Points clés
Le prêt crypto permet aux utilisateurs d'emprunter des actifs numériques en fournissant un collatéral, ou de gagner des intérêts en déposant des cryptos dans des pools de prêt, sans vendre leurs avoirs.
Les prêts peuvent être gérés via des protocoles de finance décentralisée (DeFi) utilisant des contrats intelligents, ou via des plateformes centralisées qui gèrent le processus manuellement.
Les prêts flash permettent d'emprunter sans collatéral dans une seule transaction blockchain ; si le prêt ne peut pas être remboursé dans la même transaction, il est automatiquement annulé.
Le prêt crypto peut comporter des risques : le collatéral peut être liquidé si les prix chutent, les contrats intelligents peuvent être exploités et les plateformes centralisées peuvent échouer.
Déposer des cryptos pour gagner des intérêts est une forme de revenu passif dans la crypto, mais les taux et les risques varient considérablement selon les plateformes et les actifs.
Qu'est-ce que le prêt crypto ?
Le prêt crypto est un service qui permet aux utilisateurs d'emprunter des actifs numériques contre des collatéraux, ou de prêter leurs avoirs en échange d'intérêts. Les protocoles DeFi et les échanges centralisés offrent des versions de ce service, bien que les mécanismes sous-jacents diffèrent.
Sur les plateformes DeFi, l'ensemble du processus est automatisé par des contrats intelligents. Sur les plateformes centralisées, l'échange agit en tant qu'intermédiaire, gérant les exigences de collatéral et distribuant les intérêts. La structure de base est similaire dans les deux cas : les emprunteurs fournissent un collatéral pour accéder à des fonds, et les prêteurs déposent des actifs dans des pools pour gagner une part des intérêts payés par les emprunteurs.
D'ici début 2026, la valeur totale verrouillée dans les protocoles de prêt DeFi a dépassé 20 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands segments de la finance décentralisée. Le marché a considérablement augmenté depuis 2020, bien qu'il ait également connu des événements de stress significatifs, y compris des piratages de protocoles et l'échec de plusieurs plateformes de prêt centralisées.
Comment fonctionne le prêt crypto ?
La plupart des prêts crypto exigent que les emprunteurs déposent un collatéral avant de recevoir des fonds. Le collatéral vaut généralement plus que le prêt lui-même, une structure connue sous le nom de sur-collatéralisation. Par exemple, une plateforme peut exiger 200 $ d'ETH pour emprunter 100 $ en stablecoins. Ce tampon existe parce que les prix des cryptos peuvent changer rapidement.
Si la valeur du collatéral tombe en dessous d'un certain seuil par rapport au prêt, l'emprunteur peut devoir ajouter plus de collatéral. S'il ne le fait pas, la plateforme peut liquider le collatéral pour récupérer le montant du prêt. Ce processus est automatique sur les plateformes DeFi et est gouverné par la logique des contrats intelligents.
D'autre part, les prêteurs déposent des actifs dans un pool partagé. Le contrat intelligent gère la distribution des paiements d'intérêts des emprunteurs aux prêteurs. Les prêteurs reçoivent une proportion des intérêts en fonction de leur part dans le pool.
Types de prêts crypto
Prêts flash
Les prêts flash sont une forme unique d'emprunt qui ne nécessite pas de collatéral. L'ensemble du prêt, le remboursement et toutes les opérations utilisant les fonds doivent se dérouler dans une seule transaction blockchain. Si le prêt ne peut pas être remboursé dans cette transaction, le contrat intelligent annule toute la séquence avant qu'elle ne soit confirmée sur la chaîne, rendant la transaction comme si elle n'avait jamais eu lieu.
Un cas d'utilisation courant pour les prêts flash est l'arbitrage. Par exemple, imaginez un token se négociant à 1,00 $ dans le pool de liquidités A et à 1,10 $ dans le pool de liquidités B. Un utilisateur sans capital existant pourrait prendre un prêt flash de 1 000 USDC, acheter le token dans le pool A, le vendre dans le pool B, rembourser le prêt plus les frais, et garder la différence, le tout dans une seule transaction. Si une étape échoue, toute la transaction est annulée.
Les prêts flash sont principalement un outil pour les développeurs et les utilisateurs techniquement avancés. Ils sont également parfois exploités dans des attaques de protocole, où les attaquants manipulent les prix dans une seule transaction pour vider les fonds des pools de prêt.
Prêts garantis
Les prêts garantis donnent aux emprunteurs accès à des fonds pour une période définie en échange d'un collatéral déposé. Les prêts garantis sont le type de prêt crypto le plus courant. Le ratio prêt-valeur (LTV), par exemple 50 %, définit combien vous pouvez emprunter par rapport à la valeur de votre collatéral.
Si une position ETH d'une valeur de 20 000 $ supporte un prêt de 10 000 $ à 50 % LTV, l'emprunteur conserve l'accès au prêt tant que le collatéral reste au-dessus du seuil requis. Une chute du prix de l'ETH qui rapproche la valeur du collatéral de la valeur du prêt déclenchera un avertissement de liquidation. Si l'emprunteur ne renfloue pas, le collatéral est vendu pour couvrir le prêt.
Lorsqu'un emprunteur rembourse le prêt plus les intérêts, le collatéral est restitué. La plupart des plateformes émettent des stablecoins nouvellement créés (comme le DAI de MakerDAO) ou prêtent des actifs d'autres utilisateurs en échange du dépôt de collatéral.
Risques du prêt crypto
Le prêt crypto comporte plusieurs catégories de risques que les participants doivent comprendre avant de déposer des fonds ou de prendre un prêt.
Risque de liquidation : Si votre collatéral perd de la valeur pendant une baisse du marché, il peut être liquidé automatiquement. Cela peut se produire rapidement dans des conditions volatiles, même avec une sur-collatéralisation substantielle.
Risque de contrat intelligent : Les protocoles de prêt s'appuient entièrement sur le code. Les bogues, les vulnérabilités ou la manipulation des oracles peuvent être exploités. Une seule attaque sur une grande plateforme de prêt DeFi en avril 2026 a entraîné environ 290 millions de dollars de pertes.
Risque de contrepartie et de plateforme : Sur des plateformes centralisées, vous faites confiance à l'entreprise pour la garde de vos actifs. Les effondrements de Celsius et BlockFi en 2022 ont illustré à quelle vitesse une plateforme de prêt centralisée peut devenir insolvable, laissant les utilisateurs incapables de retirer des fonds.
Risque de garde : Lorsque vous déposez des cryptos dans une plateforme de prêt ou un contrat intelligent, vous abandonnez le contrôle direct. Les fonds peuvent ne pas être immédiatement accessibles et, dans certains cas, peuvent être soumis à des périodes de blocage.
Risque réglementaire : Le statut légal des produits de prêt crypto varie selon la juridiction. Aux États-Unis et dans l'Union européenne, les régulateurs ont intensifié leur surveillance des services de prêt, en particulier ceux qui offrent des rendements sur les actifs déposés.
Principaux protocoles de prêt crypto
Aave
Aave est un protocole DeFi basé sur Ethereum qui prend en charge le prêt et l'emprunt de plusieurs actifs. C'est l'un des plus grands protocoles de prêt par TVL et est reconnu pour avoir popularisé les prêts flash. Les prêteurs déposent des tokens dans Aave et reçoivent des aTokens en guise de reçu, qui accumulent des intérêts au fil du temps. Aave a publié une mise à jour significative V3.2 en mai 2024, ajoutant le support multi-chaînes et améliorant l'isolement des risques. Le protocole prend également en charge des stratégies de yield farming, où les utilisateurs combinent des positions de prêt avec d'autres produits DeFi pour gagner des intérêts.
Compound
Compound est un autre protocole de prêt basé sur Ethereum fonctionnant sur un modèle similaire à Aave. Les emprunteurs et les prêteurs interagissent à travers des pools gérés par des contrats intelligents. Compound a été un élément central de la DeFi depuis 2019, bien qu'il ait été éclipsé en TVL par Aave ces dernières années.
Sky Protocol (anciennement MakerDAO)
Sky Protocol (anciennement MakerDAO) permet aux utilisateurs de bloquer de l'ETH ou d'autres actifs approuvés comme collatéral et d'emprunter des USDS (une version améliorée de DAI), un stablecoin décentralisé. Plutôt que d'emprunter à un pool de prêteurs, les utilisateurs génèrent des USDS directement à partir du protocole. Ce modèle ne nécessite pas de prêteur contrepartie, mais exige que les emprunteurs maintiennent des ratios de collatéral suffisants pour éviter la liquidation.
Prêts Binance
Binance propose des prêts à taux flexible et fixe, ainsi que des prêts VIP. Vous pouvez emprunter des cryptos facilement avec votre compte Binance sur la page des Prêts Crypto de Binance. Vous pouvez également consulter le guide de l'Académie sur les prêts Binance.
Choses à considérer avant d'utiliser le prêt crypto
Avant de prêter ou d'emprunter des cryptos, considérez ce qui suit :
Garde et accès : Une fois vos actifs déposés, vous pourriez ne pas être en mesure d'y accéder immédiatement. Certaines plateformes ont des périodes de blocage ; d'autres peuvent geler les retraits en cas de conditions de marché défavorables.
Conditions du marché : Prêter pendant des périodes de forte volatilité augmente le risque que le collatéral perde de la valeur et déclenche une liquidation. Emprunter avec des actifs volatils comme collatéral amplifie ce risque.
Antécédents de la plateforme : Les protocoles plus anciens avec un TVL plus important et des audits de sécurité indépendants ont généralement montré plus de résilience, bien que les performances passées ne garantissent pas la sécurité future.
Conditions de prêt : Les taux d'intérêt sur les protocoles DeFi sont variables et peuvent changer rapidement en fonction de l'offre et de la demande au sein du pool de prêt. Examinez l'environnement actuel des taux avant de vous engager.
FAQ
Quelle est la différence entre le prêt DeFi et le prêt CeFi ?
Dans le prêt DeFi, les contrats intelligents automatisent chaque étape : dépôts, émission de prêts, surveillance des collatéraux et liquidation. Il n'y a pas de société gardant vos fonds. Dans le prêt CeFi, une plateforme centralisée gère le processus, ce qui peut être plus simple mais introduit un risque de contrepartie, car les utilisateurs doivent faire confiance à l'entreprise pour rester solvable et honorer les retraits.
Que se passe-t-il si mon collatéral perd de la valeur ?
Si la valeur de votre collatéral tombe en dessous du seuil requis pour votre prêt, vous recevrez un appel de marge ou une liquidation automatique en fonction de la plateforme. Pour éviter la liquidation, vous pouvez ajouter plus de collatéral ou rembourser une partie du prêt pour réduire le ratio LTV. Les plateformes DeFi exécutent la liquidation automatiquement via un contrat intelligent sans intervention manuelle.
Les prêts flash ne sont-ils utilisés que pour l'arbitrage ?
Les prêts flash ont plusieurs cas d'utilisation légitimes, y compris l'arbitrage, les échanges de collatéral et l'auto-liquidation (rembourser un prêt avec des fonds empruntés pour éviter des frais de liquidation). Cependant, ils ont également été utilisés dans des attaques de protocole, où un attaquant manipule les prix des actifs dans une seule transaction pour exploiter les pools de prêt. C'est un risque connu que les développeurs de protocoles travaillent à atténuer grâce à la conception d'oracles de prix.
Le prêt crypto est-il sûr ?
Le prêt crypto implique des risques réels, y compris les vulnérabilités des contrats intelligents, la liquidation des collatéraux et l'insolvabilité des plateformes. Les protocoles DeFi éliminent le risque de contrepartie d'une entreprise, mais introduisent des risques de contrat intelligent et d'oracle. Les plateformes centralisées réduisent la complexité technique mais introduisent le risque d'échec de l'entreprise. Il n'existe pas de version sans risque du prêt crypto, et les participants doivent examiner attentivement les audits, les antécédents et les conditions avant d'engager des fonds.
Comment les taux d'intérêt sont-ils fixés dans le prêt DeFi ?
La plupart des protocoles de prêt DeFi utilisent des modèles de taux d'intérêt algorithmiques qui ajustent les taux en fonction du ratio d'utilisation de chaque pool d'actifs. Lorsque la plupart de l'offre disponible est empruntée (haute utilisation), les taux augmentent pour attirer plus de dépôts et décourager d'autres emprunts. Lorsque l'utilisation est faible, les taux baissent. Cela signifie que les taux peuvent changer rapidement et ne sont pas fixes à l'avance.
Pensées de clôture
Le prêt crypto est devenu une partie substantielle de l'écosystème des actifs numériques, permettant aux utilisateurs d'accéder à la liquidité sans vendre leurs avoirs et de gagner des intérêts sur des actifs inactifs. Les protocoles DeFi et les plateformes centralisées offrent ces services, chacune avec des compromis distincts entre contrôle, complexité et risque. Comprendre comment les mécanismes fonctionnent, qui contrôle vos fonds, et dans quelles conditions ils pourraient être en risque est essentiel avant de participer.
Lectures complémentaires
Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?
Que sont les prêts flash dans la DeFi ?
Que sont les pools de liquidités dans la DeFi ?
Qu'est-ce que le yield farming dans la finance décentralisée (DeFi) ?
Que sont les contrats intelligents et comment fonctionnent-ils ?
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