1. Introduction de base au protocole MUX
Le protocole MUX est un échange de produits dérivés décentralisé déployé sur cinq chaînes publiques, dont Arbitrum, Optimism, BSC, Avalanche et Fantom. Le mécanisme global est similaire à celui de l'échange bien connu GMX, mais il ne s'agit pas d'un projet Fork ordinaire, mais présente des innovations uniques.
La gamme d'investissements derrière ce projet est assez luxueuse, comprenant Binance Labs, Multicoin Capital et FENBUSHI CAPITAL. Voir l'image ci-dessous pour plus de détails👇
⚠️Spéculation irresponsable, MUX pourrait être coté sur Binance
2. Fonctions de base du protocole MUX
Le protocole MUX possède les fonctionnalités de base de concurrents similaires, notamment 👇
Prend en charge un effet de levier jusqu'à 100x
Aucun impact sur les prix, vous n'avez pas à vous soucier de l'écart de prix lors de l'ouverture d'une position
La compensation est versée intégralement, la taille du pool peut supporter autant de volume de transactions que possible et le risque est faible.
Sur la base des trois points ci-dessus, le protocole MUX est à égalité avec les produits existants sur le marché, mais il reste encore une certaine distance pour surpasser les principaux projets existants. Par conséquent, le protocole MUX présente encore deux avantages uniques.
3. Avantage 1 : Partager la liquidité multi-chaînes
Comme mentionné ci-dessus, MUX est un projet multi-chaînes et leurs produits peuvent être utilisés sur des chaînes publiques telles que Arb/OP/BSC/Avax/Fantom. Bien que le projet leader GMX soit également construit sur Arb et Aavx, le pool $GLP entre les deux chaînes ne peut pas partager les liquidités, ce qui rend l'efficacité du capital impossible à maximiser.
Mais qu’est-ce que cela signifie que le pool de liquidités du MUX (MUXLP) puisse échanger ce qui est nécessaire ?
Par exemple, lorsqu'un trader ouvre une position sur Arbitrum, mais que le pool de la chaîne publique n'est pas assez profond, cela n'a pas d'importance. Car MUX Protocol peut emprunter la liquidité des 4 autres chaînes publiques pour assurer le succès de la transaction🏅️
4. Avantage 2 : Agrégateur de trading sous contrat
MUX Protocl n'est pas seulement une plateforme de négociation de contrats perpétuels, mais dispose également d'une fonction d'agrégation intégrée, différente de celle des concurrents ordinaires.
On suppose que la fonction de « partage de liquidité multi-chaînes » ne peut toujours pas répondre aux besoins des utilisateurs en matière d'ouverture de positions, c'est-à-dire que la somme des liquidités des cinq chaînes n'est pas suffisante. Le protocole MUX peut toujours garantir des transactions fluides pour les utilisateurs🤝
Le protocole MUX distribuera les transactions qu'il ne peut pas entreprendre à d'autres bourses de contrats, telles que GMX/Level FInance, pour garantir l'expérience utilisateur sur la plateforme. Positionnement fonctionnel similaire à la répartition des commandes de 1inch à Uniswap.
Comprenez simplement que si vous ne souhaitez pas comparer et recherchez une bourse avec suffisamment de liquidité, vous pouvez négocier directement sur MUX. En plus de mobiliser les liquidités de 5 chaînes publiques, MUX coopère également avec d'autres bourses pour garantir le bon déroulement des transactions.
5. Économie de jetons : quatre jetons
Je dois dire que MUX a quatre jetons, ce qui peut vous surprendre au premier coup d'œil. Veuillez voir l'explication👇
$MUXLP : Le certificat du pool de liquidité, similaire à $GLP ;
$MCB : monnaie de plateforme, en circulation libre ;
$MUX : La version verrouillée de la devise de la plateforme ne peut pas être négociée sur le marché ;
$veMUx : le seul jeton pouvant bénéficier du partage de plateforme, converti de $MCB et $MUX ;
Pour comprendre simplement, $MCB/$MUX/$veMUX sont essentiellement une devise de plateforme et peuvent être convertis les uns dans les autres. Vous pouvez voir l'image ci-dessus pour plus de détails.
Si vous croyez vraiment aux perspectives de l'échange MUX, vous pouvez verrouiller $MCB/$MUX jusqu'à 4 ans pour obtenir $veMUX.
Verrouillé pendant 4 ans : 1 $MUX/$MCB = 1 $veMUX
Verrouillé pendant 1 an : 1 $MUX/$MCB = 0,25 $veMUX
Et ainsi de suite...
Au moment de la rédaction de cet article, 48,2 % des pièces de la plateforme étaient verrouillées dans $veMUX, avec un temps de verrouillage moyen de 812 jours. La raison pour laquelle un grand nombre d'utilisateurs sont prêts à verrouiller leurs positions est que seuls les détenteurs de jetons $veMUX peuvent partager les bénéfices de la plateforme, et non $MUX/$MCB.
6. Économie symbolique : partage des bénéfices
Les revenus des frais du protocole MUX au cours des dernières 24 heures sont d'environ 75 000 $ US, ce qui constitue de bonnes données globales. Pour des détails spécifiques, veuillez vous référer au panneau de données officiel.
https://stats.mux.network/public/dashboard/13f401da-31b4-4d35-8529-bb62ca408de8
Le fait qu'un jeton soit une monnaie aérienne dépend de sa capacité à partager les bénéfices de la plateforme 💰 Le modèle de partage des bénéfices de l'échange du protocole MUX est le suivant 👇
Bénéfice de 70 % : distribué à MUXLP (fournisseur de liquidité)
30 % de profit : achetez MUXLP car "le protocole a de la liquidité"
Il convient de mentionner qu’actuellement, environ 30 % du pool de liquidités de MUXLP est constitué de « liquidités appartenant au protocole ». Par conséquent, ces « liquidités appartenant au protocole » peuvent également partager 70 % des bénéfices de la plateforme et seront distribuées aux détenteurs de $veMUX.
Calculé sur la base du ratio de « liquidité détenue par le protocole » à 30 %, $veMUX peut finalement obtenir environ 21 % de la part des bénéfices de la plateforme. Le diagramme de relation spécifique peut être trouvé dans la figure ci-dessous👇
7. Comparaison des trois principales bourses
Afin de déterminer plus en détail si MUX est sous-évalué, j'ai résumé les données importantes de MUX, GMX et Level Finance et j'ai obtenu le graphique suivant 👇
Le ratio cours/bénéfice actuel du protocole MUX est équivalent à celui du GMX, qui se situe à un niveau de valorisation normal. Cependant, si l'on considère que la valeur marchande de la diffusion totale du MUX est encore faible, seulement 78 millions de dollars américains. Il existe une énorme marge de croissance à l’avenir et une nouvelle expansion du marché ne peut être exclue.
Il convient de mentionner que Level Finance sur la chaîne BSC a un excellent « rapport cours/bénéfice » de rentabilité et peut être un projet sous-évalué. Cependant, cela peut aussi être dû au fait que Level Finance adopte la stratégie de « transaction mining » pour attirer un grand nombre d'utilisateurs à passer fréquemment des commandes, ce qui constitue un revenu réel non organique. Nous devons continuer à prêter attention aux tendances futures.
Le graphique organise également les taux de rendement LP des trois principales bourses. Actuellement, seul le pool GLP de GMX a une plus grande liquidité, de sorte que le rendement annualisé moyen est inférieur, à seulement 24,26 %. Les pools de liquidité des deux autres plateformes sont plus petits et les rendements annualisés obtenus par partage égal sont plus élevés, respectivement 60 % et 76 %.
Bienvenue aux critiques et corrections de chacun🙏
Auteur : CH/TalkChain