Qu’est-ce que la monnaie Fiat ?

En bref, les monnaies fiduciaires (ou Fiat Currency) sont celles dont la valeur est garantie par le gouvernement émetteur, et non par un bien physique ou une marchandise. La force et le respect de chaque gouvernement émettant une monnaie déterminent la valeur de ce type de monnaie. La plupart des pays du monde utilisent le système de monnaie fiduciaire pour acheter des biens et des services, investir et épargner. Les monnaies fiduciaires ont remplacé l’étalon-or et d’autres systèmes basés sur les matières premières pour établir la valeur de la monnaie.

La croissance des monnaies Fiat

Les monnaies Fiat sont originaires de Chine il y a des centaines d'années. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au XIe siècle. Au début, il pouvait être échangé contre de la soie, de l’or ou de l’argent. Mais finalement, l’empereur Kublai Khan est arrivé au pouvoir et a établi un système monétaire fiduciaire au XIIIe siècle. Les historiens soutiennent que cet argent a joué un rôle déterminant dans la chute de l’Empire mongol, les dépenses excessives et l’hyperinflation étant à l’origine de son déclin.

La monnaie fiduciaire a également été utilisée en Europe au XVIIe siècle, adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Le système a été un échec en Suède et le gouvernement a fini par l’abandonner et a adopté l’étalon argent peu de temps après. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines et le gouvernement fédéral américain ont également expérimenté la monnaie fiduciaire avec des résultats variables.

Au XXe siècle, les États-Unis ont recommencé à utiliser de manière limitée une monnaie basée sur les matières premières. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique consistant à échanger du papier-monnaie contre de l’or. En 1972, sous l’administration du président Nixon, les États-Unis abandonnèrent complètement l’étalon-or, décrétant sa fin à l’échelle internationale et passant au système de monnaie fiduciaire. Cela a rendu l’utilisation de ce type de monnaie beaucoup plus répandue dans le monde.

Fiat contre monnaie Fiat Motif doré

Le système de l’étalon-or permettait la conversion des billets papier en or. En fait, tout papier-monnaie était directement lié à une quantité limitée d’or détenue par le gouvernement. Dans un système monétaire basé sur les matières premières, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire de nouveaux billets dans l’économie que s’ils disposaient d’une valeur équivalente dans leurs réserves d’or. Ce système limitait la capacité du gouvernement à créer de la monnaie et à augmenter la valeur de sa monnaie sur la base uniquement de facteurs économiques.

D’un autre côté, dans le système de monnaie fiduciaire, l’argent ne peut pas être converti en autre chose. Avec la monnaie fiduciaire, les autorités peuvent avoir un impact direct sur la valeur de leur monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales de leurs pays ont beaucoup plus de contrôle sur les systèmes monétaires et peuvent répondre à divers événements et crises financières avec différents outils, tels que la création de réserves fractionnaires et la mise en œuvre d'un assouplissement quantitatif.

Les partisans de l’étalon-or soutiennent qu’un système monétaire basé sur les matières premières est plus stable car il est soutenu par quelque chose de physique et de valeur. Les partisans des monnaies fiduciaires affirment que les prix de l’or sont tout sauf stables. Dans ce contexte, le prix ou la valeur de la monnaie basée sur les matières premières et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, le gouvernement dispose de plus de flexibilité pour agir en cas d’urgence économique.

Quelques avantages et inconvénients de l’utilisation des monnaies Fiat

Les économistes et autres experts financiers ne sont pas unanimes dans leur soutien aux monnaies fiduciaires. Partisans et opposants débattent passionnément sur les avantages et les inconvénients de ce système monétaire.

• Rareté : les monnaies Fiat ne sont pas affectées par des problèmes tels que la rareté ou les limitations, comme c'est le cas pour l'or.

• Coût : Il est beaucoup moins cher de produire du papier-monnaie que du papier-monnaie basé sur des matières premières.

• Commerce international : les monnaies Fiat sont utilisées par plusieurs pays à travers le monde, ce qui les rend intéressantes pour le commerce international.

• Commodité : le papier-monnaie n'est pas comme les réserves d'or, qui nécessitent des lieux de stockage, de protection, de surveillance et d'autres choses qui entraînent des coûts supplémentaires.

• Manque de valeur intrinsèque : les monnaies Fiat n'ont aucune valeur intrinsèque. Cela permet aux gouvernements de créer de la monnaie à partir de rien, ce qui pourrait conduire à une hyperinflation et à l’effondrement du système économique.

• Historiquement risqué : historiquement, la mise en œuvre de systèmes de monnaie fiduciaire a généralement provoqué des effondrements financiers, ce qui suggère que leur utilisation comporte certains risques.

Devises Fiat contre monnaies Fiat Crypto-monnaies

Les monnaies fiduciaires et les crypto-monnaies ont certaines caractéristiques en commun, car aucune d’elles n’est adossée à une marchandise physique – mais c’est là que s’arrête la similitude. Alors que la monnaie fiduciaire est contrôlée par les gouvernements et les banques centrales, les crypto-monnaies sont essentiellement décentralisées, en grande partie grâce à un registre numérique distribué appelé Blockchain.

Une autre différence notable entre ces deux systèmes monétaires réside dans la manière dont chacune de ces formes de monnaie est générée. Bitcoin, comme la plupart des crypto-monnaies, a une offre contrôlée et limitée – contrairement à la monnaie fiduciaire que les banques peuvent créer à partir de rien en fonction de leur jugement des besoins économiques d'un pays.

En tant que forme de monnaie numérique, les crypto-monnaies n’ont ni caractéristiques physiques ni frontières, ce qui les rend moins restrictives pour les transactions dans le monde entier. De plus, les transactions sont irréversibles et la nature des crypto-monnaies rend leur suivi considérablement plus difficile que le système de monnaie fiduciaire.

Il convient de noter que le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus petit et donc beaucoup plus volatil que les marchés traditionnels. C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ne sont pas encore universellement acceptées, mais à mesure que la monnaie numérique se développe et mûrit, la volatilité diminuera probablement avec le temps.

Conclusion

L’avenir de ces deux types de monnaie n’est en aucun cas garanti. Même si les cryptomonnaies ont encore un long chemin à parcourir et seront certainement confrontées à de nombreux autres défis, l’histoire des monnaies fiduciaires démontre la vulnérabilité de cette forme de monnaie. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles de nombreuses personnes explorent les possibilités de commencer à utiliser le système de crypto-monnaie pour leurs transactions financières – du moins à un certain niveau.

L’une des principales idées derrière la création du Bitcoin et des crypto-monnaies est d’explorer une nouvelle forme de monnaie construite sur un réseau peer-to-peer (P2P) entièrement distribué. Il y a de fortes chances que Bitcoin n’ait pas été créé pour remplacer l’ensemble du système monétaire fiduciaire, mais pour offrir un réseau économique alternatif qui a certainement le potentiel de créer un meilleur système financier pour une meilleure société.