Points Clés
Le trading à effet de levier implique d'utiliser du capital emprunté pour ouvrir des positions plus importantes. Cela peut amplifier votre pouvoir d'achat ou de vente, vous permettant de trader avec plus de capital que ce que vous avez dans votre portefeuille.
Le trading à effet de levier dans la crypto se fait le plus souvent via des contrats à terme perpétuels et le trading sur marge. Les deux méthodes nécessitent de déposer un collatéral avant d'emprunter des fonds.
L'effet de levier peut amplifier à la fois les profits et les pertes. Des niveaux de levier élevés signifient que même de petits mouvements de prix peuvent déclencher une liquidation, anéantissant votre collatéral. Les outils de gestion des risques comme les ordres stop-loss sont essentiels.
Introduction
Le trading avec effet de levier est l’une des stratégies les plus courantes (et les plus risquées) sur les marchés crypto. Il permet aux traders d’ouvrir des positions plus importantes que leur solde de compte en utilisant des fonds empruntés, ce qui peut amplifier à la fois les gains potentiels et les pertes potentielles.
Dans cet article, nous expliquerons comment l’effet de levier fonctionne dans la crypto, les différences entre le trading sur marge et le trading de futures, ainsi que les principaux risques que chaque trader devrait comprendre avant d’utiliser l’effet de levier. Nous aborderons aussi des stratégies pratiques de gestion du risque pour aider à protéger votre capital.
Qu’est-ce que le trading avec effet de levier ?
Le trading avec effet de levier consiste à utiliser une plus petite quantité de capital initial pour obtenir une exposition à des positions plus importantes. Il utilise des fonds empruntés pour trader des actifs financiers, tels que les cryptomonnaies, les indices, les matières premières et les devises (forex).
Autrement dit, l’effet de levier amplifie votre pouvoir d’achat ou de vente afin de pouvoir trader avec plus de capital que ce que vous avez actuellement dans votre portefeuille. Selon la plateforme et le produit spécifique sur lequel vous tradez, vous pourriez emprunter jusqu’à 100 fois le solde de votre compte.
La quantité d’effet de levier est généralement décrite sous forme de ratio, par exemple 1:5 (5x), 1:10 (10x) ou 1:20 (20x). Le ratio de levier indique combien de fois votre capital initial est multiplié. Par exemple, si vous avez 100 $ sur votre compte d’échange et que vous souhaitez ouvrir une position d’une valeur de 1 000 $ en bitcoin (BTC), un ratio de levier de 10x donnera à vos 100 $ le même pouvoir d’achat que 1 000 $.
Comment fonctionne le trading avec effet de levier ?
Dans l’écosystème crypto, les contrats perpétuels et le trading sur marge sont les méthodes les plus populaires pour trader avec effet de levier.
Le concept de base est similaire dans les deux cas : vous déposez une garantie et vous empruntez des fonds supplémentaires pour augmenter la taille de votre position. La principale différence est que le trading sur marge implique d’emprunter des fonds à une plateforme pour trader l’actif de votre choix, tandis que dans le trading de futures, l’effet de levier est intégré à la structure du contrat, permettant aux traders de contrôler une valeur notionnelle plus élevée avec un dépôt de marge plus faible.
Marge initiale
Avant de pouvoir emprunter des fonds et commencer à trader avec effet de levier, vous devez déposer des fonds sur votre compte de trading. Ce dépôt sert de collatéral. Le montant requis pour ouvrir une position sur un contrat futures est connu sous le nom de marge initiale. La valeur réelle dépend du ratio de levier que vous utilisez et de la taille de la position que vous souhaitez ouvrir.
Supposons que vous vouliez ouvrir une position de 1 000 $ sur l’ether (ETH) avec un effet de levier de 10x. La marge initiale requise serait de 1/10 de 1 000 $, ce qui signifie que vous auriez besoin de 100 $ sur votre compte comme collatéral. Si vous utilisez un levier de 20x, votre marge requise serait de 50 $ (1/20 de 1 000 $). Plus le levier est élevé, moins la garantie requise est faible, mais le risque de liquidation est plus élevé.
Marge de maintenance
En plus du dépôt de marge initiale, vous devez maintenir un seuil de marge minimal pour vos transactions. Si le marché évolue contre votre position et que votre marge passe sous le seuil de marge de maintenance, vous devrez ajouter davantage de fonds à votre compte pour éviter la liquidation.
En résumé, la marge initiale est le solde requis pour ouvrir une position, et la marge de maintenance est le solde minimum nécessaire pour conserver vos positions ouvertes.
Exemples de trading avec effet de levier
Ouvrir une position long signifie que vous vous attendez à une hausse du prix d’un actif. Ouvrir une position short signifie que vous vous attendez à une baisse du prix. Avec l’effet de levier, vous pouvez ouvrir l’un ou l’autre type de position en vous basant uniquement sur votre garantie, sans avoir besoin de posséder l’actif sous-jacent directement.
Exemple d’une position long avec effet de levier
Supposons que vous ouvriez une position long d’une valeur de 10 000 $ en BTC avec un effet de levier de 10x, en utilisant 1 000 $ comme garantie. Si le prix du BTC augmente de 20 %, votre position gagne 2 000 $ (moins les frais), par rapport au gain de 200 $ que vous auriez réalisé sans effet de levier. En revanche, si le prix du BTC baisse de 20 %, votre position perdrait 2 000 $, soit plus que votre marge initiale de 1 000 $. En pratique, votre position peut être liquidée avant qu’une baisse complète de 20 % ne se produise. Le prix de liquidation exact dépend de la plateforme et du niveau d’effet de levier utilisé.
Pour réduire ce risque, vous pouvez utiliser des ordres stop-loss afin de fermer automatiquement votre position à un prix déterminé avant que les pertes n’atteignent le seuil de liquidation.
Exemple d’une position short avec effet de levier
Si vous ouvrez une position short de 10 000 $ sur le BTC avec un effet de levier de 10x via le trading sur marge, vous empruntez du BTC et le vendez au prix actuel du marché, en utilisant 1 000 $ comme garantie (collatéral). Si le prix baisse de 20 %, vous pouvez racheter le BTC emprunté à un prix plus bas et conserver la différence (moins les frais) comme bénéfice. Si le prix augmente de 20 %, vos pertes dépasseraient votre garantie de 1 000 $, déclenchant la liquidation. Ajouter plus de garantie avant d’atteindre le prix de liquidation peut empêcher cela.
Pourquoi utiliser l’effet de levier pour trader la crypto ?
Les traders utilisent principalement l’effet de levier pour augmenter la taille de leur position et le potentiel de gains à partir d’un montant de capital donné. Cependant, comme le montrent les exemples ci-dessus, l’effet de levier peut aussi amplifier considérablement les pertes.
Une autre raison pour laquelle les traders utilisent l’effet de levier est d’améliorer l’efficacité du capital. Par exemple, plutôt que d’engager tout son capital sur une seule position avec un levier de 2x, un trader pourrait utiliser un levier de 4x pour maintenir une position de même taille avec une garantie plus faible, libérant ainsi du capital pour d’autres usages, comme trader un autre actif, faire du staking ou fournir de la liquidité à des plateformes DeFi.
Principaux risques à connaître avant d’utiliser l’effet de levier
L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Avant de l’utiliser, les traders doivent comprendre les facteurs de risque spécifiques liés aux marchés crypto.
Cascades de liquidation : sur des marchés volatils, des variations rapides de prix peuvent déclencher des liquidations massives simultanément sur de nombreuses positions, ce qui accélère la baisse des prix. Historiquement, de grands événements de liquidation ont effacé des milliards de positions lors de fortes baisses du marché crypto.
Coûts de financement : les positions en contrats perpétuels accumulent des frais de financement au fil du temps (généralement payés toutes les 8 heures). Conserver des positions avec effet de levier sur des périodes prolongées peut entraîner des coûts cumulés élevés, même si le prix évolue en votre faveur.
Marchés 24/7 : les marchés crypto ne ferment jamais. Les positions avec effet de levier peuvent être liquidées pendant la nuit ou le week-end, lorsque vous ne les surveillez pas activement. Utiliser des ordres stop-loss peut aider à gérer ce risque.
Effet de levier plus élevé, marge d’erreur plus faible : à 10x, une variation défavorable de 10 % peut entraîner une perte totale de votre garantie. À 50x, une variation de 2 % peut suffire. Pour cette raison, de nombreuses plateformes limitent l’effet de levier maximal pour les nouveaux utilisateurs ou les utilisateurs de détail.
Comment gérer les risques du trading avec effet de levier
Les stratégies de gestion du risque comme les ordres stop-loss et take-profit peuvent aider à minimiser les pertes et à verrouiller les bénéfices. Les ordres stop-loss ferment automatiquement votre position à un prix précis lorsque le marché évolue contre vous. Les ordres take-profit ferment votre position lorsque les profits atteignent une valeur cible.
Utiliser un effet de levier plus faible vous donne une marge d’erreur plus large et réduit votre risque de liquidation. Pour cette raison, de nombreux traders expérimentés plafonnent leur levier entre 3x et 10x, même lorsque des niveaux plus élevés sont disponibles. Ne tradez jamais avec des fonds que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre, en particulier lorsque vous utilisez l’effet de levier sur des marchés volatils.
FAQ
Qu’est-ce que le trading avec effet de levier dans la crypto ?
Le trading avec effet de levier dans la crypto consiste à utiliser des capitaux empruntés pour ouvrir une position plus large que ce que le solde de votre compte permetrait autrement. Par exemple, avec un levier de 10x, 100 $ de garantie contrôlent une position de 1 000 $. L’effet de levier en crypto est le plus souvent disponible via les contrats perpétuels et le trading sur marge.
Quelle est la différence entre la marge initiale et la marge de maintenance ?
La marge initiale est le collatéral (garantie) requis pour ouvrir une position avec effet de levier. La marge de maintenance correspond au solde minimum du compte nécessaire pour maintenir la position ouverte. Si votre solde passe sous la marge de maintenance à cause d’une évolution défavorable du prix, vous recevrez un appel de marge ou serez confronté à la liquidation de votre position.
Que se passe-t-il lorsqu’une position avec effet de levier est liquidée ?
La liquidation se produit lorsque le marché évolue contre votre position au point où votre collatéral ne peut plus couvrir les pertes. La plateforme ferme automatiquement votre position et vous perdez le collatéral que vous avez déposé. Le prix de liquidation exact dépend de votre ratio d’effet de levier, de la taille de la position et des règles spécifiques de la plateforme.
Quel effet de levier un débutant doit-il utiliser pour trader la crypto ?
La plupart des traders expérimentés recommandent aux débutants de commencer avec un levier de 2x à 5x, ou d’éviter totalement l’effet de levier jusqu’à ce qu’ils soient à l’aise avec la façon dont les marchés crypto se comportent. Des ratios de levier plus élevés réduisent fortement votre marge d’erreur et peuvent entraîner une liquidation à cause de mouvements de prix relativement faibles.
Le trading avec effet de levier est-il la même chose que le trading sur marge ?
Le trading avec effet de levier est une notion plus générale qui consiste à utiliser des fonds empruntés pour augmenter la taille de la position. Le trading sur marge est une méthode spécifique de trading avec effet de levier : vous empruntez des fonds directement à la plateforme, en utilisant vos actifs déposés comme collatéral. Le trading de futures est une autre méthode : l’effet de levier est intégré directement dans la structure du contrat, ce qui permet aux traders de contrôler une valeur notionnelle plus élevée avec une marge plus faible.
Dernières réflexions
Le trading avec effet de levier est une stratégie à haut risque qui peut mener à une liquidation rapide sur des marchés crypto volatils. Bien qu’elle puisse amplifier les gains potentiels, elle amplifie tout autant les pertes potentielles. Avant d’engager du capital réel, assurez-vous de bien comprendre comment fonctionnent l’effet de levier, la marge et la liquidation. Commencez avec des ratios de levier plus faibles, utilisez des outils de gestion du risque et ne tradez qu’avec des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre.
Pour aller plus loin
Que sont les contrats à terme perpétuels ?
Qu’est-ce que le trading sur marge ?
Quels sont les niveaux stop-loss et take-profit et comment les calculer ?
Cinq stratégies de gestion du risque
Que sont les contrats à terme (forward) et les contrats futures ?
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