• Le volume quotidien des DEX a atteint environ 10 milliards de dollars vendredi, en hausse de 22 % par rapport à la veille
• Selon les données agrégées sur la blockchain, le volume de vendredi dépassait de 19 % le niveau enregistré une semaine plus tôt
• Orthogonal (OG), sur Arbitrum, a bondi de 4 620 % en 24 heures, la plus forte hausse de la journée
10 milliards de dollars en une journée
Le volume quotidien des échanges sur les plateformes d’échange décentralisées (DEX) a atteint environ 10 milliards de dollars vendredi 13 novembre (UTC). Les données agrégées sur la blockchain montrent que le total dépassait de 22 % celui de la veille et de 19 % le niveau enregistré une semaine plus tôt. Cette mesure couvre l’intégralité de la session du 13 novembre en UTC et constitue le chiffre le plus récent pour une journée complète dans le secteur. Les DEX exécutent les transactions au moyen de contrats intelligents plutôt que via un carnet d’ordres avec dépositaire, de sorte que chaque dollar de ce volume est visible sur la blockchain au moment de son règlement.
L’attention, mesurée par les classements des tendances sur les tableaux de bord du marché, s’est concentrée sur trois paires vers 00 h 04 UTC dimanche. Pons (USDG) était en tête, le jeton s’échangeant à 0,1151 $, en baisse de 20 % sur 24 heures. CashCat (WETH) arrivait en deuxième position à 0,04025 $, en recul de 16 %. Loot (TON) occupait la troisième place à 0,0005090 $, après une hausse de 139 %.
Les trois paires couvrent également différents segments du marché : Pons s’échange contre un actif indexé sur le dollar, CashCat contre de l’ether enveloppé (WETH) sur Ethereum, et Loot contre du TON. Le statut de tendance reflète l’activité de suivi plutôt que les volumes échangés : cette liste indique donc où se portait l’attention des particuliers, et non où les sommes les plus importantes ont été déplacées.
Deux des trois paires les plus suivies étaient en baisse alors même que le chiffre d’affaires progressait à l’échelle du secteur, une combinaison compatible avec une rotation et des prises de bénéfices chez les détenteurs à court terme. Une hausse hebdomadaire de 19 %, à laquelle s’ajoute un bond quotidien de 22 %, indique que cette expansion s’inscrit dans une dynamique de fond plutôt que dans un pic isolé d’une journée. La prochaine lecture quotidienne permettra de voir si cette tendance se poursuit lors de la prochaine séance.
Un volume de cette ampleur relance également la question de la part des flux on-chain qui relève d’échanges organiques et de celle qui correspond à des mouvements circulaires entre portefeuilles liés, une distinction que les totaux bruts ne permettent pas d’établir.
Orthogonal bondit de 4 620 %
Le classement des hausses a révélé la progression la plus extrême de la journée. Orthogonal (OG), une paire sur Arbitrum, a gagné 4 620 % sur 24 heures, soit la plus forte hausse de toutes les paires suivies. Lia Labs (LIA/SOL) sur Solana a suivi avec un gain de 939 %, tandis que Just A Jacket (USDT) sur BNB Chain a progressé de 857 %. Les baisses se sont concentrées sur BNB Chain : Kava (USDT) a reculé de 38 %, Alaya Governance Token (AGT/WBNB) a chuté de 30 % et Aster (BNB) a perdu 22 %.
La profondeur raconte une histoire plus nuancée que le sens de variation. L’ether enveloppé (WETH) a dominé le classement des volumes avec 312 millions de dollars échangés, soit 4,2 fois sa liquidité mutualisée. Tether USD (USDT/USDS) suivait avec 274 millions de dollars, soit cinq fois sa liquidité. Stand With Jensen (SWJ) occupait la troisième place avec 249 millions de dollars, malgré un volume équivalant à 195 fois la profondeur mutualisée de son pool. À ce rythme, tout teneur de marché épuiserait ses stocks en quelques heures, laissant le pool exposé à un fort glissement de prix de part et d’autre d’un ordre important.
Les nombres de transactions se sont concentrés sur les paires de stablecoins et d’actifs utilitaires plutôt que sur les jetons mèmes. Tether USD (USDT/WBNB) a enregistré 401 295 transactions, dont 41 % d’achats ; AKE/WBNB en a compté 272 717, avec 46 % d’achats ; et SOL enveloppé (USDC), 271 318, avec 53 % d’achats. Des proportions d’achats comprises entre 41 % et 53 % ne révèlent aucune direction dominante dans les données brutes des transactions.
Le nombre de portefeuilles distincts était encore plus resserré. SOL/USDC a attiré 30 457 portefeuilles acheteurs contre 30 756 vendeurs, USDT/WBNB en a compté 22 599 contre 21 138, et TTWO/USDC, 19 623 contre 22 598.
TTWO est l’exception de cette liste : le jeton suit Take-Two Interactive Software et représente une action tokenisée émise par l’intermédiaire de Backpack Securities. Il fait ainsi entrer un éditeur coté au Nasdaq parmi les paires les plus échangées de la journée en nombre de portefeuilles. Il appartient au même segment des actions on-chain que ciblent des produits comme xStocks, et sa présence parmi les paires habituellement en tête des volumes montre à quel point les actions tokenisées se sont intégrées aux flux on-chain du quotidien.
Pools peu profonds, flux équilibrés
Selon l’analyse de COINOTAG, la croissance de vendredi est bien réelle, mais inégalement répartie. Une paire figurant dans le top 3 des volumes et dont les échanges atteignent 195 fois sa liquidité témoigne de capitaux actifs qui circulent dans un pool peu profond, susceptible de voir son prix réévalué par une seule transaction importante. Le nombre de portefeuilles confirme cette tendance : sur les trois paires ayant suscité le plus de participation, acheteurs et vendeurs ont terminé proches de l’équilibre. Les vendeurs étaient légèrement plus nombreux sur SOL/USDC et TTWO/USDC, tandis que les acheteurs devançaient les vendeurs sur USDT/WBNB.
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Quel que soit l’acteur qui se trouvait de l’autre côté des 10 milliards de dollars échangés vendredi, les chiffres montrent qu’il faisait face à des contreparties presque aussi nombreuses que lui, plutôt qu’à une demande à sens unique.