Un grand nombre de contrats d’options Bitcoin et Ethereum sont sur le point d’expirer. De plus, ces événements entraînent souvent des fluctuations du prix de l'actif sous-jacent.
Il y a eu un changement majeur dans l’activité de trading de produits dérivés, le trading d’options Ethereum dépassant Bitcoin.
37 000 options Bitcoin expirent, avec une valeur notionnelle d’un peu plus d’un milliard de dollars. Cependant, ce nombre est éclipsé par 256 000 options Ethereum qui expirent également ce mois-ci. Leur valeur nominale est de 4,8 milliards de dollars.
L'analyste du secteur Colin Wu a commenté le changement radical dans le commerce des produits dérivés.
Expiration des options Ethereum
Les options Ethereum sont des contrats dérivés qui permettent aux traders de spéculer sur le prix de l’ETH. Ils permettent aux traders d’acheter et de vendre de l’Ethereum à un prix spécifique (prix d’exercice) et à une date d’expiration spécifique. Ils sont également plus flexibles que les contrats à terme, qui ont une date d'expiration fixe.
Selon les données de Deribit, l'intérêt ouvert (OI) d'Ethereum compte près de 2,6 millions de contrats ouverts qui n'ont pas encore été réglés.
De plus, Ethereum a un ratio Put/Call de 1,09. Le ratio put/call est calculé en divisant le nombre d’options put (short) négociées par le nombre de contrats d’options call (long) négociés. Un nombre supérieur à 1 est baissier car les traders sont plus nombreux à vendre des contrats à découvert qu'à les acheter.
Le plus gros problème pour les options Ethereum est de 1 800 $. Ceci décrit le prix d'exercice du contrat le plus ouvert. C'est également le prix auquel l'actif entraînera une perte financière pour le plus grand nombre de détenteurs d'options à l'expiration.
Pour les options Bitcoin, les choses semblent encore plus positives avec un ratio put/call à 0,51. Cela indique que davantage de contrats longs ont été achetés que de contrats courts.
De plus, le prix maximum de BTC est de 28 000 $, ce qui est très proche du niveau actuel de négociation de l’actif.
Perspectives du marché des crypto-monnaies
Les marchés des cryptomonnaies sont restés stables ce jour-là, avec une capitalisation boursière totale oscillant autour de 1,2 billion de dollars. De plus, les dix principales crypto-monnaies ont connu peu de mouvement, à l’exception du Dogecoin (DOGE), qui a chuté de 8,6 % suite à l’intervention d’Elon Musk sur Twitter.
Ethereum change actuellement de mains à 1 870 $, se refroidissant par rapport aux sommets de 1 920 $ en milieu de semaine et sur sept mois.
Lorsque tous ces contrats d’options Ethereum commenceront à expirer ce mois-ci, il y aura probablement de nouvelles pressions à la baisse.
La blockchain d’Ethereum aurait connu une augmentation notable des transactions importantes au cours des deux dernières semaines. Le type de commerce généralement associé à une plus grande confiance du marché.
De plus, des données récentes semblent indiquer que 40 % des transactions sur le réseau Ethereum sont des transactions de blocs ETH. Un cas classique d’achat de rumeurs et de vente d’informations ?
Eh bien, historiquement, les mises à niveau majeures ont suscité une forte demande quelques jours avant l’événement principal. Ces transactions peuvent être liées à des transactions plus importantes exécutées fin mars. En outre, les données soulignent également que la demande d’ETH dépasse actuellement la pression de vente, comme l’indique le nombre plus élevé d’options d’achat que de ventes. Ces observations semblent cohérentes avec l'influence des haussiers sur le marché.
Le lifting ne se limite pas aux transactions importantes. En fait, Glassnode a constaté que le secteur de la vente au détail réagit également activement au compte à rebours avant la modernisation de Shanghai. Par exemple, le nombre d'adresses détenant au moins 0,01 ETH correspond désormais au nouvel ATH. L’ETH peut-il maintenir sa demande haussière ?
Même si le flux des transactions ne donne pas nécessairement une image claire de ce qui se passe sur le marché, il peut être préférable d’examiner le flux des baleines. En effet, les baleines ont davantage de contrôle sur l’orientation du marché.
Il est intéressant de noter que la répartition de l’offre de baleines montre que les baleines dans des adresses détenant plus d’un million d’ETH ont acheté. Au total, cette catégorie contrôle environ 24 % de l’offre d’ETH en circulation au moment de la publication. Il convient de noter ici que les mêmes indicateurs pointent vers un ralentissement de la demande de produits dérivés au cours des dernières 24 heures.
Cela reflète la pression vendeuse observée au même moment, ainsi que la dynamique haussière des prix des ETH depuis début avril.
L'ETH est une fois de plus tombé en dessous du niveau de prix de 1 900 $, la valeur alternative se situant à 1 866 $ au moment de la rédaction. Confirmation que malgré une demande généralisée, la pression vendeuse reste importante.
En d’autres termes, si la pression de vente prend le dessus, l’ETH pourrait avoir du mal à atteindre 2 000 $ avant une mise à niveau. Un effet de levier plus élevé le rend également vulnérable à la liquidation.