Attendez-vous à une augmentation des titres tokenisés dans les années à venir, ainsi qu’à des investissements massifs dans les pools de participation Ethereum.

Ethereum est souvent décrit comme le rival de la finance traditionnelle dans la lutte manichéenne pour la décentralisation. En fait, il n’y a aucun conflit. Ethereum ne perturbe pas la finance traditionnelle, mais l’améliore. Bientôt, les deux systèmes seront inextricablement liés.​

Les propositions de valeur fondamentales d’Ethereum – auto-conservation, transparence et désintermédiation – sont très pertinentes pour les institutions financières et peuvent être mises en œuvre dans les cadres réglementaires existants. Ethereum a fait ses premiers pas vers une adoption institutionnelle et, avec la décentralisation sans précédent de son réseau, il est pratiquement destiné à devenir la principale couche de règlement pour les transactions financières mondiales.

La neutralité dans un monde multipolaire

Le but d’Ethereum n’est pas de fournir une monnaie alternative apatride ou une économie souterraine anonyme. Ce qu'il propose est simple : la neutralité.

Ethereum est le premier arbitre véritablement impartial du système financier mondial, et son arrivée ne pourrait être plus opportune. La stabilité géopolitique assurée par la prééminence américaine s'érode et la politique intérieure des principales économies devient de plus en plus volatile. Dans un monde multipolaire, les systèmes financiers doivent de toute urgence maintenir des règles de conduite fiables.

Related: Grâce à Ethereum, « altcoin » n'est plus une insulte

Le système d’Ethereum pour régler les transactions et stocker les données est en réalité incorruptible. Cela est dû en grande partie à la décentralisation sans précédent de sa couche de consensus, qui compte plus de 500 000 validateurs répartis sur plus de 10 000 nœuds physiques dans des dizaines de pays. Malgré les craintes du contraire, Ethereum tend vers plus de décentralisation au fil du temps, pas moins.

Ce qui est certain, c’est qu’Ethereum ne remplacera jamais les contrats traditionnels ou les institutions juridiques pour arbitrer les différends. Ce qu’il promet, avec ses normes inviolables et impartiales, c’est d’empêcher d’innombrables conflits de surgir.

Résoudre le problème principal-agent

De Celsius à FTX et Silvergate, les événements qui ont précédé « l’hiver de la crypto » ont davantage parlé des lacunes de la finance traditionnelle que des échecs de la crypto. Dans chaque cas, le problème classique mandant-agent est exacerbé par une réglementation laxiste et une concentration excessive.

Historiquement, la solution par défaut à ce problème a été la réglementation. Une plus grande surveillance est certainement nécessaire, mais Ethereum propose des solutions plus fondamentales. Les contrats intelligents sans confiance et les registres distribués peuvent éliminer complètement certains aspects du problème principal-agent.

Bientôt, Ethereum et ses chaînes de mise à l’échelle pénétreront les domaines traditionnels de la banque et de la gestion d’actifs. Des comptes d'épargne aux portefeuilles de retraite, presque tous les investisseurs conserveront eux-mêmes leurs actifs dans des contrats intelligents sans confiance, et des rampes d'accès soigneusement réglementées rendront la tokenisation des monnaies fiduciaires pratiquement sans friction.

Pendant ce temps, les investisseurs et les régulateurs insisteront en fin de compte pour que les gestionnaires d’actifs rendent compte des performances des fonds à l’aide d’oracles en chaîne sans confiance. Dans ces domaines, Ethereum ne violera pas les réglementations, mais les renforcera. En fin de compte, les autorités seront aussi préoccupées par les spécifications techniques des contrats intelligents que par les réserves de liquidités requises.

L’avenir d’Ethereum n’est pas sans permission. Les licences basées sur l'identité seront standard, mais si transparentes qu'elles passeront presque inaperçues. À mesure que les monnaies numériques des banques centrales prolifèrent, la censure de l’État deviendra un problème sérieux. Les lois qui empêcheraient les gouvernements de geler arbitrairement les actifs numériques gagneraient un élan politique important.

En bref, Ethereum a le potentiel de réduire considérablement les malversations financières privées, mais son impact sur le contrôle de l’État sera plus limité.

adopté par de nouvelles institutions

L’avenir d’Ethereum est peut-être loin, mais ses éléments constitutifs sont déjà là. La finance décentralisée (DeFi) a surchauffé et est devenue un incendie spéculatif en 2021, mais la frénésie d’activité a stimulé une innovation considérable. La technologie existe désormais pour créer un large éventail de marchés désintermédiatisés et d’instruments financiers symboliques.

Ce qui manque, c'est une connexion avec le système financier au sens large. C’est l’objectif de la nouvelle catégorie réglementée de rampe d’accès et de dépositaire fiat-to-crypto, telle que Circle. L'entreprise basée aux États-Unis jette les bases de l'économie numérique avec USD Coin

banque centrale des états-unis

, son dollar symbolique. Circle construit actuellement des infrastructures critiques supplémentaires, telles que des comptes hybrides fiat et crypto-monnaie qui se connectent directement à Ethereum et à sa chaîne étendue.

Au cours des prochaines années, attendez-vous à une augmentation des titres symboliques, à commencer par les actifs à revenu fixe refuge. Il y aura également des investissements importants dans les pools de jalonnement Ethereum, qui deviendront un atout stratégique important sur le marché institutionnel des crypto-monnaies. D'autres domaines d'intérêt incluront les rapports financiers en chaîne, les processus utilisateur rationalisés pour la conformité réglementaire et les dérivés tokenisés de qualité institutionnelle.

Certes, une série de mesures coercitives récentes a refroidi l’activité de développement aux États-Unis, mais ce marché restera un marché clé pour la prochaine vague d’accords réglementaires.

entretenir un jardin infini

La montée en puissance de la pression réglementaire sur les cryptomonnaies, notamment DeFi, signale la fin d’une époque. De larges pans de l’écosystème Ethereum, en particulier les protocoles qui ne peuvent pas ou ne veulent pas s’adapter aux circonstances changeantes, seront effectivement rendus obsolètes. Toutefois, celles qui resteront seront bien adaptées à l’intégration au système financier existant. L’impact transformateur d’Ethereum sur la finance traditionnelle ne fait que commencer.

Conseil C3 : Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur. Cet article ne contient pas d’opinions ou de recommandations d’investissement. Chaque investissement et transaction comporte des risques.