• Le Bitcoin (BTC) a chuté lors des premières heures de négociation du dimanche 2026-11-15 et s’échangeait près de 62 300 $, en baisse de 8,9 % sur 24 heures.

• L’analyste Phyrex n’a relevé aucun changement anormal des entrées sur les plateformes d’échange ni des flux nets pendant la vente.

• L’indice composite COINOTAG a évalué le support le plus proche à 61 574 $, avec un score de 69 sur 100.

Une cascade dans un carnet peu profond

Le Bitcoin (BTC) a chuté aux premières heures du dimanche 2026-11-15, et une analyse attribuée au chercheur connu sous le nom de Phyrex situe la cause dans des ventes concentrées qui ont frappé un marché évoluant avec une liquidité exceptionnellement faible pendant le week-end. Publiée à 01:46 UTC, près des points bas du mouvement, l’analyse avance une thèse précise : les entrées sur les plateformes d’échange et les flux nets n’ont connu aucun changement inhabituel pendant la vente, ce qui fait davantage penser à une succession d’ordres vendeurs s’alimentant les uns les autres dans un carnet peu profond qu’à une sortie organisée. Selon notre suivi en temps réel, le Bitcoin s’échange à 62 300 $ au moment de la rédaction, en hausse de 0,3 % depuis cette observation avant l’aube, mais toujours en baisse de 8,9 % sur les dernières 24 heures. L’argument de l’analyste procède par élimination. Une vente coordonnée de grande ampleur, ou une vague de distribution de la part des détenteurs de longue date et des premiers investisseurs, un groupe associé à la discipline HODL, se serait normalement manifestée dans les données de flux : les coins s’accumulent sur les plateformes d’échange avant les ventes, tandis que les entrées nettes augmentent en parallèle. Aucun de ces signes n’est apparu. Les deux séries de données on-chain étant restées stables, les éléments disponibles indiquent plutôt des ventes concentrées et opportunistes qu’une opération délibérée, le marché global du Bitcoin en étant le théâtre plutôt que la cause. Le week-end prive ce marché de ses amortisseurs habituels. Les bureaux de négociation des ETF spot américains sont fermés : les achats institutionnels qui stabilisent les cours en semaine sont donc absents, tandis qu’un bloc d’ordres vendeurs se heurte à une profondeur limitée dans le carnet. L’exécution de ces ordres fait davantage bouger le cours de référence que cela ne serait le cas un jour de semaine ; le vendeur suivant se base sur le cours plus bas, et le cycle se répète. Selon cette interprétation, l’épisode survenu avant l’aube pourrait être une cascade de ce type, mais pas un événement achevé, et l’analyste ne va pas jusqu’à affirmer que la baisse est terminée. L’analyse porte uniquement sur la séance du début de matinée et ne se prononce pas sur la semaine à venir.

Les entrées sur les plateformes d’échange n’ont montré aucune anomalie

Les deux séries au cœur de cet argument ont des définitions précises. Les entrées sur les plateformes d’échange comptabilisent les coins transférés depuis des portefeuilles externes vers des plateformes de négociation pendant une période donnée, tandis que les entrées nettes soustraient les coins quittant les plateformes de ceux qui y arrivent. Une hausse des entrées est interprétée comme une offre potentielle à la vente, mais cette déduction reste incertaine. Des coins peuvent être transférés vers une plateforme pour changer de dépositaire, réorganiser des avoirs ou se préparer à acheter. Les données seules ne permettent pas d’identifier le vendeur, le moment de la vente ni son intention ; un gros détenteur de cryptomonnaies qui déplace des coins entre ses portefeuilles apparaît de la même façon qu’un compte qui prépare des ordres. L’absence d’anomalie dans les deux séries en dit donc davantage sur ce qui ne s’est pas produit que sur ce qui s’est produit : aucune accumulation visible d’offre sur les plateformes n’a précédé la baisse. C’est aussi pourquoi cette conclusion reste limitée. Des flux sans anomalie écartent l’hypothèse d’une sortie préparée et signalée à l’avance, mais ne permettent pas d’exclure complètement des ventes restées dans les limites des fourchettes quotidiennes habituelles. Le mouvement a prolongé une période déjà difficile. Le marché avait atteint un plus bas sur trois mois, autour de $65,000, lors des échanges de samedi matin. La séance précédente, un test du support près de $64,400 avait coïncidé avec une hausse des liquidations, et une lecture antérieure des données on-chain montrait que l’aSOPR était tombé à 0.995, ce qui signifie que les coins s’étaient échangés en moyenne à un prix inférieur à celui de leur dernière vente. Aucune de ces séries ne permet d’identifier un vendeur. Les entrées constituent également un indicateur retardé, puisque les coins doivent arriver sur une plateforme avant de pouvoir y être vendus. C’est pourquoi l’analyste a évalué les deux séries de flux en fonction du mouvement des prix, plutôt que de les examiner isolément. Ensemble, ces indicateurs décrivent un marché qui absorbe l’offre à perte, séance après séance, chaque nouveau plus bas donnant au détenteur suivant un point de référence moins favorable. Dans ce contexte, l’explication par la faible liquidité du week-end correspond le mieux aux données : aucun pic d’entrées, aucune trace de gros détenteur, simplement une pression vendeuse apparue lorsque le carnet d’ordres était le moins profond et que les flux habituels des jours de semaine étaient absents.

Support à $61,574, indice de peur à 10

Au moment de la rédaction, notre indicateur composite situe les niveaux de part et d’autre de $62,300. Le support le plus solide sous le marché se trouve à $61,574, avec un score de 69 sur 100, et la première résistance au-dessus se situe à $65,734, avec un score de 74 sur 100. Le momentum va dans le même sens que l’évolution des prix pendant le week-end : indice de force relative à 17.98, signal baissier du MACD et tendance classée comme baissière. Le positionnement apporte une nuance. Le taux de financement des contrats perpétuels était de -0.0023 %, tandis que le ratio long/short des comptes s’établissait à 3.81, avec 79.2 % des comptes en position longue : un profil fortement orienté à la hausse qui s’ajuste encore à la baisse des prix. Le sentiment va dans le même sens : l’indice de peur et d’avidité s’établissait à 10 sur 100, en pleine zone de peur extrême. Le tableau change si le prix repasse au-dessus de la zone des $65,734 ou perd le seuil des $61,574. Notre page d’analyse technique du Bitcoin suit ces deux niveaux en temps réel.