La liquidité est un problème de longue date pour la finance décentralisée (DeFi). À ses débuts, l’industrie avait du mal à attirer les liquidités nécessaires pour en faire une option viable pour la plupart des utilisateurs.
Ensuite, Compound a introduit l'extraction de liquidités, qui a donné le coup d'envoi de l'été DeFi 2020. En peu de temps, de nouveaux protocoles ont proliféré et les pools de liquidités se sont approfondis, mais le problème de liquidité reste encore aujourd'hui un sujet de préoccupation - en particulier la fragmentation de la liquidité dans le secteur.
Défis et solutions
À mesure que la finance décentralisée continue d’incorporer des couches 1 et 2 supplémentaires, le marché devient de plus en plus fragmenté. Étant donné que cela n’est pas souhaitable en soi, un certain nombre de solutions potentielles sont actuellement testées par le marché.
Certaines blockchains telles que Polkadot et Cosmos vantent leurs références en matière de communication inter-blockchain, mais en réalité, cette interopérabilité se situe entre les couches 2 coexistant sur le même réseau de couche 1. La communication inter-blockchain est nettement plus difficile entre les couches 1.
Alternativement, des jetons enveloppés tels que Wrapped Bitcoin (WBTC) permettent le trading de Bitcoin sur le réseau Ethereum. Presque toutes les grandes blockchains possèdent une version de jetons enveloppés.
Il existe également des ponts inter-chaînes qui cherchent à relier une chaîne de couche 1 à une autre. Le problème complexe de la fragmentation a jusqu’à présent donné naissance à un tableau assez complexe de solutions différentes.
Résoudre la fragmentation
La liquidité de la DeFi s’est beaucoup améliorée ces dernières années, mais elle est encore à la traîne par rapport à la finance centralisée. Ces problèmes de communication persistants et un manque général d’interopérabilité freinent la croissance de l’industrie. Résoudre ce problème est essentiel pour le secteur s’il veut un jour atteindre son plein potentiel.
Les protocoles inter-chaînes tels que Wormhole et Chainlink CCIP ne sont qu'une partie du puzzle, mais s'appuyer sur un seul pont entraîne ses propres problèmes. Aujourd’hui, un partenariat entre les spécialistes inter-chaînes EYWA et DEX de Curve promet de résoudre le problème et, ce faisant, d’apporter des niveaux de liquidité centralisés au marché décentralisé.
Selon le fondateur de Curve, Michael Egorov, une solution se présente sous la forme d'EYWA. EYWA combine plusieurs ponts, notamment Wormhole, Chainlink CCIP, LayerZero et Axelar, pour rendre possibles les transferts de liquidités multi-chaînes.
« EYWA construit une solution très intéressante : il ne s'agit pas seulement d'un pont classique », explique Egorov. "Ils résolvent le problème de la fragmentation des liquidités entre les chaînes en composant de manière créative les méta-pools Curve et le pont lui-même."
CrossCurve est un protocole de trading et de rendement inter-chaînes qui fonctionne au-dessus du protocole Curve existant. Le résultat est une liquidité inter-chaînes unifiée qui regroupe les pools Curve existants. La plate-forme intègre les blockchains Ethereum, Optimism, Arbitrum, BSC, Polygon et Avalanche.
"Avoir un pool de liquidité fonctionnant sur plusieurs chaînes semble magique, et il est passionnant d'avoir les Curve AMM au cœur de cette magie", a déclaré Egorov.
En fait, Egorov était tellement enthousiasmé par EYWA qu'il est devenu le principal investisseur du projet, dirigeant un cycle de financement de 5 millions de dollars incluant Big Brain Holdings, Mulana Capital et Mapleblock Capital.
Avec le soutien des 2 milliards de dollars de liquidités de Curve, CrossCurve facilite le transfert de plusieurs types de jetons, des pièces stables aux jetons de fournisseur de liquidité (LP) et aux jetons de jalonnement de liquidité (LST).
Un défi de longue date
Si la finance décentralisée veut un jour rivaliser avec les bourses centralisées, elle doit apporter des solutions à ses problèmes de liquidité de longue date. Le secteur teste actuellement une multitude de solutions différentes, depuis les protocoles d'interopérabilité inter-chaînes jusqu'aux plateformes d'agrégation de liquidités, en passant par les protocoles d'échange décentralisés (DEX) qui facilitent le partage de liquidités entre différentes blockchains.
Au fil du temps, il deviendra plus clair quelles offres peuvent défragmenter le marché. Bien entendu, la finance décentralisée est un secteur important et il se pourrait que plusieurs solutions coexistent. Après tout, l’objectif de la finance décentralisée doit sûrement être d’offrir aux clients un plus grand choix que dans le secteur centralisé.