Dans ce chapitre, Livermore a partagé l'ensemble du processus d'une transaction à terme sur le blé avec un bénéfice de 3 millions et a donné une explication détaillée de la situation dans ce processus. Interprétons-le sous trois aspects.
1. Les avantages et inconvénients de la première moitié de cette transaction
Sur la place de négociation, Livermore a attendu patiemment, est entré sur le marché longtemps après avoir franchi le point clé et a doublé la position en franchissant le point clé suivant, mais à la fin il n'a réalisé qu'un petit profit et a quitté le marché.
Il a conclu :
"J'ai réalisé que j'avais commis une énorme erreur. Pourquoi devrais-je avoir peur de perdre quelque chose que je n'ai jamais vraiment possédé ? J'étais trop impatient de faire avancer les choses, de convertir les bénéfices papier en argent réel. J'aurais dû être plus patient", a-t-il déclaré. courage de tenir cette position jusqu’au bout, je sais qu’une fois le moment venu, lorsque le marché atteindra enfin un certain point critique, cela m’enverra un signal de danger et me laissera tout le temps.
En fait, nous sommes tous souvent confrontés à cette erreur, communément appelée « je ne peux pas tenir la commande ».
2. Qu’est-ce qui est excitant dans la seconde moitié de cet accord
Après avoir réalisé son erreur de sortie trop tôt, Livermore est réintégré sur le marché à un prix plus élevé. Cette fois, il a atteint le stade de « retracement anormal » qu'il a défini et a clôturé ses ordres longs à ce moment critique et a ouvert un prix plus élevé. la position courte a finalement réalisé un bénéfice de plus de 3 millions sur la transaction de blé.
Ce qui est effrayant, c’est de se laisser tromper par des erreurs et de ne pas oser passer à autre chose.
3. Il y a quelques points brillants épars dans ce chapitre.
a. Lorsqu'il a jugé le point clé du « retracement anormal », il a fait référence au seigle, qui est fortement lié à la tendance du blé, et a utilisé la vente à découvert du seigle pour tester la force d'acceptation du marché.
Pour les variétés fortement corrélées, les variétés à petit volume et à faible profondeur peuvent connaître un renversement précoce.
b. Lors de l'achat et de la clôture de la position courte sur le blé, il a émis un ordre de transaction à un prix spécifié avant l'ouverture du marché : « La tentation des émotions a vaincu le jugement rationnel ».
On voit que le contrôle des émotions est aussi un « point clé » sur lequel les traders doivent être vigilants à tout moment.
c. La vente à découvert peut stabiliser les prix
"Il est utile d'autoriser les mécanismes de vente à découvert sur les marchés spéculatifs, car les personnes qui détiennent des positions de vente à découvert deviendront des acheteurs actifs. Une fois la panique survenue, les acheteurs actifs peuvent jouer un rôle stabilisateur dont le marché a désespérément besoin."
Sur ce point, plus la situation du marché est extrême, plus vous la ressentirez clairement.
La question posée dans ce chapitre est la suivante : avons-nous le courage de poursuivre la deuxième transaction lorsque la première transaction tourne mal ? Vous pouvez communiquer dans l'espace commentaire
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