Notes IMPORTANTES

• Les options et les contrats à terme sont des produits dérivés qui permettent de prendre position sur un actif sous-jacent.

• Les contrats à terme cryptographiques sont des accords entre traders pour acheter ou vendre un actif spécifique à une date future précise et à un prix prédéterminé. 

• Les contrats d’options cryptographiques donnent au titulaire du contrat le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix et une date prédéterminés.

Les produits dérivés sont des instruments financiers qui offrent la possibilité de prendre position sur un actif sous-jacent. Cet actif sous-jacent peut être une matière première comme le pétrole ou l’or, ou une cryptomonnaie comme le bitcoin. La valeur des produits dérivés dépend de la valeur de l’actif sous-jacent. Les options et les contrats à terme sont deux types différents de produits dérivés que les investisseurs utilisent pour spéculer sur les prix du marché, couvrir les risques et diversifier leurs portefeuilles.

Bien que les contrats à terme et les contrats d'options aient des fondamentaux de trading similaires, ils sont utilisés pour différentes stratégies de trading en raison des différences fondamentales entre les deux instruments.

Que sont les contrats à terme sur crypto-monnaies ?

Les contrats à terme sur crypto-monnaies représentent la valeur d'une crypto-monnaie particulière à un moment précis. Il s’agit d’accords entre commerçants pour acheter ou vendre un actif spécifique à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. Dans un contrat à terme traditionnel, le détenteur de la position est obligé d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent au prix du contrat à l’échéance.

Les traders peuvent réaliser un profit ou une perte en fonction du fait que leur position est longue ou courte et du prix à terme. Vous pouvez prendre une position longue lorsque vous prédisez que le prix d’un actif va augmenter, et vous pouvez prendre une position courte lorsque vous prédisez que le prix va diminuer. Par exemple, si le prix actuel du marché du bitcoin est de 10 000 $, vous pouvez acheter (position longue) ou vendre (position courte) un contrat à terme en espérant que le prix augmentera ou diminuera.

Si vous choisissez d'acheter ce contrat et que le prix du bitcoin monte à 20 000 $ à la date d'expiration du contrat, vous réaliserez un bénéfice de 10 000 $. Au contraire, si le prix tombe à 5 000 USD à la date d’expiration du contrat, vous subirez une perte de 5 000 USD. La liquidation dans le trading à terme se produit lorsque vous prédisez de manière incorrecte le mouvement du marché, ce qui entraîne la fermeture de votre position ouverte.

Binance Futures offre aux utilisateurs la possibilité d'acheter et de vendre. Les contrats à terme de trois mois expirent après trois mois, tandis que les contrats à terme longs n'ont pas de date d'expiration.

Que sont les options cryptographiques ?

Semblable aux contrats à terme sur cryptomonnaies, la valeur des contrats d’options dépend de la valeur de l’actif sous-jacent. Les options sont des produits dérivés qui permettent aux traders d’acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future. Mais contrairement aux contrats à terme, les détenteurs de contrats d’option peuvent choisir de ne pas acheter ou de ne pas vendre l’actif sous-jacent à l’échéance.

En d’autres termes, les options crypto donnent au titulaire du contrat le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix et à une date prédéterminés. Les options permettent généralement aux traders de réduire leur risque de perte et d’éviter une liquidation potentielle des contrats à terme. Pour ce droit, l’acheteur paie à l’avance une commission, appelée prime, au rédacteur de l’option.

Il existe différents types d’options, mais les plus courantes sont les options d’achat et de vente. Une option d’achat donne aux utilisateurs la possibilité d’acheter un actif à une date précise, tandis qu’une option de vente leur permet de vendre un actif à une date précise.

Par exemple, disons que vous avez acheté une option d’achat sur Bitcoin à 10 000 $ avec l’espoir que le prix de l’actif augmentera. Puisqu’il s’agit d’un contrat d’option, vous devrez payer une prime de 400 $ dans cet exemple.

Disons que le prix du bitcoin chute à 5 000 $ à la date d’expiration du contrat. Dans ce cas, vous pouvez choisir de ne pas exercer votre droit d’option. Toutefois, la prime de 400 $ que vous avez payée pour acheter le contrat ne sera pas remboursée.

Futures et options : principales similitudes

Produits dérivés

Les options et les contrats à terme sont tous deux des instruments dérivés qui ne nécessitent pas la propriété de l’actif sous-jacent. Dans le cas des actifs numériques, ce mécanisme permet aux traders de prendre des positions sans avoir à acheter et à détenir des crypto-monnaies.

Instruments de couverture

Les traders et les investisseurs peuvent utiliser des options et des contrats à terme comme instruments de couverture. La couverture est une stratégie de gestion des risques utilisée pour minimiser ou éliminer les pertes financières. Cela se fait généralement en ouvrant deux positions distinctes qui s’équilibrent mutuellement.

Par exemple, disons que Jack achète un jeton à 20 $ par action, prédisant que son prix va augmenter. Dans le même temps, Ahmet achète une option de vente à un prix d'exercice de 16 $, payant des frais (prime) de 2 $ par jeton au cas où la valeur du jeton diminuerait. Le prix d’exercice d’un contrat d’option est le prix auquel l’actif sous-jacent peut être acheté ou vendu. Si le prix du jeton tombe à 10 USD, Ahmet peut exercer son contrat et réduire ses pertes en vendant le jeton à 16 USD. Si le marché monte, il n’a pas besoin d’exercer son contrat et ne perd que la prime de 2 $ qu’il a payée par jeton. 

Les contrats à terme offrent également une protection aux propriétaires d’entreprise et aux investisseurs contre les risques du marché. Prenons par exemple une entreprise textile qui sait qu’elle doit acheter 10 000 kg de coton dans les trois mois pour répondre à la commande d’un client. Supposons que le prix actuel du coton soit de 10 USD par kg. La société pourrait acheter un contrat à terme sur le coton à 9 $ le kg pour se protéger contre une éventuelle volatilité du marché. Cela sécurise l’achat de l’entreprise en lui permettant d’acheter du coton à 9 $ le kg dans un délai de trois mois, quel que soit le prix du marché au moment de l’achat. Si l’entreprise n’avait pas acheté le contrat à terme et que, par exemple, le prix du coton était passé de 10 $ le kg à 14 $ le kg en trois mois, l’entreprise aurait eu des dépenses plus élevées pour honorer la commande.

Contrats à effet de levier

Les deux types de contrats dérivés permettent aux traders de prendre des positions sur l’actif sous-jacent à un coût bien inférieur en utilisant l’effet de levier. De cette façon, les traders peuvent acheter ou vendre un contrat important avec un capital relativement faible. Il est toutefois important de noter que l’effet de levier implique un risque plus élevé et qu’il est important d’utiliser des stratégies de gestion des risques lors de l’utilisation de produits dérivés.

Futures et options : différences majeures

Droits et obligations

L’une des principales différences entre les deux outils est la méthode de traitement. L’acheteur d’une option a la possibilité de ne pas exercer le contrat si le marché évolue contre sa position. En revanche, le détenteur d’un contrat à terme doit exercer son contrat à l’échéance, quelles que soient les conditions du marché.

Structures de coûts

Les acheteurs d’options doivent payer au vendeur des frais initiaux, appelés prime, pour acheter le contrat. Un contrat à terme, en revanche, vous permet d’ouvrir une position sans payer de frais initiaux. Selon la bourse que vous utilisez, vous devrez payer certains frais pour les contrats à terme sur crypto-monnaies, tels que les commissions de négociation et les taux de financement.

Perte de valeur au fil du temps

L’amortissement temporel fait référence à la diminution de la valeur d’un contrat d’option à l’approche de son expiration. Au fil du temps, la perte de valeur s’accélère à mesure qu’un contrat approche de sa date d’expiration, car il y a moins de temps pour réaliser un profit. Dans les transactions à terme, le passage du temps n’affecte pas négativement la valeur du contrat.

Risques potentiels

Étant donné que les négociants en options ont la possibilité de ne pas exercer le contrat, leurs pertes sont limitées à la prime qu’ils doivent payer pour le contrat. Les acheteurs bénéficient de l’avantage que la perte maximale est limitée à la prime fixe, quelle que soit l’ampleur des fluctuations de l’actif sous-jacent. En revanche, les contrats à terme comportent des risques de liquidation car les positions à effet de levier sont soumises aux fluctuations de prix et peuvent facilement épuiser l’investissement initial de l’utilisateur. Une liquidation forcée peut se produire si le solde de votre portefeuille n'est pas suffisant pour couvrir les exigences de marge de votre position ouverte. Ces contrats sont plus risqués car il n’existe aucun moyen de prédire combien vous gagnerez ou perdrez, ce qui rend la couverture difficile.

Conclusion

Les contrats à terme et les options sur crypto-monnaies sont devenus des instruments de trading très populaires sur les marchés des actifs numériques, et tous deux ont leurs propres avantages. Alors que les options sont moins risquées, les contrats à terme offrent une meilleure liquidité et sont plus rentables. La décision de négocier des contrats à terme ou des options dépend des préférences d’une personne, telles que la tolérance au risque et le capital disponible. Dans tous les cas, vous devez prendre en considération certains facteurs, tels que votre degré de confort avec l’utilisation de l’effet de levier et votre connaissance des instruments, et vous assurer d’effectuer une analyse approfondie avant de négocier.

Pour plus d'informations, vous pouvez lire les articles suivants :

(Blog) Pourquoi les marchés de dérivés cryptographiques sont-ils nécessaires ?

(FAQ) Présentation des options Binance

(Assistance) FAQ sur les options Binance