Principaux points à retenir
Dans cette série de blogs en cours, nous proposons des résumés concis des conclusions de notre équipe de recherche, vous invitant à approfondir les rapports originaux.
Cet article présente un aperçu du récent rapport de Binance Research sur BRC-20, une norme de jeton expérimentale permettant des jetons fongibles sur la blockchain Bitcoin.
L’émergence du BRC-20 a suscité des réponses mitigées. Nous n’en sommes qu’aux premiers stades et nous devons encore voir si cela est durable à long terme.
Grâce à Binance Research, vous pouvez profiter d'analyses de niveau industriel sur les processus qui façonnent le Web3. En partageant ces informations, nous espérons doter notre communauté des dernières connaissances dans le domaine de la recherche cryptographique. Pour une analyse plus approfondie, les rapports complets sont disponibles sur le site Web de Binance Research.
En 2023, l’écosystème Bitcoin a connu un regain d’innovation avec le développement de ce qu’on appelle les ordinaux. Le protocole Ordinals a été mis en service au début de l’année, permettant à de nouvelles entités telles que les « inscriptions » – souvent appelées « Bitcoin NFT » – de commencer à prendre de l’importance auprès de la communauté crypto.
Les jetons BRC-20 sont la dernière innovation de ce mouvement dirigé par les Ordinaux et ont été un sujet de discussion brûlant ces derniers mois. Beaucoup sont enthousiasmés par la nouvelle énergie apportée par cette innovation, tandis que d’autres y voient un écart par rapport aux objectifs initiaux de Bitcoin et sont moins satisfaits de ses impacts.
Aujourd’hui, nous allons enquêter sur la montée du BRC-20 en explorant son contexte et la réponse de la communauté. Nous discuterons également des risques et des défis que posent actuellement les jetons BRC-20, donnant un aperçu de ce qui pourrait être amélioré à l'avenir.
Arrière-plan
BRC-20 est une norme de jeton expérimentale qui a été conceptualisée pour la première fois en mars 2023. Elle permet le déploiement, la frappe et le transfert de jetons fongibles sur la blockchain Bitcoin. Cette dernière innovation pilotée par Ordinals signifie que les jetons fongibles et non fongibles (NFT) font désormais partie de l’écosystème Bitcoin.
Il convient de noter que les jetons BRC-20 sont extrêmement risqués et en sont à un stade très précoce de développement. Les créateurs eux-mêmes ont été explicites sur les risques liés à leur caractère expérimental. Cet aspect doit être gardé à l’esprit lors de la lecture, et ce matériel n’a pas pour but d’approuver ou de conseiller, mais uniquement d’éduquer.
Ordinaires et inscriptions
Le protocole Ordinals implique le suivi de satoshis individuels (sats) sur la base de ce que le fondateur, Casey Rodarmor, appelle la « théorie ordinale ». Les sats sont la plus petite unité de Bitcoin, et 1 BTC équivaut à 100 000 000 sats. La théorie ordinale attribue un identifiant unique à chaque sat sur le réseau Bitcoin.
De plus, ces sats peuvent être « inscrits » avec du contenu tel que du texte, des images, des vidéos, etc., pour créer une « inscription ». En effet, ce processus décrit la création d’un NFT sur la blockchain Bitcoin. Pour en savoir plus sur les ordinaux, les inscriptions et les Bitcoin NFT, consultez notre article de l'Académie : Que sont les ordinaux ? Un aperçu des Bitcoin NFT.
Quelle est la place des jetons BRC-20 ?
Avec les inscriptions permettant les NFT sur Bitcoin, la progression naturelle du développement s’est tournée vers les tokens fongibles. C'est là que le BRC-20 entre en jeu. Alors que les inscriptions sont l'application non fongible de l'innovation Ordinals, les jetons BRC-20 sont leur contrepartie fongible.
Le 9 mars, un utilisateur pseudonyme de Crypto Twitter nommé @domo a publié un fil de discussion théorisant une méthode appelée BRC-20 qui pourrait créer un standard de jeton fongible au-dessus du protocole Ordinals.
Essentiellement, la méthode consistait à inscrire du texte sur des sats pour créer des jetons fongibles. La conception initiale ne permettait que trois opérations différentes : le déploiement, la frappe et le transfert.
Les humbles débuts des tokens BRC-20 (premier fil de discussion de @domo sur le sujet)
Source : Twitter (@domodata)
Les trois opérations initiales possibles pour les tokens BRC-20
Source : https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, recherche Binance
Le premier contrat de jetons à être déployé concernait le jeton $ORDI avec une limite de 1 000 jetons par menthe et un approvisionnement maximum de 21 millions (rendant hommage à l'approvisionnement maximum de Bitcoin). En moins d’une journée, les 21 millions de jetons ORDI ont été émis, et d’autres jetons ont rapidement émergé. La capitalisation boursière totale des jetons BRC-20 a culminé à plus de 1 milliard de dollars, bien qu'elle se soit atténuée depuis et se situe désormais autour de la barre des 300 millions de dollars.
Réponse de la communauté
Les premières innovations en matière d’ordinaux et d’inscriptions ont déjà suscité de vifs débats au sein de la communauté Bitcoin. Les discussions tournent souvent autour des frais de transaction, qui ont augmenté avec la montée en puissance de ces innovations liées aux Ordinaux. Le BRC-20 a porté ce débat à un nouveau niveau.
D’un côté se trouvent les « pro-fees », qui saluent l’augmentation des frais de transaction et la considèrent comme essentielle à la longévité du Bitcoin. À l’autre extrémité se trouve le camp des « frais bas », qui est plus critique à l’égard de l’augmentation des frais de transaction et considère qu’elle va à l’encontre de la philosophie et des intentions initiales du système.
L’argument « pro-honoraires »
La durabilité du modèle de sécurité de Bitcoin est une préoccupation majeure pour de nombreux membres de la communauté. Les récompenses des blocs Bitcoin sont réduites de moitié tous les 210 000 blocs extraits, ce qui se produit environ tous les quatre ans.
Récompense de bloc Bitcoin par bloc réussi
Source : Visuels Bitcoin, Binance Research
Les mineurs doivent être rémunérés pour assurer la sécurité du système. Compte tenu de cette réalité, les frais de transaction Bitcoin doivent être plus élevés à l’avenir. Ainsi, de nombreux membres de la communauté – en particulier les mineurs – ont été agréablement surpris par l’attention que les ordinaux et les BRC-20 ont reçue. Ils sont optimistes quant à leur impact sur le marché des frais Bitcoin relativement modéré.
Bien que le prix du bitcoin ait considérablement augmenté depuis l’ère des récompenses en bloc de 50 BTC, le problème illustre les vulnérabilités du modèle économique des mineurs BTC. Avec la possibilité d'un avenir meilleur en termes de demande de blockspace, cette situation semble plus favorable pour les mineurs et pourrait potentiellement en inciter davantage à rejoindre le réseau.
Notamment, début mai, des blocs Bitcoin ont même vu des frais de transaction supérieurs à la récompense de bloc de 6,25 BTC. C’est assez important, étant donné que les frais de transaction ne représentaient en moyenne que 1 à 2 % des revenus des mineurs pendant la majeure partie de 2022 et n’étaient pas beaucoup plus élevés les années précédentes. Cela indique la demande croissante d’espace de blocs que les ordinaux et les BRC-20 ont contribué à introduire.
Les frais totaux pour le bloc 788795 étaient de 6,46 BTC, contre une récompense de bloc de 6,25 BTC.
L’argument des « frais bas »
Alors que beaucoup sont enthousiasmés par l’activité accrue et le buzz autour de l’écosystème Bitcoin et encouragés par l’augmentation des frais dans une perspective de durabilité, d’autres sont plus critiques.
Ce camp des « frais bas » estime que le véritable objectif du Bitcoin est de servir de monnaie forte et non fiduciaire et que la chaîne devrait être utilisée uniquement pour les transactions peer-to-peer. Ils considèrent que les transactions liées aux ordinaux à forte intensité de données servent principalement à encombrer le réseau Bitcoin et à augmenter les frais, ce qui décourage finalement les transactions peer-to-peer.
Certains soutiennent que l’augmentation des frais entraîne une tarification pour les utilisateurs dans les pays où Bitcoin est utilisé comme alternative au système fiduciaire local. D’autres sont plus extrêmes dans leurs opinions et considèrent même les ordinaux et les BRC-20 comme une attaque contre la blockchain Bitcoin.
Risques et défis
Comme indiqué précédemment, les ordinaux, les inscriptions et les jetons BRC-20 sont des innovations extrêmement récentes et très risquées à ce stade précoce. Ils sont à la pointe de ce qui se fait aujourd’hui dans le domaine de la cryptographie. En conséquence, tout lecteur doit être conscient de quelques risques clés.
1. Limité à aucune infrastructure
Pour parler franchement, les jetons BRC-20 ne sont qu’une idée née d’une norme de jeton expérimentale créée par un utilisateur pseudonyme de Twitter. Même si l’innovation et le potentiel de l’idée ne peuvent être niés, il est important de comprendre à quel point nous en sommes au début de l’histoire et à quel point les infrastructures existent actuellement.
La norme symbolique existe depuis quelques mois et n’a connu une activité considérable qu’au cours des dernières semaines. Même si les constructeurs travaillent vite, il n’existe pas grand-chose à ce stade. Nous avons assisté aux débuts des marchés et d'un DEX, mais une grande partie des échanges se fait encore de gré à gré (OTC) via des serveurs Discord. Sans une infrastructure appropriée, le suivi des jetons et de leurs détenteurs est difficile.
Un autre défi vient de l’absence de consensus méthodologique. Ces instruments ne sont pas natifs de la blockchain Bitcoin mais proviennent de la théorie ordinale, qui essentiellement « associe » les sats à certaines caractéristiques. Si nous n’avons pas de consensus social sur cette méthode, certaines parties pourraient ne pas reconnaître certains ordinaux et donc ne pas reconnaître certains jetons BRC-20.
Il reste beaucoup à faire pour parvenir à un marché dépassant quelques milliers de détenteurs. Bien qu’il y ait de l’optimisme quant à ce que les jetons BRC-20 ont débloqué et à ce qu’ils pourraient potentiellement offrir, l’infrastructure a encore un long chemin à parcourir.
2. Aucune réelle utilité
La majorité des jetons BRC-20 qui s'échangent actuellement sont des jetons mèmes. Presque par définition, ces jetons n'ont aucune utilité et sont largement influencés par les médias sociaux et le sentiment de la communauté. Bien que cela attire l’attention et crée un battage médiatique, le manque d’utilité et, par conséquent, l’absence d’une base de détenteurs sérieuse signifie que ces jetons pourraient s’effondrer soudainement et sans avertissement.
Ce risque est quelque chose que tout lecteur doit garder à l'esprit, et également, si vous voyez un nouveau jeton offrant une certaine forme d'utilité, vous devriez creuser profondément et vous demander si cela est vrai ou s'il s'agit simplement d'un gadget marketing.
3. Risque d'arnaque élevé
Conformément au thème de la nouveauté de toute cette expérience, nous devons nous rappeler que cela crée un risque élevé d’escroquerie. Par exemple, le trading de jetons OTC sur les serveurs Discord est naturellement une activité à très haut risque et a conduit de nombreuses personnes à se faire arnaquer.
Les projets de construction d’infrastructures pour les ordinaux ou les BRC-20 pourraient également présenter un risque potentiel pour la sécurité à ce stade précoce. Même si nous n’essayons pas d’effrayer les lecteurs, étant donné le début de l’histoire de ces jetons et de cette nouvelle technologie, le risque d’arnaque est élevé et doit être pris au sérieux.
Pensées finales
Les ordinaux, les inscriptions et les jetons BRC-20 ont démontré qu'il existe effectivement une demande pour l'espace de blocs Bitcoin en dehors des paiements peer-to-peer classiques. Les utilisateurs veulent faire les mêmes choses que celles possibles sur Ethereum et BNB Chain, mais sur Bitcoin.
Le manque de revenus des mineurs provenant des frais de transaction a été une préoccupation majeure pour de nombreux partisans du Bitcoin, et cette récente vague d'activité a été une bonne démonstration des possibilités qui existent. Les développements récents ont été encourageants et contribuent à représenter une voie potentielle vers la durabilité du Bitcoin à long terme.
La croissance de la cryptographie est souvent exponentielle. Par exemple, après la première inscription le 14 décembre 2022, il a fallu plus d’un mois pour atteindre 100. Cependant, entre le 2 et le 15 février, le nombre d’inscriptions est passé de 1K à 100K. En avril, nous avions atteint 1 million et nous en sommes maintenant à plus de 7 millions.
Même si nous ne pouvons pas prédire l’ampleur que pourrait atteindre ce marché, nous pouvons nous attendre à voir le nombre d’inscriptions continuer à augmenter. Gardez un œil attentif sur cet espace.
Croissance exponentielle des inscriptions jusqu’à présent
Source : Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (16 mai 2023)
Recherche Binance
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Cet article n’est qu’un aperçu du rapport complet, qui contient des informations supplémentaires et des analyses détaillées des graphiques les plus importants du marché du BRC-20. Il présente également une exploration des solutions Bitcoin de couche 2 et des perspectives d'avenir du secteur. Avec un contenu aussi riche, vous ne voudrez pas manquer ces informations exclusives.
Pour lire la version complète de ce rapport, cliquez ici. Vous pouvez trouver d'autres enquêtes approfondies sur les derniers développements Web3 en visitant la page Insights & Analysis sur le site Web de Binance Research. Ne manquez pas l’opportunité de vous familiariser avec les dernières informations dans le domaine de la recherche sur la cryptographie !
Lectures complémentaires
Recherche Binance 2.0
Binance Research : principales tendances de la crypto – mai 2023
Binance Research : L'IA dans la cryptographie – Explorer les cas d'utilisation et les possibilités
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