2,8 milliards de dollars. La pression vendeuse passive estimée par une banque d’investissement selon la version précédente de la proposition, à condition que MSCI retire cette entreprise de sa liste. Le chiffre est contesté : la version définitive du 15 octobre a même changé les critères de sélection. $CL
Les règles ont été modifiées à deux reprises. En août dernier, le premier seuil était fixé à 50 % des actifs totaux en actifs numériques, puis la mesure a été gelée pendant un temps. Dans la version définitive du 15 octobre, on vérifie d’abord si l’entreprise possède des actifs opérationnels. Si elle échoue à ce contrôle, on passe à cinq ratios financiers portant sur les dépenses et la dépendance au financement ; il suffit d’échouer à quatre d’entre eux pour être jugé non conforme. Les entreprises déjà présentes dans l’indice bénéficient d’une période de grâce : elles ne sont exclues qu’après avoir échoué lors de deux périodes de déclaration annuelles consécutives. Les nouvelles candidates, elles, sont éliminées dès le premier échec. $ZEC
Le calendrier est serré. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et prendra effet à la clôture du 30 novembre : les fonds indiciels qui la suivent auront moins de trois semaines pour rééquilibrer leurs portefeuilles. En août, l’entreprise a indiqué que ces fonds détenaient environ 13 millions d’actions, soit 3,1 % du capital de base ; elle avait aussi été citée dans une simulation menée en mai. $BNB
La liste ne tient pas compte du prix de revient.
C’est là que se situe la faille dans les flux de capitaux. Être dans le vert sur le papier dépend du rapport entre le cours de la cryptomonnaie et son prix d’achat moyen ; l’argent passif, lui, ne tient compte que de l’éligibilité à l’indice : si le titre figure dans la liste, les fonds indiciels en achètent mécaniquement en fonction de sa pondération ; s’il en est exclu, ces mêmes fonds en vendent dans les mêmes proportions. J’ai parcouru la réponse envoyée en septembre : l’entreprise y affirme que la notion de « société non opérationnelle » n’existe pas dans les normes comptables américaines. Sur 47 sociétés de trésorerie, 29 ont une capitalisation boursière inférieure à la valeur nette de leurs cryptomonnaies.
Le cours de l’action a réagi le premier. La clôture du 10 novembre était à 121,07, contre 145,16 le 28 octobre ; le lendemain de la publication de la version définitive, le cours a reculé de près de 10 %. Si d’autres fournisseurs d’indices adoptent à leur tour ces critères, l’estimation de la pression vendeuse pourrait passer de 2,8 milliards à plus de 8 milliards. Au fond, ces deux types de capitaux utilisent des échelles complètement différentes : les positions en BTC sont recalculées chaque minute en fonction du carnet d’ordres, tandis que les fonds indiciels procèdent à une évaluation trimestrielle et ajustent leurs positions en une seule fois à la date d’entrée en vigueur. Il suffit de modifier un mot dans la liste pour que les capitaux changent de mains en trois semaines, sans qu’une seule cryptomonnaie ne bouge de l’autre côté du bilan.
Ceci est une opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous êtes seul responsable de vos gains et de vos pertes.
#Strategy比特币持仓近三个月首现浮亏
Les règles ont été modifiées à deux reprises. En août dernier, le premier seuil était fixé à 50 % des actifs totaux en actifs numériques, puis la mesure a été gelée pendant un temps. Dans la version définitive du 15 octobre, on vérifie d’abord si l’entreprise possède des actifs opérationnels. Si elle échoue à ce contrôle, on passe à cinq ratios financiers portant sur les dépenses et la dépendance au financement ; il suffit d’échouer à quatre d’entre eux pour être jugé non conforme. Les entreprises déjà présentes dans l’indice bénéficient d’une période de grâce : elles ne sont exclues qu’après avoir échoué lors de deux périodes de déclaration annuelles consécutives. Les nouvelles candidates, elles, sont éliminées dès le premier échec. $ZEC
Le calendrier est serré. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et prendra effet à la clôture du 30 novembre : les fonds indiciels qui la suivent auront moins de trois semaines pour rééquilibrer leurs portefeuilles. En août, l’entreprise a indiqué que ces fonds détenaient environ 13 millions d’actions, soit 3,1 % du capital de base ; elle avait aussi été citée dans une simulation menée en mai. $BNB
La liste ne tient pas compte du prix de revient.
C’est là que se situe la faille dans les flux de capitaux. Être dans le vert sur le papier dépend du rapport entre le cours de la cryptomonnaie et son prix d’achat moyen ; l’argent passif, lui, ne tient compte que de l’éligibilité à l’indice : si le titre figure dans la liste, les fonds indiciels en achètent mécaniquement en fonction de sa pondération ; s’il en est exclu, ces mêmes fonds en vendent dans les mêmes proportions. J’ai parcouru la réponse envoyée en septembre : l’entreprise y affirme que la notion de « société non opérationnelle » n’existe pas dans les normes comptables américaines. Sur 47 sociétés de trésorerie, 29 ont une capitalisation boursière inférieure à la valeur nette de leurs cryptomonnaies.
Le cours de l’action a réagi le premier. La clôture du 10 novembre était à 121,07, contre 145,16 le 28 octobre ; le lendemain de la publication de la version définitive, le cours a reculé de près de 10 %. Si d’autres fournisseurs d’indices adoptent à leur tour ces critères, l’estimation de la pression vendeuse pourrait passer de 2,8 milliards à plus de 8 milliards. Au fond, ces deux types de capitaux utilisent des échelles complètement différentes : les positions en BTC sont recalculées chaque minute en fonction du carnet d’ordres, tandis que les fonds indiciels procèdent à une évaluation trimestrielle et ajustent leurs positions en une seule fois à la date d’entrée en vigueur. Il suffit de modifier un mot dans la liste pour que les capitaux changent de mains en trois semaines, sans qu’une seule cryptomonnaie ne bouge de l’autre côté du bilan.
Ceci est une opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous êtes seul responsable de vos gains et de vos pertes.
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