrant de nouveaux cas d'utilisation du Bitcoin afin de maximiser la valeur du réseau.
En réponse à l’afflux attendu de développeurs, Hiro intensifie ses efforts pour créer des outils de développement sur plusieurs couches Bitcoin.
Les portefeuilles comme Xverse, Leather et Ryder sont tous axés sur une expérience utilisateur transparente pour une adoption massive et sont compatibles avec divers actifs de la couche Bitcoin.
De plus grandes bourses centralisées, telles que Binance, Magic Eden et OKX, ont lancé les marchés Ordinal peu de temps après que les Ordinals soient devenus populaires. D’autres marchés ont également émergé rapidement, notamment Ordzaar, Gamma, etc. On-chain Monkey a également récemment lancé son propre marché, Osura.
Il convient également de noter Ordz Games, qui a lancé le premier jeu basé sur Bitcoin, qui a lancé le jeton BRC-20 $OG.
New Bitcoin City, un projet équivalent àfriend.tech, a été développé et construit sur Bitcoin L2 NOS par Trustless Computer, et sa TVL en octobre 2023 dépassait le million de dollars.
StackingDAO a lancé Liquid STX (stSTX) en décembre 2023, apportant la fonctionnalité de jalonnement de liquidité à Stacks.
De plus, Darewise, propriété d'Animoca Brands, est le pionnier d'un monde virtuel basé sur Ordinals, démontrant les possibilités d'expansion continue au sein de l'écosystème Bitcoin.
En fin de compte, cette expansion de l’écosystème Bitcoin pilotée par L2 ajoutera non seulement de nouvelles fonctionnalités et attirera de nouveaux utilisateurs, mais intégrera également plus habilement Bitcoin dans l’économie mondiale de la blockchain. Des projets comme ALEX sont à l’avant-garde de ce mouvement, concevant des pièces stables à rendement sans autorisation natives de BTC ainsi que des ponts inter-chaînes BTC (comme XLink) qui connectent Bitcoin à Ethereum et à d’autres écosystèmes. Ces initiatives sont essentielles pour favoriser un écosystème Bitcoin non seulement plus connecté mais aussi plus productif et, à long terme, jette les bases d’une variété d’innovations et de services financiers dans l’ensemble du secteur.
De plus, le développement de solutions de mise à l’échelle supplémentaires sur Stacks améliorera considérablement l’interopérabilité de l’écosystème Bitcoin avec d’autres réseaux blockchain L2. Avec la prochaine mise à niveau de Nakamoto, Stacks introduira de nouveaux sous-réseaux compatibles avec divers langages de programmation et environnements d'exécution, notamment les sous-réseaux EVM et Rust VM. De plus, les efforts visant à intégrer la prise en charge WASM directement sur Stacks L2 sont en cours et seront lancés conjointement avec la mise à niveau de Nakamoto. En décembre 2023, un groupe de travail au sein de l'écosystème Stacks a publié des détails sur la nouvelle intégration de machine virtuelle de ClarityWASM. Cette intégration ouvrira la porte à un plus large éventail de langages (tels que Rust, Solidity, etc.) directement au sein de l'environnement Stacks L2.
3. Perspectives à long terme : ouvrir la voie à une adoption institutionnelle
Les perspectives à long terme de Bitcoin consolideront sa position de leader dans les actifs numériques institutionnels et l’adoption de DeFi. Un ETF Bitcoin spot devrait être approuvé, une étape clé qui pourrait révolutionner la participation institutionnelle dans Bitcoin. Cette approbation devrait entraîner un changement de paradigme majeur, les institutions se concentrant de plus en plus sur les produits et services financiers centrés sur Bitcoin. Le Bitcoin est considéré comme une classe d’actifs résiliente et minutieusement contrôlée, sur le point d’être largement adoptée par les institutions.
Avec l’approbation d’un ETF au comptant Bitcoin, la demande de produits de trading et de revenus « natifs du Bitcoin » devrait augmenter, en raison de sa sécurité et de son efficacité fiscale. Cet intérêt croissant pourrait stimuler le développement d’une variété de produits financiers Bitcoin réglementés. Conscientes de ce changement, les banques traditionnelles pourraient commencer à intégrer Bitcoin et ces nouveaux produits à leurs blockchains privées, leur permettant ainsi de servir leurs clients institutionnels à grande échelle.
L’importance de l’intégration des institutions dans l’écosystème Bitcoin DeFi n’est pas seulement l’injection de capitaux, mais représente également la création d’une synergie unique qui combine les avantages de la finance traditionnelle avec le caractère subversif du système financier décentralisé. Cette intégration basée sur la sécurité et la transparence du Bitcoin redéfinira le paysage financier institutionnel et brouillera les frontières entre le système financier traditionnel et le système financier moderne.
Des changements culturels à l’innovation technologique en passant par l’adoption institutionnelle, ces développements augmenteront considérablement la capitalisation boursière de Bitcoin et la valeur totale verrouillée (TVL) au sein de son écosystème. Alors que nous naviguons dans cet avenir financier décentralisé, il est clair que Bitcoin ne sera pas seulement un actif numérique, mais la pierre angulaire d’un nouveau paradigme financier sans confiance.
4. Résumé
Bitcoin est passé d'un actif dormant à une technologie fondamentale dynamique pour la finance décentralisée, portée par sa capitalisation boursière de plus de 850 milliards de dollars ainsi que par la stabilité et la sécurité du réseau. Cependant, un défi majeur réside dans la sous-utilisation des capacités du réseau Bitcoin, conséquence de la distinction souvent négligée entre le réseau Bitcoin et l’actif numérique Bitcoin. Afin d’activer ce capital dormant et de réaliser tout le potentiel du réseau Bitcoin, les performances du réseau doivent être exploitées pour transformer Bitcoin d’une simple réserve de valeur en une infrastructure de base dans l’économie Bitcoin.
Ce changement se reflète dans le développement de « couches » par Bitcoin au-dessus de son réseau principal (L1) pour résoudre les problèmes d'évolutivité, en s'inspirant de l'évolutivité et de la flexibilité d'Ethereum et en facilitant le développement grâce à l'introduction d'ordinaux, qui marque un changement culturel et développemental. Alors que les mises à niveau majeures de L1 comme SegWit et Taproot ont atténué le problème dans une certaine mesure, la hausse des frais de transaction met en évidence la demande croissante de solutions L2 plus avancées comme Stacks.
À mesure que nous nous rapprochons de l’événement de réduction de moitié de 2024 et en prévision de l’approbation d’un ETF au comptant Bitcoin, le développement de Bitcoin favorise la formation d’un écosystème plus évolutif et plus sécurisé. Cette évolution devrait stimuler une adoption institutionnelle significative, Bitcoin étant à l’avant-garde d’un nouveau paradigme financier intégrant de manière transparente les systèmes traditionnels et décentralisés. Le potentiel des contrats intelligents Bitcoin, en particulier dans le contexte de l’influence culturelle des Ordinaux et des cas d’utilisation croissants de DeFi et des jeux, pourrait attirer davantage d’intérêt et de capitaux.
À moyen terme, les avancées dans la technologie Bitcoin L2, notamment la sortie de Stacks Nakamoto et le lancement de sBTC, devraient complètement changer le paysage DeFi. Ces développements devraient créer une expérience utilisateur plus fluide et plus efficace, ouvrant de nouvelles possibilités pour les marchés NFT basés sur Bitcoin et les applications DeFi.
À long terme, Bitcoin deviendra un acteur clé dans l’adoption institutionnelle des actifs numériques et de la DeFi, notamment avec l’approbation potentielle du premier ETF spot Bitcoin. Cet événement pourrait déclencher un changement majeur dans les investissements institutionnels vers des produits et services financiers basés sur Bitcoin, renforçant ainsi la synergie entre le système financier traditionnel et le système financier décentralisé. Cette intégration collaborative ne concerne pas seulement l'injection de capitaux, mais également l'intégration des avantages des deux parties, ouvrant la voie à une nouvelle ère de finance institutionnelle.
Ensemble, ces développements devraient augmenter considérablement la capitalisation boursière de Bitcoin et la valeur totale verrouillée dans son écosystème, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans l’avenir de la finance décentralisée. Avec des innovations telles que Ordinals, le lancement de Nakamoto et du sBTC de Stacks, et le potentiel d'adoption institutionnelle de Bitcoin une fois l'ETF Bitcoin Spot approuvé, Bitcoin non seulement maintient sa pertinence, mais remodèlera activement l'avenir de la finance en tant que nouveau. la pierre angulaire du paradigme financier sans confiance.