L'opération Choke Point 2.0 a privé l'industrie de la cryptographie aux États-Unis de canaux de paiement fiduciaires cruciaux. Comme l'a rapporté NewsBTC, la liquidité du marché du Bitcoin est proche de ses plus bas historiques, mais qu'en est-il des altcoins tels que Litecoin (LTC), Chainlink (LINK) et XRP ?
À cette fin, Kaiko, un fournisseur de données sur les actifs numériques, a publié une nouvelle étude. Pour les traders, cette recherche est un incontournable pour évaluer la volatilité de chaque actif cryptographique en fonction de sa liquidité. Et l'étude réserve quelques surprises.
Outre le BTC, quelles crypto-monnaies sont les plus liquides ?
Au début du rapport, Conor Ryder, analyste de recherche chez Kaiko, note que la profondeur du marché est à son plus bas niveau depuis 10 mois en raison de l’OCP 2.0 et du fait que les teneurs de marché doivent retirer leurs ordres des bourses. « Il est donc essentiel que les investisseurs puissent évaluer avec précision la liquidité de chaque actif individuel pour comprendre le niveau de volatilité à court terme auquel ils doivent s’attendre », explique Ryder.
Dans l’ensemble, Kaiko a examiné les données des 29 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière, à l’exclusion des stablecoins et des tokens wrappés. Pour définir un rang de liquidité, trois critères sont utilisés : les volumes, la profondeur du marché et les spreads.
Pour le volume et la profondeur du marché, les données de toutes les paires USD, BUSD, USDT et USDC actives sur 11 des bourses centralisées les plus liquides ont été combinées. Pour les spreads, Kaiko utilise uniquement les données de Binance, la bourse la plus liquide avec la plus large gamme de marchés.
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En termes de volumes, Dogecoin et Litecoin ont été les cryptos les plus visibles au premier trimestre 2023. Comme le montre le graphique ci-dessous, DOGE se classe à une impressionnante troisième place derrière BTC et ETH, devant plusieurs jetons avec des capitalisations boursières plus importantes.
Le Litecoin se classe au 4e rang, bien qu'il n'ait que la 11e plus grande capitalisation boursière (hors stablecoins). « La mise en garde concernant les volumes de LTC est que plus tôt cette année, j'ai trouvé quelques exemples de trading de lavage de LTC sur Bitforex, donc le chiffre du volume à lui seul ne suffit pas à conclure que le LTC est particulièrement liquide », déclare l'analyste.
Chainlink surpasse également son rang en termes de capitalisation boursière et atterrit finalement à la 13e place en termes de volume d'échanges.
En termes de profondeur de marché, XRP et Solana se démarquent positivement aux places suivantes derrière BTC et ETH. Litecoin occupe à nouveau une très bonne cinquième place, tandis que LINK se classe à une honorable 12e place. BNB, en revanche, est une surprise négative.
« La profondeur du BNB est à nouveau étonnamment faible, étant donné qu'il s'agit du jeton natif de l'échange le plus liquide, restant à la dixième place malgré le fait qu'il soit le troisième plus grand jeton non stablecoin », note Ryder, qui explique également que plus la profondeur du marché est faible, plus il est facile pour les ordres de marché plus importants d'influencer le prix.
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Dans la finance traditionnelle, les spreads sont l'indicateur le plus couramment utilisé pour évaluer la liquidité d'un marché. En général, plus le spread est faible, plus le marché est liquide.
Dans cette catégorie, Polygon (MATIC) et ATOM impressionnent, se classant devant Ethereum (ETH). En revanche, BNB, qui obtient une 21e place en termes de spreads sur sa propre bourse, et Solana, qui se classe 16e, bien qu'il soit le 8e plus grand jeton non stable en termes de capitalisation boursière, sont une fois de plus décevants.
Comment se comportent globalement Litecoin, LINK et XRP ?
Il y a certainement des surprises dans le classement de la liquidité globale, qui résulte des trois ratios de liquidité mentionnés ci-dessus. En général, la règle est que plus le montant d'une mesure par rapport à son score est faible, meilleure est sa liquidité.
Derrière Bitcoin et Ethereum, MATIC et Litecoin occupent les meilleures places et sont donc moins sensibles à l'influence des commandes plus importantes. XRP arrive en 6e position, Chainlink en 8e, ce qui les rend également généralement moins sujets à la volatilité. Ryder met également en avant Aptos :
La liquidité de l'APT a largement dépassé sa capitalisation boursière, ce qui implique qu'il s'agit de l'un des jetons les plus liquides par rapport à sa taille et qu'il devrait bénéficier d'une volatilité moindre en conséquence.
LEO et BNB, en revanche, inquiètent l’analyste de Kaiko. La capitalisation boursière des deux tokens d’échange est bien excessive par rapport à leur liquidité – « une situation similaire à celle de FTT dont l’illiquidité a joué un rôle dans l’effondrement de FTX ».
Au moment de la mise sous presse, le prix du Litecoin s'élevait à 90,30 $. Ainsi, le LTC continue d'enregistrer des plus bas plus élevés sur le graphique de 4 heures, maintenant sa tendance à la hausse.
