Les positions longues perpétuelles sur Bitcoin ont payé un taux de financement moyen sur 7 jours de 0,0087 jusqu’au 8 novembre, selon les taux de financement de toutes les plateformes de CryptoQuant, tandis que l’indice Coinbase Premium est resté négatif chaque jour de la semaine, entre -0,09 et -0,18. Sur la même période de 30 jours, le prix a chuté de 9 %.
Cette combinaison signifie que les positions sont conservées et rémunérées, sans que la demande sur le marché au comptant américain les soutienne. Les preneurs sont du même avis. Le ratio acheteurs/vendeurs preneurs de toutes les plateformes s’est établi en moyenne à 0,98 sur la semaine : les vendeurs du marché étaient donc les plus agressifs.
Nous suivons cette dynamique à l’aide d’un score d’engorgement en cinq points, désormais publié sous la forme d’un tableau de bord communautaire CryptoQuant (lien). Un point pour chacun des critères suivants : le ELR de CryptoQuant supérieur à 0,25, soit le haut de sa fourchette sur un an ; une moyenne du taux de financement sur 7 jours supérieure à 0,008 ; un intérêt ouvert en hausse de 10 % ou plus sur 30 jours alors que le prix reste stable ; un ratio acheteurs/vendeurs preneurs supérieur à 1 sur 7 jours ; et un Coinbase Premium négatif alors que le taux de financement est positif.
Cette semaine, le score est de 2 : financement et écart Coinbase. L’intérêt ouvert s’élève à 24,95 milliards de dollars, en hausse de seulement 1,2 % sur 30 jours ; les traders n’ont donc pas renforcé leurs positions pendant la baisse. L’ELR a clôturé à 0,249, juste sous le seuil, après l’avoir dépassé pendant trois jours, du 5 au 7 novembre.
Un score d’encombrement décrit le positionnement. Il ne permet pas de prévoir le moment d’un mouvement.
La foule conserve ses positions, sans les renforcer.
Ce qui changerait l’interprétation : une clôture de l’ELR au-dessus de 0,25 ferait passer le score à 3. Une prime Coinbase repassant au-dessus de zéro, ou une moyenne du taux de financement sur 7 jours inférieure à 0,008, le ferait passer à 1 ou moins. Le score est actualisé chaque semaine sur le tableau de bord.
Rédigé par The Daily Digits