À retenir
Un marché baissier est une période prolongée de baisse des prix d’un actif, généralement définie comme une chute de 20 % ou plus par rapport à un récent sommet, causée par des ralentissements économiques, des événements géopolitiques ou des changements de la confiance des investisseurs.
Les marchés baissiers font partie normale des cycles de marché. Les données historiques suggèrent que des marchés établis comme le S&P 500 et le Bitcoin se sont remis de chaque marché baissier jusqu’à présent.
Les investisseurs peuvent utiliser des stratégies comme le dollar-cost averaging (DCA), réduire leur exposition ou se tourner vers des actifs moins risqués afin de mieux gérer le risque pendant les marchés baissiers.
La vente à découvert et le trading à contre-tendance peuvent potentiellement générer des rendements pendant un marché baissier, mais ces stratégies comportent un risque nettement plus élevé.
Comprendre les marchés baissiers peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées et à éviter les erreurs motivées par la panique lorsque les prix chutent.
Introduction
Les marchés financiers évoluent par tendances. Dans un marché haussier, les prix augmentent régulièrement. Dans un marché baissier, les prix chutent, souvent pendant plusieurs mois voire plusieurs années, créant un environnement difficile pour les traders et les investisseurs, en particulier les débutants.
Le Bitcoin suit une tendance haussière de long terme depuis le début de sa cotation. Mais malgré cela, il y a eu plusieurs périodes de fortes baisses en cours de route. Certaines ont entraîné une baisse de plus de 80 % du prix du Bitcoin, tandis que de nombreuses altcoins ont perdu encore davantage.
Qu’est-ce qu’un marché baissier ?
Un marché baissier est une période prolongée de baisse des prix sur un marché financier, généralement définie comme une chute de 20 % ou plus par rapport à un récent sommet. Ces périodes durent en général plusieurs mois, voire plusieurs années, et se caractérisent par une confiance des investisseurs réduite, une activité de trading plus faible et souvent des défis économiques plus larges.
Une baisse plus courte de 10 % à 20 % est généralement appelée correction plutôt que marché baissier. Les corrections sont fréquentes et peuvent même survenir au sein de marchés haussiers plus larges. En revanche, les marchés baissiers reflètent des changements plus profonds des conditions de marché et ont tendance à durer plus longtemps.
Les marchés baissiers coïncident souvent avec des récessions, une hausse du chômage ou une baisse des bénéfices des entreprises, ce qui réduit la demande pour les actifs plus risqués.
Il existe une formule chez les traders : « Des escaliers vers le haut, un ascenseur vers le bas ». Les mouvements à la hausse ont tendance à être lents et réguliers, tandis que les mouvements à la baisse sont souvent brusques et rapides. Lorsque les prix commencent à chuter, une vague généralisée de FUD (peur, incertitude et doute) peut pousser de nombreux traders à quitter le marché rapidement, réduisant les pertes ou verrouillant des profits sur des positions longues.
Cela peut déclencher un effet domino, où les premiers vendeurs provoquent davantage de ventes. Si le marché est fortement endetté (levier élevé), des liquidations massives peuvent ajouter encore plus de pression, entraînant parfois une forte chute, connue sous le nom de capitulation.
Qu’est-ce qui cause un marché baissier ?
De nombreux facteurs peuvent déclencher ou intensifier un marché baissier. Parmi les plus courants :
Des ralentissements économiques : les récessions ou le ralentissement de la croissance du PIB réduisent souvent les bénéfices des entreprises, ce qui incite les investisseurs à vendre des actions et des actifs crypto.
Des événements géopolitiques : les guerres, les différends commerciaux ou les crises politiques peuvent pousser les investisseurs vers des actifs plus sûrs comme le cash ou les obligations.
Des bulles de marché : lorsque les prix des actifs deviennent trop gonflés, comme lors de la bulle Dot-Com de 2000, une correction peut déclencher un marché baissier prolongé.
Des changements de politique monétaire : la hausse des taux d’intérêt augmente le coût de l’emprunt et peut peser sur le sentiment de marché, comme on l’a vu lors du marché baissier de 2022.
Des chocs inattendus : des événements comme la pandémie de COVID-19 en 2020 ont provoqué des baisses rapides du marché en raison de la peur et de l’incertitude.
Ces facteurs peuvent aussi se produire en même temps. Par exemple, la crise financière de 2008 impliquait une bulle immobilière, des prêts imprudents et une instabilité économique mondiale, ce qui a contribué à l’un des marchés baissiers les plus sévères de l’histoire moderne.
Marché baissier vs marché haussier
La différence est simple. Dans un marché haussier, les prix montent. Dans un marché baissier, les prix baissent.
Une différence notable est que les marchés baissiers peuvent inclure de longues périodes de mouvements de prix latéraux, parfois appelées phase de consolidation. La volatilité a souvent tendance à baisser durant ces périodes et l’activité de trading se ralentit. Ce schéma est généralement plus fréquent pendant les marchés baissiers que pendant les marchés haussiers, car une baisse persistante des prix réduit naturellement l’intérêt des traders et des investisseurs.
Exemples de marchés baissiers
Historiquement, le Bitcoin a été l’un des actifs les plus performants depuis le début de sa cotation. Pourtant, il a connu plusieurs marchés baissiers majeurs. Voici quelques exemples notables.
2018 à 2019
Après que le Bitcoin a grimpé à environ 20 000 $ en décembre 2017, il est entré dans un marché baissier prolongé en 2018 et au début de 2019. Le prix a chuté de plus de 84 % entre son sommet et son point le plus bas.
2020
Au début de 2020, le Bitcoin a chuté de plus de 60 %, avec un recul marqué au premier trimestre, principalement alimenté par les craintes liées à la pandémie de COVID-19. À cette période, c’était la dernière fois que le Bitcoin s’est échangé sous 5 000 $.
2022
En partant d’un plus bas sous 4 000 $ en 2020, le Bitcoin est remonté jusqu’à un nouveau sommet proche de 69 000 $ à la fin de 2021. Après ce pic, le prix a chuté de plus de 77 % pour repasser sous 15 600 $ d’ici novembre 2022.
2025
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet proche de 109 000 $ au début de 2025, porté par une forte demande institutionnelle et une amélioration de la perception macroéconomique. Dans les mois qui ont suivi, le prix s’est fortement replié, reculant de plus de 20 % par moments par rapport à son pic, ce qui correspond au seuil conventionnel d’un marché baissier. Ce repli a montré qu’une tendance de long terme solide peut elle aussi inclure des corrections importantes.
2026
Le Bitcoin a débuté l’année à environ 88 000 $ au début de janvier, puis est retombé à environ 59 000 $ d’ici juin 2026, soit une baisse de plus de 30 % par rapport à son prix de départ. Cette baisse a atteint le seuil conventionnel de 20 % pour un marché baissier, ce qui en fait l’exemple le plus récent d’un repli durable dans l’histoire du Bitcoin.
Que faire dans un marché baissier ?
Votre réponse à un marché baissier dépend de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Il n’existe pas de réponse unique et correcte, mais quelques stratégies courantes peuvent vous aider à gérer le risque et à rester concentré pendant un repli.
1. Réduire son exposition
L’approche la plus simple consiste à réduire le risque en vendant une partie de vos actifs contre du cash ou des stablecoins. Si la baisse des prix vous cause un stress important, cela peut indiquer que la taille de votre position est plus importante que ce que vous supportez.
2. Conserver (HODL)
Dans certains cas, la meilleure décision est de ne rien faire. Les données historiques montrent que des marchés établis comme le S&P 500 et le Bitcoin se sont remis de chaque marché baissier jusqu’à présent. Si vous êtes un investisseur de long terme avec un horizon de quelques années, un marché baissier n’est pas nécessairement une raison de vendre. Cette approche est souvent appelée HODLing.
3. L’achat périodique (DCA)
De nombreux investisseurs voient les marchés baissiers comme de véritables opportunités de long terme. Le principe du dollar-cost averaging (DCA) consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix. Cela signifie que vous achetez davantage lorsque les prix sont bas, ce qui peut réduire votre coût moyen par unité au fil du temps.
Par exemple, si vous achetez un Bitcoin à 100 000 $ et que le prix passe à 80 000 $, en acheter un autre ramènera votre coût moyen à 90 000 $.
4. Vendre à découvert ou se couvrir (hedging)
Les traders expérimentés essaient parfois de tirer profit de la baisse des prix en vendant à découvert. Cela consiste à emprunter un actif et à le vendre, avec l’objectif de le racheter plus tard à un prix inférieur.
La vente à découvert peut aussi être utilisée pour se couvrir, c’est-à-dire réduire le risque en ouvrant une position short tout en conservant l’actif sous-jacent. Par exemple, si vous détenez deux Bitcoins, vous pourriez ouvrir une position short correspondante pour compenser d’éventuelles pertes si le marché continue de chuter.
5. Trading à contre-tendance
Certains traders recherchent des opportunités à court terme qui vont à l’encontre de la tendance générale. Dans un marché baissier, cela peut signifier l’ouverture d’une position longue pendant un rebond temporaire, parfois appelé « dead cat bounce » (rebond du chat mort) ou « rally de marché baissier ».
Ces mouvements à contre-tendance peuvent être très volatils. Beaucoup de traders se ruent sur le même rebond, amplifiant les variations de prix dans les deux sens. Cette stratégie est considérée comme très risquée, et même les traders expérimentés peuvent subir de grosses pertes en tentant de capter un redressement à court terme avant la reprise de la baisse.
Pourquoi appelle-t-on cela un marché baissier ?
Le terme « bear market » vient de l’imagerie d’un ours qui frappe vers le bas avec ses pattes, ce qui représente la chute des prix. Le terme « bull market » vient de l’image d’un taureau qui projette ses cornes vers le haut.
Ces deux termes sont utilisés depuis au moins le XIXe siècle. Une théorie suggère que « bear » désignait à l’origine des « bearskin jobbers », des marchands qui vendaient des peaux de l’animal avant de les avoir, un concept similaire à la vente à découvert dans les marchés modernes.
FAQ
Combien de temps dure généralement un marché baissier ?
Les marchés baissiers varient en durée. Certains durent quelques mois, tandis que d’autres s’étendent sur plusieurs années. Dans le secteur des cryptomonnaies, les marchés baissiers ont historiquement été plus courts mais plus intenses que dans les marchés boursiers traditionnels. En actions, un marché baissier moyen du S&P 500 dure environ 9 à 10 mois, même si certains ont duré beaucoup plus longtemps.
Quelle est la différence entre un marché baissier et une correction ?
Une correction correspond à une baisse de prix à court terme, généralement définie comme une chute de 10 % ou plus par rapport à un sommet récent. Un marché baissier est plus sévère : il correspond en général à une baisse de 20 % ou plus, et il a tendance à durer plus longtemps. Les corrections sont fréquentes et peuvent même survenir au sein de marchés haussiers.
Peut-on perdre tout son argent dans un marché baissier ?
Il est possible de perdre une grande partie de son investissement lors d’un marché baissier particulièrement sévère, surtout si vous utilisez de l’effet de levier ou si vous détenez des actifs très spéculatifs. En revanche, tout perdre est improbable si vous ne détenez pas un seul actif qui s’effondre complètement. La diversification et la gestion du risque peuvent aider à limiter les pertes potentielles.
Qu’est-ce qui signale la fin d’un marché baissier ?
Il n’existe pas un seul signal fiable. Parmi les signes courants indiquant qu’un marché baissier pourrait toucher à sa fin, on retrouve : une stabilisation des prix sur plusieurs semaines, une hausse du volume des transactions, l’amélioration d’indicateurs économiques et un changement du sentiment de marché. Des outils comme l’Indice Crypto Fear and Greed (Peur et cupidité) peuvent aider à suivre les variations de sentiment. Comprendre la psychologie des cycles de marché peut aussi vous aider à reconnaître ces évolutions au fil du temps.
Les débutants devraient-ils essayer de « chronométrer » le marché pendant un marché baissier ?
Le timing du marché est difficile même pour des traders expérimentés. Pour les débutants, essayer de déterminer le moment exact du point bas d’un marché baissier conduit souvent à de mauvais résultats. Des stratégies comme le dollar-cost averaging sont généralement considérées comme plus adaptées aux débutants, car elles réduisent l’impact de la volatilité des prix à court terme.
Réflexions finales
Les marchés baissiers font partie naturelle des cycles de marché, motivés par un mélange de facteurs économiques, géopolitiques et psychologiques. Même s’ils peuvent être difficiles à traverser, ce sont aussi des périodes pendant lesquelles des investisseurs informés et patients peuvent trouver de vraies opportunités à long terme.
Que vous choisissiez de réduire votre exposition, de continuer à détenir ou d’utiliser des stratégies comme le DCA, l’élément le plus important est d’avoir un plan avant que les prix ne commencent à chuter. Réagir émotionnellement au milieu d’un repli conduit souvent à des résultats pires que le fait de s’en tenir à une stratégie définie à l’avance.
Pour aller plus loin
Qu’est-ce qu’un marché haussier et comment l’identifier ?
Qu’est-ce que l’Indice Crypto Fear and Greed (Peur et cupidité) ?
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