La décision d’aujourd’hui sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et la conférence de presse qui suivra du Comité fédéral de l’open market (FOMC) pourraient constituer le jour le plus important de cette année jusqu’à présent pour le prix du Bitcoin.
En mars, la Fed avait relevé son taux d'intérêt de référence de 0,25 point de base supplémentaire (pdb). À l’époque, les banquiers centraux laissaient les prochaines étapes ouvertes. Le président de la Fed, Jerome Powell, a précisé que de nouvelles hausses de taux « pourraient être appropriées » et que la décision « dépendra des données ».
25 points de base attendus malgré de forts vents contraires
Plus récemment, l'indice des prix à la consommation (IPC) a surpris à la hausse avec une baisse annualisée à 5,0 % (contre 6,0 %), mais l'inflation sous-jacente s'avère très persistante. Néanmoins, le marché s’attend à ce que la hausse des taux de 0,25 point de base annoncée aujourd’hui soit la dernière de ce cycle.
Selon l’outil FedWatch du CME, 89 % des acteurs du marché pensent que la Fed prendra cette décision aujourd’hui, malgré les forts vents contraires de la politique américaine hier. Les membres du Congrès, dirigés par les démocrates, ont appelé la Fed à suspendre les hausses de taux.
Dix sénateurs et représentants, menés par la sénatrice Elizabeth Warren, ont exprimé leurs inquiétudes quant à la stratégie de politique monétaire de la Fed dans une lettre adressée lundi au président de la Fed, Jerome Powell, et ont exhorté à éviter « une récession qui tue des emplois et écrase les petites entreprises ».
Un autre argument contre le maintien d’une politique agressive est le fait que le cycle de hausse des taux le plus rapide de l’histoire de la Fed a provoqué de profondes fissures dans le système bancaire américain. Suite à la chute de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et de la First Republic Bank, de nombreuses autres banques régionales américaines ont plongé hier en territoire négatif.
La lettre de Kobeissi @KobeissiLetter
En outre, la récente faillite de la First Republic Bank a exacerbé la crise du crédit : une baisse des prêts bancaires due à un resserrement soudain des dépôts bancaires. Comme l'a rapporté hier l'AP, les actifs valent moins que les passifs dans la moitié des 4 800 banques américaines.
« C’est effrayant. Des milliers de banques sont sous l’eau », a déclaré le professeur Amit Seru, expert bancaire à l’université de Stanford. « Nous ne devrions pas prétendre qu’il s’agit uniquement de la Silicon Valley Bank et de la Première République. Une grande partie du système bancaire américain est potentiellement insolvable.»
C’est une autre raison pour laquelle le marché continue de bluffer Powell. Selon CME FedWatch, le marché estime que la Fed non seulement fera une pause après la réunion d'aujourd'hui, mais qu'elle réduira également ses taux à deux reprises cette année, contrairement à la Fed qui, dans son dernier diagramme en points, prévoit un taux final de 5,0 % d'ici la fin de l'année.
Analyse Bitcoin : comment se préparer
Une hausse des taux de 25 points de base est déjà prise en compte par le marché et ne devrait pas faire grimper le prix du Bitcoin. Lorsque la décision sur les taux d'intérêt est annoncée à 14 heures. EST (20h00 CET), il ne faut pas s’attendre à une volatilité majeure qui accompagnera la conférence de presse. La seule exception est une grande surprise : une pause précoce. Ce scénario semble toutefois extrêmement improbable.
Pour cette raison, tous les regards seront tournés vers la conférence de presse du FOMC à 14h30 EST (20h30 CET). La déclaration la plus importante de Powell sera probablement de savoir si la Fed suspendra ses taux d’intérêt en juin. Si tel est le cas, le marché du Bitcoin devrait immédiatement réagir de manière haussière. Si Powell nie cette affirmation ou déclare que cela dépend des données, ce serait baissier.
L'accent sera également mis sur la question des réductions des taux d'intérêt plus tard cette année. Surtout si Powell souligne que la Fed maintiendra des taux d’intérêt élevés jusqu’en 2024, cela serait plutôt baissier pour Bitcoin. La question sera de savoir si Powell ou le marché a tort, et qui se couchera en premier.
D'autres déclarations importantes sont attendues sur la crise bancaire américaine et les attentes d'un atterrissage en douceur (récession). Ces deux sujets ont le potentiel de faire évoluer le prix du Bitcoin.
Pendant ce temps, les traders doivent être prudents lors du mouvement initial, car il va souvent dans la mauvaise direction. Comme l'explique l'analyste Ted (@tedtalksmacro), les couvertures sont généralement dénouées peu de temps après l'annonce. Habituellement, il y a une courte impulsion à la hausse/à la baisse lorsque ces positions sont dénouées, puis un mouvement « réel » se produit lorsque les positions sont rachetées, c'est pourquoi le prix baisse/monte ensuite.
Une fois les intérêts à court terme supprimés, le marché au comptant prend le contrôle du mouvement réel. « C’est ici que vous souhaitez suivre ce que font les CVD ponctuels et si cela diffère de la façon dont les criminels se déplacent. […] après la conférence de presse, nous devrions être en mesure d'évaluer les choses plus clairement à mesure que les couvertures seront dénouées », conseille Ted.
Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin s’élevait à 28 623 $.
source : newsbtc
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