Les cryptomonnaies ont un problème de régulation, et l’écosystème pourrait être bloqué si ce problème n’est pas résolu. Les cryptomonnaies, de par leur conception, sont le cauchemar des régulateurs. Elles sont transnationales et ne sont soumises à aucun contrôle institutionnel, elles sont donc extrêmement difficiles à réguler. En outre, les monnaies décentralisées existent dans un marché monétaire réglementé uniquement par le marché, et non par l’État. Cela signifie qu’elles sont fondamentalement incompatibles avec la pression réglementaire.

La question de la régulation a plané sur l’écosystème cryptographique comme une épée de Damoclès. Elle est tombée en 2017 lorsque la Corée du Sud a décidé de réglementer le Bitcoin. En conséquence, l’ensemble de l’écosystème a connu une chute massive. L’épée est à nouveau tombée en novembre 2019 lorsque le gouvernement chinois a décidé de réglementer les cryptomonnaies dans leur ensemble. Cet épisode a vu le Bitcoin tomber à son plus bas niveau en six mois.

Si les cryptomonnaies veulent poursuivre leur croissance, elles devront résoudre le problème de la réglementation. Et cet article propose de résoudre ce problème de la seule manière que les cryptomonnaies connaissent, à savoir la décentralisation.

Les réglementations sur les crypto-monnaies sont complexes par conception

Il existe de nombreuses façons d’expliquer pourquoi les cryptomonnaies sont difficiles à réguler. Comme l’a dit Perry Woodin, le PDG de Node40, on pourrait dire qu’il s’agit d’un problème fondamentalement technique. D’un autre côté, comme l’a dit Marco Santori, un banquier américain, on pourrait dire qu’il s’agit d’un problème de catégorisation. On pourrait même dire qu’il s’agit d’un problème de volonté politique. Mais toutes ces explications mènent à la même réponse : les cryptomonnaies sont assez difficiles à réguler, et aucune autorité n’a réussi à le faire.

Bien que de nombreux pays aient adopté des lois concernant les cryptomonnaies, ces lois sont facilement contournables. On peut détenir dix millions de dollars en bitcoins sans avoir à en parler à qui que ce soit. Et si l’on faisait un minimum attention à la conservation de ses clés privées, même une descente de police ne pourrait pas les livrer au gouvernement. Il n’y a pas de trace écrite, pas de témoins, et il n’y a rien d’autre qu’un tas de codes pour contrôler ces actifs. Ce n’est rien d’autre qu’un cauchemar réglementaire.

Dans les cas où les gens ne peuvent pas simplement cacher leur implication dans les crypto-monnaies, ils peuvent simplement déménager à l’étranger. Lorsque le gouvernement chinois a interdit les crypto-monnaies en 2021, tout ce qu’il a fait a été de forcer les utilisateurs à entrer dans la clandestinité. Selon les experts, tous les mineurs à grande échelle de la monnaie l’ont simplement déplacée à l’étranger.

L’interdiction n’a pas non plus réussi à empêcher les gens d’acheter des cryptomonnaies, car elle est quasiment impossible à appliquer. Le commerce des cryptomonnaies étant virtuel et non localisé, il est quasiment impossible pour une agence ou un gouvernement de proposer une réglementation efficace à ce sujet.

Pas de réglementation et beaucoup de problèmes

Le passionné moyen de crypto-monnaies vous dira que tout cela est une bonne chose. Il vous dira que les crypto-monnaies fonctionnent aussi bien qu’elles le devraient et que la surveillance réglementaire ne devrait jamais devenir une réalité. Et cela a du sens à bien des égards. Après tout, comment pouvons-nous être sûrs que les personnes qui réglementent les crypto-monnaies savent ce qu’elles font ? Ce sont les mêmes agences qui régulent la finance centralisée, et comme l’ont montré les crises économiques récurrentes, elles ne savent guère ce qu’elles font.

Mais nous devons aussi comprendre que les cryptomonnaies souffrent également d’un manque de régulation. L’engouement pour les NFT est un bon exemple de la raison pour laquelle nous avons besoin de ces régulations. En 2020, nous avons vu naître de nombreux projets NFT utiles. Cependant, à la fin de 2021, presque tous les projets NFT étaient des escroqueries de type « pump-and-dump ». Ces escroqueries ont non seulement terni l’image des NFT, mais aussi celle de l’économie du Web 3.0 en général.

Il est facile pour les passionnés de crypto-monnaies de soutenir que les gens devraient faire leurs recherches avant d’investir, mais dans quelle mesure ces recherches peuvent-elles être utiles ? Comment un novice en crypto-monnaies peut-il comprendre les signes révélateurs d’un projet frauduleux ?

En dehors de cela, les cryptomonnaies continuent de croître. Le taux d’adoption des cryptomonnaies à l’échelle mondiale est d’environ 4,2 %. Si l’écosystème parvient un jour à convaincre une majorité de personnes d’abandonner la finance traditionnelle, il doit fournir des garde-fous. Les gens n’aiment pas faire des tonnes de recherches avant de choisir une banque ou d’investir dans une entreprise. Ils préfèrent avoir la garantie que leur argent ne disparaîtra pas de manière erratique. Et ils préfèrent savoir qu’en cas de fraude, ils ont au moins une chance de récupérer une partie de cet argent.

Un écosystème de cryptomonnaies systématiquement anti-réglementation ne peut pas offrir cela. Et un écosystème qui ne le fait pas pourrait avoir du mal à convaincre la majorité de la population. Cela signifie que l’écosystème de cryptomonnaies doit faire quelque chose au sujet de la réglementation avant qu’il ne soit trop tard.

Les questions de régulation

Maintenant que l’on sait pourquoi les cryptomonnaies ont besoin d’être réglementées, la question qui se pose est de savoir qui supervise cette réglementation. Les forces de l’ordre ne sont probablement pas équipées pour réglementer les cryptomonnaies. Elles manquent simplement du personnel et de la formation nécessaires pour suivre le rythme de l’industrie. Ce sont également des mastodontes centralisés, et leur permettre de réglementer les cryptomonnaies sous quelque forme que ce soit reviendrait à soumettre la décentralisation des cryptomonnaies à une autorité centralisée. Ce qui, bien sûr, va à l’encontre de l’objectif même.

La question suivante est de savoir comment cette réglementation sera mise en place. Nous savons tous que les crypto-monnaies ont des caractéristiques uniques qui les rendent presque impossibles à réglementer. Cela signifie que la seule façon viable de réglementer les crypto-monnaies est de faire preuve d’une transparence totale, ce qui n’est pas forcément le cas des startups crypto de nos jours.

Cela nous laisse avec la grande question : qui peut réglementer les crypto-monnaies ? Et comment peuvent-ils les réglementer ? La seule réponse qui semble avoir du sens à l’heure actuelle est la crypto-monnaie elle-même.

Agences de régulation décentralisées

Si les entreprises et le personnel du secteur des crypto-monnaies sont les seuls à disposer des connaissances et des compétences nécessaires pour réglementer les crypto-monnaies, pourquoi ne peuvent-ils pas le faire ?

Imaginez un monde où la majorité des plus grands acteurs du monde des crypto-monnaies se réuniraient pour former un protocole qui permettrait aux membres de voter sur les réglementations. Ce cadre éliminerait presque toute la portée des produits frauduleux du jour au lendemain. Ce cadre fournirait une voie réglementaire claire pour les futures innovations en matière de crypto-monnaies.

L’agence elle-même pourrait être une DAO. Elle pourrait avoir ses propres tokens, établir ses propres règles et permettre à ses membres de décider de la voie à suivre. L’agence pourrait mener des enquêtes préliminaires sur les nouveaux produits cryptographiques et même agir en tant qu’agence de normalisation. Les produits qui passent l’enquête de l’agence en bénéficieraient, et ceux qui ne le font pas seraient affichés sur un registre transparent.

Ainsi, les utilisateurs n’auront plus besoin de parcourir des centaines de sites pour faire leurs recherches. Ils pourront simplement accéder à un dossier à jour sur le produit dans lequel ils envisagent d’investir.

Cette idée peut paraître radicale à certains, mais elle ne l’est pas. Les agences d’autorégulation ne sont pas nouvelles, et les agences d’autorégulation des crypto-monnaies ne sont certainement pas des licornes. Le Japon en a déjà une.

La Japan Blockchain Association compte environ 127 membres et 35 bourses de crypto-monnaies. Cette organisation établit des normes et favorise le développement d'un environnement commercial sain. L'association organise des réunions sur la pertinence des nouveaux cas d'utilisation de la crypto-monnaie et essaie généralement de sensibiliser aux innovations passionnantes de la crypto-monnaie.

CryptoUK est un autre excellent exemple d’organisme d’autorégulation. Fondée par les sept plus grandes sociétés de crypto-monnaie du Royaume-Uni, CryptoUK a été créée principalement pour aider les gens en temps de crise et de piratage.

Bien sûr, ces exemples ne sont pas suffisamment solides pour servir d’agence de régulation mondiale pour les cryptomonnaies, mais ils sont des signes de ce qui peut se produire lorsqu’une industrie se rassemble. Dans un régime de régulation démocratique, le marché serait en mesure de s’autoréguler de manière visible, sans aucun décalage. Le bras invisible du marché fonctionnerait immédiatement, car les parties prenantes pourraient voter sur la crédibilité des protocoles et des produits.

Nous avons déjà des exemples de ce à quoi ce régime pourrait ressembler. Il reste à savoir si les acteurs de la cryptographie ont la volonté de se rassembler et de faire le travail difficile de régulation du secteur qu’ils tentent de développer.

De l'autre côté

  • Les gouvernements des États peuvent former un cadre réglementaire transnational pour la cryptographie, mettant ainsi fin au besoin d'agences de régulation du référencement.

  • Si elles ne sont pas gérées correctement, ces agences pourraient se transformer en mastodontes monopolistiques.

Pourquoi vous devriez vous en soucier

Les cryptomonnaies ont un problème de régulation, et seules les cryptomonnaies peuvent les aider à le résoudre. Si l’industrie ne résout pas son problème de régulation, il lui sera très difficile de continuer à se développer.

Conclusion

Les cryptomonnaies ont un problème de régulation qu’elles ont du mal à résoudre. Cependant, la réponse n’est pas forcément hors de portée. La réponse au problème de régulation des cryptomonnaies pourrait être la cryptomonnaie elle-même, et les acteurs de la cryptomonnaie doivent se réunir pour explorer cette idée.