Points clés

• Yearn Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) qui recherche automatiquement les meilleures opportunités de rendement parmi plusieurs plateformes DeFi pour votre compte.

• Son principal produit, les yVaults, regroupe les fonds des utilisateurs et exécute des stratégies automatisées afin de potentiellement augmenter les rendements, tout en partageant les frais de gaz entre l’ensemble des déposants.

• YFI est le token natif de gouvernance de Yearn, avec une offre totale de 36 666. Il a d’abord été distribué via la participation de la communauté au lancement, avec 30 000 tokens et aucun pré-minage ni allocation pour les fondateurs ; il a ensuite été étendu à 36 666 via la gouvernance.

• Les détenteurs de YFI votent sur des propositions de protocole, y compris des structures de frais, des changements de stratégie et des décisions de gestion de la trésorerie. Un programme de rachat et destruction utilise les frais du protocole pour racheter des YFI sur le marché ouvert.

• Yearn facture des frais de performance sur le rendement généré et, dans certains vaults, des frais de gestion, même si les taux exacts varient selon le type de vault.

Introduction

Yearn Finance est un protocole construit sur la blockchain Ethereum qui automatise le processus de yield farming. En termes simples, le yield farming consiste à déposer des actifs crypto dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) afin de gagner des intérêts ou des récompenses. Le faire manuellement est complexe : il faut surveiller plusieurs plateformes, comparer les taux et déplacer les fonds pour se tenir au courant des meilleures opportunités.

Yearn Finance supprime cette complexité. Vous déposez vos actifs, et les stratégies automatisées de Yearn font le travail consistant à trouver et à diriger les fonds vers le protocole qui offre actuellement les meilleurs rendements potentiels. Vous profitez de l’automatisation sans avoir besoin de connaissances techniques approfondies.

Andre Cronje a lancé Yearn au début de 2020 comme un outil personnel pour automatiser ses propres stratégies de rendement. Le projet a rapidement attiré l’attention de la communauté et, en juillet 2020, Cronje a distribué des tokens YFI à des utilisateurs qui fournissaient de la liquidité, en faisant l’un des projets « fair launch » les plus remarquables de la DeFi.

Qu’est-ce que Yearn Finance ?

Yearn Finance agrège de la liquidité à travers des protocoles DeFi afin de trouver des opportunités de rendement compétitives. Il se connecte à des plateformes comme Aave, Compound et Curve, et rééquilibre périodiquement les fonds alloués en fonction des taux en vigueur.

Le produit phare de Yearn est yVaults : il regroupe les fonds déposés dans des pools de liquidité partagés et exécute des stratégies d’investissement automatisées. En mutualisant les fonds, Yearn peut répartir les frais de gaz Ethereum entre de nombreux utilisateurs, ce qui réduit le coût par utilisateur pour l’exécution de la stratégie par rapport à une exécution individuelle.

Au fil du temps, le protocole a élargi son offre de produits. Les produits actuels incluent yVaults (dans les versions v1, v2 et v3), yLockers et yPools. Des outils historiques comme Earn et Zap restent disponibles, mais ne constituent plus l’axe principal du développement.

Comment fonctionnent les yVaults

Lorsque vous déposez des cryptos dans un yVault, vous recevez un token de part représentant votre portion des avoirs du vault. Les contrats intelligents de Yearn déploient automatiquement ces fonds sur des protocoles DeFi afin de rechercher du rendement. Les retours sont récoltés périodiquement puis réinvestis, ce qui capitalise au fil du temps.

yVaults v3, la version actuelle, introduit la conformité ERC-4626 ainsi qu’un concept appelé Tokenized Strategies. Dans ce modèle, les stratégies sont des vaults ERC-4626 autonomes et réutilisables, plutôt que des contrats liés à un vault parent unique. Cela signifie qu’une stratégie peut servir plusieurs vaults simultanément et accepter des dépôts directs des utilisateurs, ce qui améliore l’efficacité du capital et réduit la charge de déploiement pour les développeurs.

La v3 prend aussi en charge plusieurs stratégies exécutées au sein d’un même vault, ce qui peut améliorer la diversification et réduire la dépendance à une seule source de rendement. Des fonctionnalités supplémentaires incluent un paramètre maxLoss pour contrôler le risque de retrait, des plafonds de dette modulaires et des coupe-circuits (circuit breakers) pour limiter l’exposition du protocole en cas de conditions défavorables.

Comme Yearn mutualise les fonds provenant de nombreux utilisateurs, il peut accéder à des opportunités de rendement qui ne seraient pas rentables pour un déposant agissant seul.

Que sont les yLockers et les yPools ?

Les yLockers sont l’approche de Yearn pour des tokens de gouvernance verrouillés. Certains protocoles DeFi, comme Curve, exigent que les utilisateurs verrouillent des tokens pour obtenir un pouvoir de vote et des récompenses renforcées. Les yLockers permettent aux utilisateurs de déposer ces tokens et de recevoir des dérivés liquides et négociables en échange. Cela signifie que vous pouvez conserver les avantages de gouvernance et de rendement des tokens verrouillés sans renoncer à la liquidité.

Les yLockers utilisent un modèle veYFI inspiré du système veCRV de Curve. Verrouiller le YFI jusqu’à quatre ans peut fournir un boost de récompense de jusqu’à 10x. Cela donne aux stakers de long terme des récompenses nettement améliorées, tout en maintenant la liquidité grâce au token dérivé.

Les yPools sont des pools de liquidité gérés par la communauté, axés sur les tokens de liquid staking (LSTs). Ces pools sont conçus pour optimiser dynamiquement un rendement ajusté au risque et incluent une fonctionnalité d’Automated Market Maker (AMM) pour des échanges de tokens efficaces.

Tokenomics et gouvernance du token YFI

YFI est le token de gouvernance natif de Yearn Finance. Lors du lancement en juillet 2020, l’offre initiale de 30 000 YFI a été distribuée aux utilisateurs qui fournissaient de la liquidité à des pools spécifiques, sans pré-minage et sans allocation pour l’équipe fondatrice ni pour les investisseurs. Cette approche a rendu YFI notable pour son caractère équitable par rapport à de nombreux autres lancements DeFi.

En février 2021, la proposition de gouvernance YIP-57 a augmenté l’offre totale à 36 666 YFI, en ajoutant 6 666 tokens destinés aux contributeurs et à la trésorerie. L’offre totale actuelle est fixée à 36 666 YFI, avec presque l’ensemble des tokens en circulation au début de 2026. Cette structure de tokenomics renforce la rareté.

Yearn fonctionne avec un programme de rachat et destruction (buyback-and-burn) : les frais du protocole provenant des vaults sont utilisés pour racheter des YFI sur le marché ouvert. Plus de 1 200 YFI ont été détruits ces derniers mois, créant une pression déflationniste et reliant la valeur du token aux revenus de la plateforme.

Les détenteurs de YFI gouvernent le protocole via un système de vote on-chain. Les propositions peuvent porter sur des ajustements de frais, de nouvelles stratégies de vault, des allocations de trésorerie et des mises à niveau du protocole. La puissance de vote est proportionnelle aux avoirs en YFI. Les revenus issus des frais de vault s’accumulent dans la trésorerie de Yearn, elle-même gouvernée par les détenteurs de YFI.

Une refonte majeure de la gouvernance est prévue pour le T4 2026. La proposition, introduite en septembre 2025, redirigerait 90 % des frais du protocole vers les détenteurs de stYFI (YFI staké), en remplaçant le modèle actuel de vote-escrow par un partage direct des revenus. L’objectif est d’inverser les baisses de TVL et de renforcer le lien entre l’utilisation du protocole et les retours pour les détenteurs de tokens.

Frais et récompenses

Les vaults Yearn facturent des frais de performance sur le rendement généré au sein de chaque vault. Certains vaults facturent aussi des frais de gestion sur l’ensemble des actifs sous gestion, même si le taux exact dépend du vault. Depuis la proposition de gouvernance YIP-69, les vaults déployés via factory peuvent facturer des frais de performance aussi bas que 10 %, et certains vaults mono-actif n’ont aucun frais de gestion.

Les chiffres de rendement affichés sur l’interface de Yearn reflètent généralement le Taux Annuel Net (net APY), ce qui signifie que les frais ont déjà été déduits. Cela facilite la comparaison des rendements projetés entre différents vaults, même si les taux de rendement passés ne garantissent pas la performance future.

Lancements récents de produits

Vault yvUSD (janvier 2026)

Le vault yvUSD a été lancé en janvier 2026 en tant que couche de rendement pour stablecoin inter-chaînes à frais nuls. Il alloue des fonds à Morpho, à Pendle et à des stratégies de points-mining, avec un délai de refroidissement de 14 jours, plus une fenêtre de retrait de 5 jours, conçus pour permettre des positions sur des durées plus longues et à rendement potentiellement plus élevé. Le modèle à frais nuls signifie que le profit est partagé entre les utilisateurs, les stratégistes et les trésoreries, sans frais de gestion ni de performance.

Vault à taux fixe Term Labs USDS (novembre 2025)

En novembre 2025, Yearn a lancé un vault Term Labs USDS à taux fixe, qui intègre des rendements de prêt à taux fixe dans l’écosystème des vaults. Cela a ajouté une nouvelle source de rendement pour les déposants de stablecoins recherchant des rendements prévisibles.

Intégration de vaults sélectionnés par Morpho (juin 2026)

En juin 2026, Yearn a étendu son écosystème de vaults V3 avec des intégrations de vaults sélectionnés par Morpho, permettant aux stratégies Yearn d’allouer des fonds via les vaults de prêt de Morpho afin d’obtenir des sources de rendement supplémentaires.

Expansion inter-chaînes

En 2025, Yearn a été déployé sur plusieurs réseaux inter-chaînes, dont Polygon PoS, Arbitrum, Optimism, Base et Katana. Cette expansion permet à Yearn d’accéder à des opportunités de rendement sur des réseaux de niveau 2 d’Ethereum et des sidechains, potentiellement en réduisant les coûts de gaz pour les déposants et en élargissant la gamme des stratégies disponibles. L’intégration Chainlink fournit un suivi en temps réel de l’APY et des prix sur les réseaux déployés.

Sécurité et développement

La sécurité est une priorité centrale pour Yearn. Les contrats intelligents du protocole ont fait l’objet de plusieurs audits de sécurité par des tiers, et l’équipe met régulièrement à jour les contrats de vault afin de traiter les vulnérabilités et d’intégrer des améliorations. L’adoption d’ERC-4626 dans les vaults v3 aligne également Yearn sur une norme de sécurité partagée utilisée par d’autres protocoles audités.

Bien qu’Andre Cronje en ait été le créateur initial, le développement et la gouvernance se sont progressivement décentralisés. Une équipe de contributeurs plus large et une communauté active maintiennent et développent désormais le protocole. Cronje s’est retiré du projet en 2022, bien qu’il soit resté impliqué dans certaines parties de l’écosystème DeFi.

Défis et perspectives

Yearn évolue dans un environnement DeFi concurrentiel et en rapide mutation. Les risques incluent des vulnérabilités de contrats intelligents, des changements des taux de rendement au sein des protocoles sous-jacents, des défis de coordination de la gouvernance et, plus généralement, la volatilité des prix des actifs crypto.

La capacité du protocole à s’adapter à de nouvelles solutions d’extension d’Ethereum et à maintenir des stratégies de vault compétitives influencera sa trajectoire. En 2026, Yearn continue de fonctionner et de se développer, même si sa valeur totale verrouillée (TVL) a diminué par rapport aux niveaux atteints lors du boom DeFi de 2020 à 2022. NOTE : les chiffres de TVL sont contradictoires selon les sources. Le rédacteur doit vérifier la TVL actuelle sur DefiLlama ou yearn.fi et inclure un chiffre précis. La prochaine refonte de la gouvernance au T4 2026, le vault yvUSD et l’expansion inter-chaînes représentent des efforts pour inverser cette tendance.

FAQ

Que fait Yearn Finance ?

Yearn Finance déplace automatiquement les crypto-actifs déposés entre des protocoles DeFi afin de rechercher un rendement compétitif. Son produit principal, les yVaults, regroupe les fonds des utilisateurs et exécute des stratégies automatisées qui rééquilibrent périodiquement les positions afin de potentiellement augmenter les rendements, plutôt que de simplement laisser des fonds inactifs.

À quoi sert le token YFI ?

YFI est un token de gouvernance avec une offre totale de 36 666. Les détenteurs de YFI peuvent soumettre et voter des propositions qui affectent la structure de frais de Yearn, les stratégies de vault, l’utilisation de la trésorerie et les mises à niveau du protocole. Un programme de rachat et destruction utilise les frais du protocole pour racheter des YFI sur le marché ouvert. Une refonte de gouvernance à venir au T4 2026 dirigerait 90 % des frais du protocole vers les détenteurs de YFI staké.

Yearn Finance est-il sûr à utiliser ?

Les contrats intelligents de Yearn ont été audités par plusieurs sociétés de sécurité, et l’équipe maintient activement la sécurité des vaults. Cependant, les protocoles DeFi comportent des risques inhérents, notamment des bugs de contrats intelligents, des exploits économiques et des changements dans le comportement des protocoles sous-jacents. Aucun protocole DeFi ne peut être considéré comme totalement exempt de risques, et les utilisateurs devraient effectuer leurs propres recherches avant de déposer des fonds.

Qu’est-ce qu’un yVault ?

Un yVault est un contrat intelligent qui accepte des cryptos déposées, les regroupe avec les fonds d’autres utilisateurs et exécute automatiquement des stratégies de rendement sur différentes plateformes DeFi. Les déposants reçoivent un token de part représentant leur droit sur les avoirs du vault. Les rendements sont récoltés périodiquement puis réinvestis, ce qui capitalise au fil du temps. Dans la version v3, les stratégies sont des Stratégies Tokenisées construites comme des vaults ERC-4626 autonomes.

En quoi Yearn Finance est-il différent du yield farming manuel ?

Le yield farming manuel exige que vous surveilliez plusieurs protocoles, compariez les taux et exécutiez vous-même les transactions. Yearn automatise ces étapes et mutualise les fonds de nombreux utilisateurs pour réduire les coûts de gaz. Le compromis, c’est que vous vous appuyez sur la logique de stratégie de Yearn et la sécurité des contrats intelligents plutôt que de contrôler chaque décision directement.

Qu’est-ce que le programme de rachat de YFI ?

Yearn utilise les frais du protocole générés par les vaults pour racheter des YFI sur le marché ouvert. Les tokens rachetés sont ensuite détruits, réduisant l’offre en circulation et créant une pression déflationniste. Plus de 1 200 YFI ont été détruits ces derniers mois, liant directement les revenus du protocole à la valeur du token.

Dernières réflexions

Yearn Finance est l’un des premiers exemples de stratégies de rendement automatisées dans la DeFi. En agrégeant la liquidité entre protocoles et en lançant des stratégies automatisées via des yVaults, l’objectif était de simplifier le yield farming pour les utilisateurs qui n’ont peut-être pas le temps ni l’expertise nécessaires pour gérer les positions manuellement. Le lancement équitable de YFI, le programme de rachat et destruction et le modèle de gouvernance on-chain en ont fait une référence influente pour les protocoles DeFi gérés par la communauté. Grâce à l’architecture des Stratégies Tokenisées V3, à l’expansion inter-chaînes, au vault yvUSD et à la prochaine refonte de la gouvernance au T4 2026, Yearn continue d’évoluer. Comme pour toute plateforme DeFi, les utilisateurs potentiels doivent comprendre les risques avant d’engager des fonds.

Pour aller plus loin

• Que sont les agrégateurs DeFi et comment fonctionnent-ils ?

• Staking vs yield farming : lequel est le meilleur ?

• Qu’est-ce que le liquid staking ?

• Qu’est-ce qu’un Automated Market Maker (AMM) ?

• Qu’est-ce que DeFi 2.0 et pourquoi est-ce important ?

Avertissement : ce contenu vous est présenté « en l’état » à des fins d’information générale et d’éducation uniquement, sans aucune déclaration ni garantie de quelque nature que ce soit. Il ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou autre conseil professionnel, et ne vise pas à recommander l’achat d’un produit ou service spécifique. Vous devriez demander l’avis de professionnels compétents. Lorsque le contenu est contribué par un contributeur tiers, veuillez noter que les points de vue exprimés appartiennent au contributeur tiers et ne reflètent pas nécessairement ceux de Binance Academy. Les prix des actifs numériques peuvent être volatils. La valeur de votre investissement peut diminuer ou augmenter et vous pourriez ne pas récupérer le montant investi. Vous êtes seul responsable de vos décisions d’investissement et Binance Academy n’est pas responsable des pertes que vous pourriez subir. Pour en savoir plus, consultez nos Conditions d’utilisation, l’Avertissement relatif aux risques et les Conditions générales de Binance Academy.