Les banques centrales devraient opposer leur veto aux grandes pièces de monnaie stables si elles craignent qu'elles puissent bouleverser la politique monétaire, a déclaré le président de l'Autorité bancaire européenne (ABE), citant les craintes que l'utilisation de blockchains sans autorisation puisse s'avérer financièrement peu judicieuse.

Le président de l'EBA, José Manuel Campa, établira dans les mois à venir les règles détaillées de mise en œuvre du règlement sur les marchés d'actifs cryptographiques de l'Union européenne (MiCA), un cadre historique qui obligera les émetteurs de stablecoins à obtenir une licence et à détenir des réserves appropriées.

« Les banques centrales devraient avoir le pouvoir d'opposer leur veto à l'introduction généralisée de ce que l'on appelle des « stablecoins » si ceux-ci affectent les objectifs de politique publique, notamment la stabilité financière ou la politique monétaire, a déclaré Campa lors d'un événement organisé jeudi par le groupe de réflexion OMFIF. L'agence de Campa sera également chargée de superviser directement les principaux émetteurs dans le cadre du MiCA.

La loi MiCA permet aux banques centrales d'intervenir sur les propositions d'émission de nouveaux stablecoins, appelés dans la loi MiCA « tokens référencés par des actifs ». Elle exige également que l'émission cesse si les tokens deviennent largement utilisés avec plus d'un million de transactions par jour. Des règles différentes s'appliquent aux stablecoins liés à la valeur d'une seule monnaie fiduciaire, connus sous le nom de tokens de monnaie électronique.

Campa a déclaré qu'il pouvait voir un avenir où les pièces stables « deviendront encore plus pertinentes » comme moyen de paiement, tout comme les systèmes de paiement privés complètent désormais la monnaie de la banque centrale - mais a souligné qu'ils devraient se conformer à des « garde-fous raisonnables », notamment le respect des lois anti-blanchiment d'argent.

En réponse à une autre question de l'ancien président de la Commission américaine des contrats à terme sur matières premières, Timothy Massad, Campa a également semblé partager les inquiétudes exprimées par la banque centrale américaine, la Federal Deposit Insurance Corporation et l'Office of the Comptroller of the Currency selon lesquelles les pièces stables sur des blockchains décentralisées et sans autorisation pourraient s'avérer dangereuses ou peu fiables.

Les émetteurs de stablecoins de l'UE « doivent demander une autorisation... vous devez présenter votre projet et ce projet doit être évalué, en particulier pour les préoccupations qui ont été soulevées par les régulateurs américains », a déclaré Campa, ajoutant que l'examen serait plus approfondi sur les projets plus ambitieux.

« Tous les émetteurs seront soumis à une autorisation solide ainsi qu'à un cadre de surveillance à l'avenir », a déclaré Campa, y compris en ce qui concerne la gouvernance prudentielle, la conduite des affaires et les modalités de rachat, les plus grands émetteurs étant confrontés à des « tests de résistance renforcés » de leurs réserves.

Le MiCA devrait recevoir l'approbation finale des ministres des Finances la semaine prochaine, et ses dispositions entreront probablement en vigueur vers juillet 2024. Des acteurs majeurs tels que Circle et Unstoppable Finance ont déjà annoncé leur intention d'émettre des pièces stables dans le cadre du MiCA.