Comment la tokenisation des prêts génère-t-elle des revenus réels ?
Le 12/11/2026, Figure a publié ses résultats du troisième trimestre. L’entreprise, qui exploite une infrastructure de marché des capitaux reposant sur la blockchain, a enregistré un chiffre d’affaires net d’environ 287 millions de dollars, en hausse de 84 % sur un an.
Le volume de prêts traité sur la plateforme a atteint 5,8 milliards de dollars, en hausse de 135 %. Cet indicateur cumule la valeur des prêts octroyés sur le système et celle des prêts de tiers négociés via Figure Connect.
Une partie de cette croissance doit être isolée pour être correctement interprétée. Ce trimestre marque le début de la prise en compte des prêts de Kiavi, après la finalisation de son acquisition par Figure le 1/9. Kiavi a contribué à hauteur de 677 millions de dollars au volume de la période.
Je suis attentif à la manière dont l’infrastructure blockchain est liée à des activités de crédit qui répondent à une demande réelle : octroyer des prêts, mettre en relation les sources de financement et négocier des prêts. Pour évaluer un projet RWA, je chercherai à savoir à quelle étape les clients paient des frais, si les transactions se répètent et si les revenus évoluent avec le volume d’utilisation.
Si la croissance continue de provenir à la fois de nouveaux clients et d’une utilisation accrue par les clients existants, l’argument sera plus convaincant. En parallèle, la qualité du crédit et la capacité à intégrer Kiavi devront encore être suivies au cours des prochains trimestres.
Pour les RWA, préférez-vous examiner d’abord le volume des actifs ou les sources de revenus ?
Source — Figure, documents sur les résultats du troisième trimestre 2026 publiés le 12/11.
$BTC $ETH $BNB
Le 12/11/2026, Figure a publié ses résultats du troisième trimestre. L’entreprise, qui exploite une infrastructure de marché des capitaux reposant sur la blockchain, a enregistré un chiffre d’affaires net d’environ 287 millions de dollars, en hausse de 84 % sur un an.
Le volume de prêts traité sur la plateforme a atteint 5,8 milliards de dollars, en hausse de 135 %. Cet indicateur cumule la valeur des prêts octroyés sur le système et celle des prêts de tiers négociés via Figure Connect.
Une partie de cette croissance doit être isolée pour être correctement interprétée. Ce trimestre marque le début de la prise en compte des prêts de Kiavi, après la finalisation de son acquisition par Figure le 1/9. Kiavi a contribué à hauteur de 677 millions de dollars au volume de la période.
Je suis attentif à la manière dont l’infrastructure blockchain est liée à des activités de crédit qui répondent à une demande réelle : octroyer des prêts, mettre en relation les sources de financement et négocier des prêts. Pour évaluer un projet RWA, je chercherai à savoir à quelle étape les clients paient des frais, si les transactions se répètent et si les revenus évoluent avec le volume d’utilisation.
Si la croissance continue de provenir à la fois de nouveaux clients et d’une utilisation accrue par les clients existants, l’argument sera plus convaincant. En parallèle, la qualité du crédit et la capacité à intégrer Kiavi devront encore être suivies au cours des prochains trimestres.
Pour les RWA, préférez-vous examiner d’abord le volume des actifs ou les sources de revenus ?
Source — Figure, documents sur les résultats du troisième trimestre 2026 publiés le 12/11.
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