La société de services financiers Bitcoin Onramp a lancé un trust spot Bitcoin (BTC) pour les investisseurs fortunés, qui tire parti de la capacité multi-signature (multisig) de la cryptomonnaie pour permettre ce qu'Onramp appelle la garde multipartite - où un groupe de dépositaires distincts détient chacun une clé privée dans un accord multisig.

Onramp a recruté le dépositaire qualifié Kingdom Trust et la société de services financiers Bitcoin Unchained Capital pour créer un modèle multisig 2 sur 3, ce qui signifie que deux de ces trois entités devront signer une transaction pour pouvoir transférer les fonds des clients. L'objectif est de donner aux clients une exposition directe au bitcoin sans les tracas de l'auto-conservation ou le risque de faire confiance à un seul dépositaire.

Chaque unité de la fiducie sera équivalente à un BTC et les clients pourront traiter des rachats en nature, où ils rachèteront l'actif sous-jacent (bitcoin) sans déclencher d'événement imposable.

Aux États-Unis, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ne sont actuellement pas autorisés à détenir directement des bitcoins et détiennent généralement des contrats à terme sur bitcoins. D'autres fonds d'investissement, comme le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), doté de 18,7 milliards de dollars et le plus grand fonds d'investissement Bitcoin au monde, détiennent des BTC, mais n'autorisent pas les rachats en nature.

Grayscale a cessé les rachats en 2014, invoquant le respect des réglementations de la Securities and Exchange Commission, bien que certains, dont Onramp et des fonds spéculatifs comme Fir Tree Capital Management, soutiennent que l'arrêt des rachats par Grayscale était auto-imposé.

« GBTC a effectivement procédé à des rachats », a déclaré à CoinDesk Michael Tanguma, PDG et cofondateur d'Onramp. « Ils ont arrêté de le faire en 2014/2015, car ils souhaitaient accumuler des actifs sous gestion. »

L'impossibilité de racheter des bitcoins a suscité le mécontentement des investisseurs institutionnels comme Fir Tree, qui a poursuivi GBTC en justice à ce sujet. Tanguma affirme que les rachats en nature d'Onramp (qui peuvent être traités après une période initiale de blocage de 12 mois) et le système de conservation multipartite le distinguent de Grayscale et offrent un nouveau modèle de conservation des bitcoins.

« C'est essentiellement le produit que GBTC aurait dû être », a déclaré Michael Tanguma, PDG et cofondateur d'Onramp, à CoinDesk. « Et je suis convaincu que ce sera l'avenir de la conservation des bitcoins. »

Interrogé sur la nécessité pour Onramp d'obtenir l'approbation de la SEC pour lancer les rachats et, le cas échéant, sur les raisons pour lesquelles l'autorité de régulation approuverait ce plan, Tanguma a répondu : « Aucune approbation formelle n'est requise, car le bitcoin est une marchandise au sens de la CFTC, et non une valeur mobilière. Onramp prévoit donc de collaborer avec des avocats spécialisés en valeurs mobilières pour obtenir des lettres d'opinion afin de réduire la période de blocage de 12 mois pour les rachats, et collaborera avec tous les organismes de réglementation pour garantir la conformité d'Onramp dans toutes les juridictions où elle propose ses services. »