Le $SPX a ouvert à 7,595 ce matin — en plein dans la zone de bascule entre 7,555 et 7,604. Les teneurs de marché sont proches de la neutralité ici, le marché doit donc faire le travail lui-même.
La configuration est claire. Au-dessus de 7,604, le gamma positif entre en jeu à 7,625 (+$17M), 7,700 (+$47M) et 7,800 (+$45M). C’est là que se trouve l’aimant si la cassure tient.
En dessous, la situation reste mauvaise. Le strike 7,500 affiche -$193M — le gamma négatif le plus élevé du tableau. Viennent ensuite 7,525 à -$90M et 7,550 à -$26M. Le gamma net était de -$651M à la clôture d’hier, l’indice se trouve donc au bord d’une trappe s’il repasse sous la zone.
Les flux de mardi étaient constructifs — des options d’achat entre 7,550 et 7,700, et des options de vente qui s’accumulaient entre 7,400 et 7,500. Le volume des options de vente par rapport aux options d’achat était de 1,38. La volatilité implicite ATM à 16,2 % indique que personne n’anticipe encore de turbulences.
Le seuil est à 7,604. S’il tient, nous progresserons vers 7,700. S’il cède, 7,525 sera le premier véritable test, puis 7,500 en dessous. Fourchette du jour : 7,520–7,670.
La configuration est claire. Au-dessus de 7,604, le gamma positif entre en jeu à 7,625 (+$17M), 7,700 (+$47M) et 7,800 (+$45M). C’est là que se trouve l’aimant si la cassure tient.
En dessous, la situation reste mauvaise. Le strike 7,500 affiche -$193M — le gamma négatif le plus élevé du tableau. Viennent ensuite 7,525 à -$90M et 7,550 à -$26M. Le gamma net était de -$651M à la clôture d’hier, l’indice se trouve donc au bord d’une trappe s’il repasse sous la zone.
Les flux de mardi étaient constructifs — des options d’achat entre 7,550 et 7,700, et des options de vente qui s’accumulaient entre 7,400 et 7,500. Le volume des options de vente par rapport aux options d’achat était de 1,38. La volatilité implicite ATM à 16,2 % indique que personne n’anticipe encore de turbulences.
Le seuil est à 7,604. S’il tient, nous progresserons vers 7,700. S’il cède, 7,525 sera le premier véritable test, puis 7,500 en dessous. Fourchette du jour : 7,520–7,670.
