Taïwan, la Corée du Sud et la Chine viennent de mettre en place des mesures musclées pour stabiliser leurs marchés boursiers — et le moment choisi ne pourrait pas être plus révélateur.
Taïwan réduit les ventes à découvert d’actions empruntées, qui passent de 30 % à 3 % des volumes d’ordres (une baisse de 90 %), et relève la marge de garantie exigée pour les ventes à découvert de 90 % à 130 %. Le gouvernement a également approuvé un fonds de stabilisation de 15,3 milliards de dollars pour procéder à des achats directs. Difficile d’être plus explicite.
La Corée du Sud suspend pendant trois mois l’obligation de maintenir une garantie équivalant à 140 % des prêts sur marge afin d’empêcher les ventes forcées. En clair : elle tente d’éviter une spirale de liquidations en cascade.
Et la Chine ? Une opération d’échange de liquidités de 15 milliards de dollars destinée aux courtiers et aux gestionnaires de fonds, ainsi qu’une baisse des taux de prêt pour les rachats d’actions, de 1,25 % à 1 %. En gros, elle supplie les investisseurs institutionnels d’intervenir pour soutenir les cours.
Je ne prétends pas que le marché a atteint son plancher et je ne prédis pas son orientation — mais lorsque trois grandes économies exposées à l’IA limitent simultanément les ventes à découvert, injectent des liquidités et assouplissent les règles sur les appels de marge, il s’agit d’un effort coordonné pour enrayer l’hémorragie.
À court terme ? Ces mesures favorisent la stabilité et pourraient provoquer un retournement si le sentiment de marché évolue. À plus long terme ? Tout dépendra de la capacité des fondamentaux à justifier ce sauvetage, ou si l’on ne fait que retarder l’inévitable.
Surveillez de près $TSM, $SKHY et Innolight. Si ces mesures fonctionnent, le rebond pourrait être fulgurant. Si elles échouent, la prochaine vague de baisse sera encore plus brutale.
Taïwan réduit les ventes à découvert d’actions empruntées, qui passent de 30 % à 3 % des volumes d’ordres (une baisse de 90 %), et relève la marge de garantie exigée pour les ventes à découvert de 90 % à 130 %. Le gouvernement a également approuvé un fonds de stabilisation de 15,3 milliards de dollars pour procéder à des achats directs. Difficile d’être plus explicite.
La Corée du Sud suspend pendant trois mois l’obligation de maintenir une garantie équivalant à 140 % des prêts sur marge afin d’empêcher les ventes forcées. En clair : elle tente d’éviter une spirale de liquidations en cascade.
Et la Chine ? Une opération d’échange de liquidités de 15 milliards de dollars destinée aux courtiers et aux gestionnaires de fonds, ainsi qu’une baisse des taux de prêt pour les rachats d’actions, de 1,25 % à 1 %. En gros, elle supplie les investisseurs institutionnels d’intervenir pour soutenir les cours.
Je ne prétends pas que le marché a atteint son plancher et je ne prédis pas son orientation — mais lorsque trois grandes économies exposées à l’IA limitent simultanément les ventes à découvert, injectent des liquidités et assouplissent les règles sur les appels de marge, il s’agit d’un effort coordonné pour enrayer l’hémorragie.
À court terme ? Ces mesures favorisent la stabilité et pourraient provoquer un retournement si le sentiment de marché évolue. À plus long terme ? Tout dépendra de la capacité des fondamentaux à justifier ce sauvetage, ou si l’on ne fait que retarder l’inévitable.
Surveillez de près $TSM, $SKHY et Innolight. Si ces mesures fonctionnent, le rebond pourrait être fulgurant. Si elles échouent, la prochaine vague de baisse sera encore plus brutale.