Les États-Unis se rapprochent d’un scénario apocalyptique potentiellement désastreux alors que le plafond de la dette se profile à l’horizon. Cela pourrait avoir un impact significatif sur le monde du Bitcoin, même s’il est difficile de prédire quand exactement cela se produira.
Dans une décision très mince, la Chambre des représentants, contrôlée par les Républicains, a adopté hier de justesse un projet de loi visant à relever le plafond de la dette. La proposition, défendue par Kevin McCarthy, président de la Chambre, a rencontré une réponse mitigée.
Le projet de loi prévoit une augmentation massive du plafond de la dette d’un montant massif de 1 500 milliards de dollars, mais il comporte un piège : des réductions significatives doivent être opérées dans les dépenses publiques. En conséquence, il est peu probable que le projet de loi aille loin au Sénat, actuellement dirigé par les démocrates. De plus, le président Joe Biden a déjà laissé entendre qu’il opposerait son veto au projet de loi, ce qui complique encore davantage les choses.
Le temps presse cependant. Les experts préviennent que la fin du monde pourrait survenir dans quelques semaines seulement et que si le Trésor américain n’est pas en mesure de payer ses factures, les conséquences pourraient être désastreuses. Une solution rapide est donc nécessaire de toute urgence pour éviter une catastrophe.
Comment la question du plafond de la dette américaine affectera-t-elle Bitcoin ?
Le débat sur le plafond de la dette a des implications importantes pour Bitcoin et le marché plus large de la cryptographie, notamment en ce qui concerne la liquidité. Le Bitcoin est souvent qualifié d'« éponge à liquidité », car il a tendance à augmenter en réponse aux politiques monétaires souples des banques centrales et à chuter lorsque les liquidités sont retirées du système financier.
L'analyste macro Ted (@tedtalksmacro) affirme que la liquidité mondiale est un facteur clé du prix du Bitcoin, les récentes hausses des prix du BTC étant en corrélation avec une augmentation de la liquidité mondiale. Par exemple, l'expansion de son bilan par la Réserve fédérale américaine via le programme de financement à terme bancaire (BTFP) pendant la crise bancaire a fait grimper le prix du Bitcoin.
Le redémarrage économique de la Chine après zéro COVID s'est également appuyé sur une politique monétaire souple pour stimuler la croissance, ce qui a eu un impact positif sur le prix du Bitcoin. La crise actuelle du plafond de la dette a également contribué à la récente augmentation du prix du Bitcoin, le Trésor américain ayant dû puiser dans ses réserves de liquidités.
En raison du plafond de la dette, le Trésor américain a été contraint d'utiliser ses réserves de trésorerie du Compte général du Trésor (TGA) ces derniers mois. Cela a conduit à une augmentation de la liquidité à mesure que le solde du TGA diminue, ce qui peut avoir des conséquences importantes. L'analyste macro Ted a discuté de l'impact potentiel de cela sur Bitcoin et le marché de la cryptographie.
Le Trésor a atténué jusqu’à présent l’impact négatif sur la liquidité des efforts de resserrement quantitatif de la Fed –> la liquidité totale injectée via le TGA a dépassé la liquidité totale retirée par QT. Depuis le début de QT :
QT (bilan) = -644 milliards de dollars en liquidités.
Réserves TGA = +780 milliards de dollars en liquidités.
En d’autres termes, sans le Trésor américain, le QT de la Fed aurait déjà frappé les marchés bien plus durement. "Au lieu de cela, la TGA a soutenu un marché propice aux actifs à risque plus élevé (liquidité)", a ajouté Ted.
Relever le plafond de la dette nécessitera que le Trésor américain reconstitue ses réserves TGA. Cela aura un impact négatif sur le Bitcoin et les cryptomonnaies car le QT de la Fed ne sera plus atténué. Ted conclut :
Si QT touche à sa fin avant que les réserves TGA ne soient reconstituées –> latéralement/en hausse.
Si le QT continue et le plafond de la dette est relevé -> à la baisse/latéralement
En fin de compte, QT exerce une emprise plus forte sur la liquidité lorsque le plafond de la dette est relevé, ce qui pointe vers le sud, à moins que la Fed ne mette fin à QT….
Notamment, les liquidités provenant d’autres banques centrales du monde entier jouent également un rôle et pourraient contribuer à atténuer l’impact, comme l’a déclaré Ted dans un tweet aujourd’hui.
Le récit de l’or numérique se développe
À long terme, alors que la crise du crédit conduit à un désastre économique, la politique monétaire reviendra à l’assouplissement quantitatif (QE). Cela stimulera le Bitcoin et l’or, qui ont déjà montré une association plus forte ces dernières semaines, selon Bitcoinist.
Le commerçant de renom Peter Schiff a commenté le plafond de la dette :
Tout accord visant à relever le#DebtCeilingn’est pas une bonne nouvelle. Cela signifie que les États-Unis continueront à ne pas payer leurs factures. La dette continuera donc de croître et la Fed continuera de créer de l’inflation pour la payer. C’est une mauvaise nouvelle pour l’économie américaine, le dollar et les obligations, et une bonne nouvelle pour l’or.
Au moment de mettre sous presse, le prix du BTC s’élevait à 28 972 $.
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Source : Bitcoiniste
Source de l'image : pixabay
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