📌 Le 10 novembre, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié l’IPC d’octobre : l’indice global a augmenté de 0,4 % sur un mois et l’indice de base de 0,3 %, soit dans les deux cas 0,1 point de pourcentage de plus que prévu par le marché. Le rapport ne comporte ni variation annuelle de l’indice global ni variation annuelle de l’indice de base. Le Bureau explique que, pendant la fermeture du gouvernement fédéral en octobre 2025, il n’a pas pu recueillir des prix complets. Faute de base de comparaison, il ne publie donc pas de hausse annuelle.
🔍 « Ne pas publier la variation sur un an » et « avoir une variation sur un an de zéro » sont deux choses tout à fait différentes. La variation sur un an compare octobre de cette année à octobre de l’année dernière ; or la case de l’année dernière est vide. La soustraction n’est donc pas possible : le résultat n’est pas zéro. La variation mensuelle corrigée des variations saisonnières est publiée normalement ; elle mesure l’évolution entre deux mois consécutifs et ne nécessite pas les données de la même période l’année précédente. Ce rapport peut donc répondre à la question « De combien les prix ont-ils augmenté entre le mois dernier et ce mois-ci ? », mais pas à « De combien sont-ils plus élevés qu’il y a un an ? ». Considérer ces deux questions comme deux réponses à une seule et même question, c’est lire la mauvaise case.
⚠️ Trois points que vous pouvez vérifier vous-même : premièrement, 0,4 % et 0,3 % sont les chiffres publiés, tandis que 0,3 % et 0,2 % sont les prévisions ; les 3,8 % et 2,7 % qui circulaient avant la publication sont des estimations d’institutions concernant la hausse annuelle, et non des chiffres officiels. Deuxièmement, ni les estimations ni la « hausse depuis le début de l’année » relayée par les médias ne peuvent remplacer une véritable variation sur un an publiée officiellement. Troisièmement, l’indice des prix à la production (PPI) sera publié vendredi et le compte rendu de la réunion le 18 novembre ; aucun des deux ne constituera une publication différée de la variation sur un an. Ne vous trompez pas de rendez-vous.
Une case manquante ne signifie pas que sa valeur est zéro ; cela signifie simplement que, cette fois-ci, personne ne peut la remplir.
🔍 « Ne pas publier la variation sur un an » et « avoir une variation sur un an de zéro » sont deux choses tout à fait différentes. La variation sur un an compare octobre de cette année à octobre de l’année dernière ; or la case de l’année dernière est vide. La soustraction n’est donc pas possible : le résultat n’est pas zéro. La variation mensuelle corrigée des variations saisonnières est publiée normalement ; elle mesure l’évolution entre deux mois consécutifs et ne nécessite pas les données de la même période l’année précédente. Ce rapport peut donc répondre à la question « De combien les prix ont-ils augmenté entre le mois dernier et ce mois-ci ? », mais pas à « De combien sont-ils plus élevés qu’il y a un an ? ». Considérer ces deux questions comme deux réponses à une seule et même question, c’est lire la mauvaise case.
⚠️ Trois points que vous pouvez vérifier vous-même : premièrement, 0,4 % et 0,3 % sont les chiffres publiés, tandis que 0,3 % et 0,2 % sont les prévisions ; les 3,8 % et 2,7 % qui circulaient avant la publication sont des estimations d’institutions concernant la hausse annuelle, et non des chiffres officiels. Deuxièmement, ni les estimations ni la « hausse depuis le début de l’année » relayée par les médias ne peuvent remplacer une véritable variation sur un an publiée officiellement. Troisièmement, l’indice des prix à la production (PPI) sera publié vendredi et le compte rendu de la réunion le 18 novembre ; aucun des deux ne constituera une publication différée de la variation sur un an. Ne vous trompez pas de rendez-vous.
Une case manquante ne signifie pas que sa valeur est zéro ; cela signifie simplement que, cette fois-ci, personne ne peut la remplir.
