Le prix du Bitcoin reste dans une situation cruciale dans laquelle ni les haussiers ni les baissiers n'ont réussi à prendre le dessus jusqu'à présent. Alors que les baissiers se sentent à l'aise dans l'idée de pouvoir pousser le prix sous les 25 000 dollars en raison d'une configuration tête-épaules perçue, les haussiers s'efforcent d'invalider cette thèse.

Les deux camps ont encore une chance de gagner. Alors que les haussiers veulent empêcher une clôture quotidienne du Bitcoin au-dessus de 27 550 $, ils se battent pour y parvenir. L'objectif est de briser la ligne de cou H&S pour confirmer l'invalidation du modèle.

Cependant, certaines forces du marché rendent la situation difficile tant pour les haussiers que pour les baissiers. Certains de ces facteurs ont été compilés par l'analyste « MAC_D » pour CryptoQuant. Selon lui, la hausse du prix du Bitcoin pourrait être limitée pour le moment en raison de la baisse des avoirs américains.

Ce catalyseur de prix pourrait donc être hors de jeu pour le moment jusqu'à ce que des tribunaux ou une nouvelle législation soient créés aux États-Unis pour Bitcoin et les crypto-monnaies. Alternativement, les entités américaines pourraient bien sûr se tourner vers les bourses internationales et les DEX.

Un deuxième obstacle pour les haussiers est l’offre totale de stablecoins, qui montre à quel point le pouvoir d’achat sur le marché des cryptomonnaies est important. Il a culminé à 99 milliards de dollars en février 2022 et s’élève désormais à 71,1 milliards de dollars, ce qui suggère que le pouvoir d’achat sur le marché des cryptomonnaies a diminué.

Troisièmement, l’analyste fait valoir qu’il y a un « manque de nouveaux acteurs de l’investissement intelligent ». Ce phénomène serait « en grande partie dû à des facteurs d’offre et de demande », qui devraient également être pris en compte à la lumière de la situation macroéconomique (politique monétaire restrictive des banques centrales américaine et européenne, craintes de récession).

Problèmes de liquidité et demande spot en hausse

En outre, d’autres facteurs pourraient compliquer une remontée à 30 000 $ à court terme. Comme l’a rapporté NewsBTC, Jane Street et Jump ont annoncé qu’ils cessent leurs activités de market making aux États-Unis. Comme l’a enquêté le fournisseur de données sur les actifs numériques Kaiko, cela pourrait avoir un impact significatif sur la liquidité du marché.

Il est intéressant de noter que la profondeur du marché du BTC n’a pratiquement pas changé depuis l’annonce du mois dernier et est restée à un niveau bas. Kaiko interprète cela comme signifiant que Jump et Jane Street ont déjà réduit la majeure partie de leur exposition (ou n’ont pas encore effectué ces ajustements).

En raison de la faible profondeur du marché, la volatilité intrajournalière du Bitcoin a considérablement augmenté. Néanmoins, la volatilité sur 30 jours du BTC reste faible, autour de 36 %, bien en dessous de la moyenne 2020-2022, a déclaré Kaiko.

Un autre facteur inhibiteur pourrait être la liquidité nette en dollars sur les marchés financiers. L'analyste Ted (@tedtalksmacro) a récemment déclaré que la liquidité nette en dollars était revenue aux niveaux de fin mars. Selon lui, la juste valeur du BTC se situe donc entre 27 500 et 28 000 dollars.

À court terme, cela nécessite également un intérêt croissant pour le Bitcoin. Comme l'écrit l'analyste @52skew, les deltas spot et les CVD montrent que le delta spot global a été assez positif ces derniers jours.

De plus, il note que le marché spot #Binance continue de largement influencer les tendances, Coinbase étant également récemment à l'origine des mouvements avec un fort delta spot positif (achat sur le marché). Dans son dernier tweet, l'analyste a prédit :

La liquidité est courte et le marché est désormais à la recherche de liquidités longues. Notez que le calcul du taux de financement oscillera dans les deux sens en fonction des différences entre les prix spot et perp au cours des périodes de financement. Pour l'instant, Binance Spot ouvre la voie.

Au moment de la mise sous presse, le prix du Bitcoin s'élevait à 27 071 $ et a été rejeté lors de la première tentative de briser l'encolure du modèle H&S hier.