Points clés
DeFi permet aux utilisateurs d’accéder à des services financiers cryptographiques avec juste un portefeuille et un solde de cryptomonnaie. Les applications décentralisées (DApps) permettent les prêts, la fourniture de liquidités, les swaps, le jalonnement et bien plus encore sur plusieurs blockchains.
Alors qu'Ethereum était le siège d'origine de DeFi, la plupart des blockchains dotées de capacités de contrats intelligents hébergent désormais des DeFi DApps, y compris des solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism. Les contrats intelligents sont essentiels aux services offerts par DeFi, qui incluent le jalonnement, l'investissement, le prêt, la récolte et bien plus encore.
La DeFi permet d'optimiser les rendements, de participer aux marchés décentralisés, d'accéder aux services bancaires et de demander ou d'offrir rapidement des prêts. Cependant, le secteur de la DeFi n'est pas sans risque ; il est donc conseillé de toujours se renseigner soigneusement avant de prendre des risques.
Introduction
Entrer dans le monde de la finance décentralisée (DeFi) peut être passionnant, mais aussi déroutant. Après un certain temps passé à HODLer, on se demande souvent comment générer des rendements supplémentaires avec son portefeuille. Cependant, la DeFi offre de nombreuses possibilités d'exploration.
Utilisés de manière responsable, les DApps et les projets DeFi sont des outils puissants. Cependant, si vous ne vous renseignez pas correctement avant de rejoindre un projet, vous risquez de prendre de mauvaises décisions d'investissement. Il est important de vous informer sur les risques et d'identifier la solution la plus adaptée à vos besoins. Dans cette optique, explorons les bases nécessaires pour démarrer votre aventure DeFi.
Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?
La finance décentralisée désigne un écosystème d'applications financières basé sur des réseaux blockchain. Plus précisément, l'objectif de la DeFi est de créer un écosystème de services financiers open source, sans autorisation et transparent, accessible à tous et fonctionnant sans autorité centrale. Les utilisateurs conservent le contrôle total de leurs actifs et interagissent avec cet écosystème via des réseaux peer-to-peer (P2P) et des applications décentralisées (DApps).
Le principal avantage de la DeFi réside dans l'accès facile aux services financiers, notamment pour les acteurs isolés du système financier traditionnel. Un autre avantage réside dans sa structure modulaire, avec des applications DeFi interopérables sur des blockchains publiques. Elles offrent le potentiel de créer des marchés, des produits et des services financiers entièrement nouveaux.
Principaux avantages de la DeFi
La finance traditionnelle s'appuie sur des institutions comme les banques pour agir en tant qu'intermédiaires et sur les tribunaux pour assurer l'arbitrage. Les applications DeFi ne nécessitent ni intermédiaires ni arbitrage. Le code précise la résolution de tous les litiges potentiels, et les utilisateurs gardent le contrôle de leurs fonds à tout moment. Cette automatisation réduit les coûts et favorise un système financier plus fluide.
À mesure que ces nouveaux services financiers sont déployés sur des blockchains, les points de défaillance uniques sont éliminés. Les données sont enregistrées sur la blockchain et réparties sur des milliers de nœuds, ce qui complexifie la censure ou la fermeture potentielle d'un service.
Un autre avantage majeur d'un écosystème ouvert comme celui-ci est la facilité d'accès pour les personnes qui, autrement, n'auraient accès à aucun service financier. Le système financier traditionnel s'appuyant sur des intermédiaires à but lucratif, leurs services sont souvent inaccessibles aux populations à faibles revenus. Cependant, grâce à la DeFi, les coûts sont considérablement réduits et les personnes à faibles revenus peuvent également bénéficier d'une gamme plus large de services financiers.
Cas d'utilisation potentiels de la DeFi
Prêts
Les protocoles de prêt ouverts comptent parmi les applications les plus populaires de l'écosystème DeFi. Le prêt ouvert et décentralisé offre de nombreux avantages par rapport au système de crédit traditionnel, notamment le règlement instantané des transactions, l'absence de vérification de crédit et la possibilité d'offrir des actifs numériques en garantie.
Parce que ces services de prêt reposent sur des blockchains publiques, ils minimisent les exigences de confiance et offrent une vérification cryptographique. Les marchés de prêt basés sur la blockchain réduisent le risque de contrepartie et rendent les prêts moins chers, plus rapides et plus accessibles à un plus grand nombre.
Services bancaires monétaires
Les applications DeFi étant par définition des applications financières, les services bancaires monétaires constituent un cas d'usage évident. Ceux-ci pourraient inclure l'émission de stablecoins, les prêts hypothécaires et les assurances.
À mesure que le secteur de la blockchain gagne en maturité, la création de stablecoins (monnaies stables) gagne en importance. Ces cryptomonnaies sont généralement liées à des actifs réels et sont facilement transférables numériquement. Compte tenu de la forte fluctuation des cours des cryptomonnaies, les stablecoins décentralisés pourraient être adoptés au quotidien comme monnaies numériques non émises ni contrôlées par une autorité centrale.
Grâce aux contrats intelligents, les frais juridiques et d'analyse des risques liés aux prêts hypothécaires peuvent être considérablement réduits. L'assurance basée sur la blockchain permet d'éliminer les intermédiaires et de répartir les risques entre de nombreux participants. Cela peut se traduire par des primes moins élevées pour une qualité de service identique.
Marchés décentralisés
Parmi les applications DeFi les plus populaires figurent les plateformes d'échange décentralisées (DEX) comme Uniswap et PancakeSwap. Ces plateformes permettent aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques sans avoir recours à un intermédiaire de confiance pour la conservation de leurs fonds. Les transactions s'effectuent directement entre les portefeuilles des utilisateurs grâce à des contrats intelligents.
Certaines plateformes d'échange, appelées teneurs de marché automatisés (AMM), utilisent des pools de liquidité pour faciliter les transactions sans qu'une contrepartie n'ait à les apparier directement. Requérant moins de maintenance et de gestion, les plateformes d'échange décentralisées affichent généralement des frais de transaction inférieurs à ceux des plateformes centralisées.
La technologie blockchain permet également d'émettre et d'autoriser la propriété d'un large éventail d'instruments financiers conventionnels. Ces applications fonctionnent de manière décentralisée, éliminant ainsi les dépositaires et les points de défaillance uniques.
Optimisation des performances
Les DApps DeFi permettent d'automatiser et d'optimiser les rendements du staking, des pools de récompenses et d'autres produits rémunérés. Ce processus est également connu sous le nom de yield farming.
Par exemple, vous pouvez gagner des récompenses régulières en minant des bitcoins, en déléguant des BNB ou en fournissant des liquidités. Un contrat intelligent peut recevoir vos récompenses, acheter davantage d'actifs et les réinvestir. Ce processus vous permet de générer des intérêts et, souvent, d'augmenter considérablement vos rendements.
L'utilisation d'un contrat intelligent permet de gagner du temps et d'optimiser le rendement des intérêts. Vos fonds sont généralement mutualisés avec ceux des autres utilisateurs, ce qui signifie que les frais de gaz sont partagés entre tous les membres du contrat intelligent optimisant le rendement.
Le rôle des contrats intelligents dans la DeFi
La plupart des applications actuelles et potentielles de la finance décentralisée impliquent la création et l'exécution de contrats intelligents. Alors qu'un contrat standard utilise une terminologie juridique pour préciser les termes de la relation entre ses participants, un contrat intelligent utilise du code de programmation.
Parce que leurs termes sont écrits en code informatique, les contrats intelligents peuvent les appliquer automatiquement. Cela permet l'exécution fiable et l'automatisation de nombreux processus métier qui nécessitent actuellement une supervision manuelle.
L'utilisation de contrats intelligents est plus rapide, plus simple et réduit les risques pour les deux parties. Cependant, ils introduisent également de nouveaux types de risques. Le code informatique étant sujet aux bugs et aux vulnérabilités, la valeur et les informations confidentielles qu'ils contiennent sont menacées.
Les défis rencontrés par la DeFi
Mauvaises performances
Les blockchains sont intrinsèquement plus lentes que leurs homologues centralisées, ce qui impacte les applications qui les utilisent. Les développeurs d'applications DeFi doivent tenir compte de ces limites et optimiser leurs produits en conséquence. Des solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism répondent à ces problèmes en proposant des transactions plus rapides et moins coûteuses.
Risque élevé d'erreur de l'utilisateur
Les applications DeFi transfèrent la responsabilité des intermédiaires à l'utilisateur. Cela peut représenter un inconvénient pour beaucoup. Concevoir des produits minimisant le risque d'erreur utilisateur représente un défi lorsqu'ils sont déployés sur des blockchains immuables.
Mauvaise expérience utilisateur
Actuellement, l'utilisation des applications DeFi exige des efforts supplémentaires de la part des utilisateurs. Pour que ces applications deviennent un élément central du système financier mondial, elles doivent offrir un avantage tangible qui encourage les utilisateurs à quitter le système traditionnel. Les récentes améliorations apportées aux interfaces utilisateur et aux ressources pédagogiques contribuent à atténuer ce problème.
Écosystème désordonné
Trouver l'application idéale pour un cas d'usage spécifique peut s'avérer complexe. Les utilisateurs doivent pouvoir trouver les meilleures options. Le défi ne consiste pas seulement à créer les applications, mais aussi à réfléchir à leur intégration dans l'écosystème DeFi au sens large.
Risques DeFi
Si le monde de la DeFi offre des rendements annuels attractifs, il n'est pas sans risques. Même décentralisé, il s'agit essentiellement de services financiers, et certains risques sont familiers :
Risques de contrepartie
Si vous participez à des prêts en cryptomonnaie ou à tout autre type de prêt, vous courez le risque que la contrepartie fasse défaut sur votre dette.
Risques réglementaires
La légalité de certains services et projets peut être difficile à déterminer. Si vous investissez dans un contrat intelligent qui est ensuite fermé pour des raisons réglementaires, vos fonds peuvent être menacés. Les récentes actions et directives des régulateurs mondiaux influencent le développement et l'adoption du secteur de la DeFi.
Risques associés au jeton
Les actifs que vous détenez présentent des niveaux de risque variables, influencés par leur liquidité, leur fiabilité, la sécurité des contrats intelligents de jetons, ainsi que par le projet et l'équipe associés. Le secteur de la DeFi comptant de nombreux jetons à faible capitalisation boursière, le risque associé à ces jetons peut être particulièrement élevé.
Risques associés aux logiciels
Les vulnérabilités du code peuvent compromettre la sécurité des contrats intelligents dans lesquels vous investissez. Votre portefeuille peut également être compromis en vous connectant à des DApps DeFi et en accordant des autorisations. Des pratiques de sécurité, telles que les portefeuilles multi-signatures et les fonds d'assurance, contribuent à atténuer ces risques.
Perte impermanente
Si vous misez dans des pools de liquidité, tout écart par rapport au ratio de prix initial entraînera la perte de certains jetons déposés si vous retirez des jetons du pool.
Accéder aux projets DeFi
Ethereum est traditionnellement le berceau de la DeFi. Cependant, de nombreuses blockchains disposent déjà d'écosystèmes DeFi performants. Les réseaux dotés de fonctionnalités de contrats intelligents, tels que BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche et les nouvelles solutions de couche 2 sur Ethereum, sont des choix populaires.
Découvrir des projets et protocoles DeFi nécessite des recherches. Les sites web, les forums et les services de messagerie peuvent vous aider à découvrir de nouvelles opportunités. Cependant, soyez très prudent quant aux informations que vous trouvez. Vérifiez toujours la sécurité de tout projet dont vous lisez ou entendez parler.
De quoi ai-je besoin pour accéder aux projets DeFi ?
Pour démarrer avec les DApps DeFi, vous aurez besoin de :
Un portefeuille compatible : un portefeuille d'extension de navigateur comme MetaMask ou un portefeuille mobile comme Trust Wallet. Un portefeuille de garde (dont vous ne possédez pas les clés privées) est moins susceptible de vous permettre de vous connecter à des DApps.
Cryptoactifs : Cela paraît évident, mais vous pourriez avoir besoin d'une combinaison d'actifs. Par exemple, si vous souhaitez utiliser des DApps basées sur Ethereum, vous aurez besoin d'ETH pour les frais de gaz et d'un autre jeton pour le service choisi.
DeFi vs. Finance traditionnelle (TradFi)
La DeFi offre un système financier ouvert à toute personne ayant accès à Internet, contrairement à la finance traditionnelle, qui repose sur des institutions centralisées et des organismes de réglementation. Cependant, on observe une interaction croissante entre la DeFi et la finance traditionnelle. Les banques et les institutions financières commencent à explorer les protocoles DeFi, créant des modèles hybrides combinant les avantages des deux systèmes.
DeFi vs. Finance centralisée (CeFi)
Même dans le monde des cryptomonnaies, tous les services financiers ne sont pas décentralisés. Par exemple, le staking via une plateforme d'échange centralisée comme Binance nécessite généralement que vous renonciez à la garde de vos jetons. Dans ce cas, vous devez faire confiance à l'entité centralisée qui gère vos fonds.
En règle générale, les services proposés sont les mêmes. Ils sont généralement exécutés via les mêmes plateformes DeFi auxquelles les utilisateurs peuvent accéder directement. Cependant, la CeFi élimine la complexité souvent liée à la gestion autonome des investissements DeFi. Vous pouvez également obtenir des garanties supplémentaires pour vos dépôts.
La CeFi n'est ni meilleure ni pire que la DeFi. Son adéquation dépend de vos besoins et de vos envies. Avec la CeFi, même si vous avez moins de contrôle, vous bénéficiez souvent de meilleures garanties et transférez une partie des responsabilités liées à la gestion des actifs et à l'exécution des transactions.
Quelle est la différence entre DeFi et Open Banking ?
L'open banking est un système bancaire où les prestataires de services financiers tiers bénéficient d'un accès sécurisé aux données financières via des API. Cela permet de créer un réseau de comptes et de données incluant des banques et des institutions financières non bancaires. En résumé, l'open banking permet de créer de nouveaux produits et services au sein du système financier traditionnel.
La DeFi, quant à elle, propose un système financier entièrement nouveau, qui ne repose pas sur l'infrastructure actuelle. La DeFi est également connue sous le nom de finance ouverte.
Par exemple, l’open banking peut permettre la gestion de tous les instruments financiers traditionnels dans une seule application, en obtenant en toute sécurité des données de plusieurs banques et institutions.
D’autre part, la finance décentralisée peut permettre la gestion de nouveaux instruments financiers et de nouvelles façons d’interagir avec eux.
Considérations finales
La DeFi a rapidement créé un écosystème de valeur autonome qui attire capitaux, développeurs et nouveaux produits. Si la DeFi promet de révolutionner le secteur financier, elle reste un domaine émergent. L'avenir de la DeFi repose sur des avancées technologiques continues, des évolutions réglementaires et une adoption croissante. Pour une croissance durable, l'innovation continue est essentielle afin de pallier les limites et les risques associés à la DeFi.
Lectures complémentaires
Qu'est-ce qu'un teneur de marché automatisé (AMM) ?
Que sont les pools de liquidité DeFi et comment fonctionnent-ils ?
Qu'est-ce que le Yield Farming dans la finance décentralisée (DeFi) ?
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