Pour la première fois depuis mars 2023, les taux de financement annuels des contrats à terme perpétuels Bitcoin ont atteint 100 %, créant des conditions favorables à l'arbitrage des hedge funds de crypto-monnaie, écrit Coindesk.

Le taux du Bitcoin (BTC) a augmenté de plus de 10 % du 26 au 27 février et a dépassé 57 000 $ sur la bourse Binance associée au stablecoin USDT. Le prix maximum historique du Bitcoin a été enregistré le 10 novembre 2021 à 68,7 milliers de dollars. La dernière fois que la première crypto-monnaie s'est échangée au-dessus de 57 000 dollars, c'était en novembre 2021, après avoir atteint son apogée.

Selon la plateforme analytique CoinGlass, le taux de financement des contrats à terme perpétuels pour Bitcoin sur l'échange cryptographique Binance a dépassé 100 % pour la première fois en un an. Sur les bourses Bybit et Deribit, les taux de financement ont augmenté respectivement à 95 et 56 %. Au moment de la publication - le 27 février à 14h51, heure de Moscou - les taux de financement ont diminué jusqu'à 45 % en moyenne.

Le taux de financement, ou taux de financement, est un paiement périodique aux traders qui ont des positions ouvertes sur le marché à terme perpétuel. Le financement est calculé plusieurs fois par jour et permet d'éviter un fort écart du taux d'un contrat dérivé par rapport au prix de l'actif sous-jacent.

Le système de financement des bourses débite automatiquement les fonds de certains commerçants et les crédite à d’autres.

Si le prix d’un contrat à terme perpétuel est supérieur au prix de l’actif sous-jacent, alors le financement est positif. Dans ce cas, le taux de financement est facturé aux traders qui sont longs et crédité aux traders qui sont short. Si le prix d'un contrat à terme perpétuel est inférieur au prix de l'actif sous-jacent, alors le financement est négatif et le taux de financement est facturé aux traders à découvert et crédité aux traders à long terme.

Les bourses facturent périodiquement des frais aux traders pour maintenir un équilibre entre les prix à terme et les prix au comptant du Bitcoin. En règle générale, le financement est calculé toutes les quelques heures. Par exemple, sur la bourse Binance, le taux de financement est déterminé toutes les huit heures.

Un taux de financement positif signifie que le prix à terme est supérieur au prix au comptant de l'actif et oblige les détenteurs de positions longues (acheteurs) à payer une commission aux détenteurs de positions courtes (vendeurs).

L'augmentation des taux de financement est due au fait que les traders parient sur des augmentations en prévision d'un nouvel afflux de fonds dans les fonds négociés en bourse pour Bitcoin, explique Markus Thielen, analyste chez 10X Research, qui avait précédemment prédit une hausse du Bitcoin à 70 000 $.

"Les taux de financement sur le marché à terme augmentent fortement, les intérêts ouverts atteignant 14,4 milliards de dollars", a déclaré Markus Thielen. "Les traders sont de plus en plus convaincus que la réduction de moitié et les entrées dans les ETF généreront de nouveaux gains."

Thielen a également ajouté que la hausse des taux de financement crée une opportunité d'arbitrage en profitant des différences de prix du même actif sur les marchés au comptant et à terme. Un taux de financement élevé signifie que les contrats à terme se négocient avec une prime significative par rapport au prix au comptant. Ainsi, un arbitragiste peut vendre des contrats à terme perpétuels et acheter des cryptomonnaies sur le marché au comptant, en recevant une prime tout en évitant les risques liés à la volatilité des prix.

Le volume des investissements dans les startups de cryptographie a dépassé 90 milliards de dollars, ce qui attire les fonds.

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